业绩符合预期，需求回暖经营节奏稳步向好

北京君正2023年半年报点评：需求回暖经营节奏稳步向好，目标价104元。北京君正发布2023年半年度报告，营收22.21亿元，归母净利润2.22亿元，扣非后归母净利润0.95亿元。毛利率为36.45%。分业务来看，计算芯片营收4.73亿元，毛利率23.50%；存储芯片营收15.00亿元，毛利率36.06%；模拟及互联芯片营收1.88亿元，毛利率52.45%。随着半导体领域去库存的持续进行，市场整体库存压力不断下降，供需平衡逐渐改善，也将逐步刺激需求的增长。费用刚性业绩短期承压，但随着下游需求回暖，库存有望进入下降通道。公司积极推进核心技术研发，不断丰富产品线，包括X2600系列多核异构跨界处理器和对量产产品进行了持续的良率提升工作等。目标价104元，当前价73.84元。

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