23Q2净利润同比+27%，储能、大数据超算业务驶入快车道

事件： 公司发布2023半年报，2023年上半年公司实现营收4.6亿元，同比+18.2%； 归母净利润0.61亿元，同比+18.8%；扣非后归母净利润0.61亿元，同比+22.5%，其中2023Q2实现营收2.55亿元，同比+29.8%；归母净利润0.39亿元，同比+26.9%；扣非后归母净利润0.38亿元，同比+31.7%。 收入端：23Q2营收2.55亿元，同比+29.8%， 环比+24.1%，同环比改善。23H1公司实现营收4.6亿元，同比+18.2%，其中汽车燃油系统软管业务实现营收1.08亿元，同比+27.8%；汽车冷却系统软管业务实现营收2.78亿元，同比+18.7%。23H1，公司燃油管和冷却管业务均实现不同程度的高速增长。 23Q2营收2.55亿元，同比+29.8%，环比+24.1%，23Q2营收同环比高增。 毛利率：23Q2毛利率26.37%，同比+1.64pct，环比+3.16pct。23Q2公司毛利率为26.37%，环比+3.16pct，公司盈利水平环比改善明显。 利润端：23Q2归母净利润0.39亿元，同比+26.9%，环比+72.6%。公司23Q2利润同比增速略低于营收增速，主要系公司23Q2计提信用减值损失（375万元）、资产减值损失（439万元）所致。 新能源车业务持续发力，储能&大数据超算业务驶入快车道。1）新能源车。 公司积极布局新能源汽车领域，已经和比亚迪（王朝系列、海洋系列、腾势系列、军舰系列等）、广汽埃安（AION Y/S/V/LX等)、长安新能源（深蓝系列）、金康赛力斯（问界系列等）、吉利新能源（领克、极氪等）、理想汽车等新能源汽车厂家建立了长期稳定的合作关系，未来有望伴随优质客户共同成长。2）储能&大数据超算领域。公司利用在汽车类管路系统的配方等技术优势，加大对非车端产品和客户的开拓，在储能领域目前已经与G客户、B客户、Q客户等四十余家储能客户建立了商务洽谈或合作关系，并实现了批量供货。在大数据超算领域，公司对某大数据服务器公司使用的冷却系统管路产品已经研发成功，并经1号客户验证合格。 投资建议及盈利预测：预计公司2023-2025年营业收入分别11.65、16.79、21.43亿元，归母净利润依次为1.65、2.47、3.3亿元，对应当前市值，PE依次为19、13、10倍。维持“增持”评级。 风险提示：宏观经济波动风险，原材料价格大幅上涨，下游新能源车销量不及预期，新产能投放不达预期，芯片短缺问题延续，新产品研发进度不及预期。