中科电气机构调研纪要

中科电气机构调研报告 调研日期:2023-08-30 湖南中科电气股份有限公司成立于2004年,于2009年创业板上市,是一家致力于电磁冶金整体解决方案、高能量密度锂电池负极材料解决方案、节能减耗整体解决方案的研发和创新的高新技术企业和软件企业。公司已经从单一的电磁冶金专用设备、工业磁力设备等磁力装备业务发展成为一个磁力装备 +锂电负极双主营的多元化、国际化集团企业。公司拥有多个研发平台和生产基地,主要产品广泛应用于钢铁、交通运输、造船、机械、矿山、锂电等行业。其中主导产品在国内市场占有率保持在50%-70%,基本替代了国外产品,累计为国家节约外汇20亿元以上。公司锂电负极业务涵盖锂离子电池负极材料的研发、生产和销售以及碳素材料的石墨化加工服务,主要应用于消费电子、电动汽车、储能等领域。 2023-08-31 董事、副总经理、董事会秘书张斌 2023-08-302023-08-30 特定对象调研电话会议 三峡资本 其它 庞羽旋,吴博凡,韩峰 东兴基金 基金管理公司 孙义丽 平安基金 基金管理公司 李化松 中科沃土基金 基金管理公司 徐伟 招商基金 基金管理公司 张香滢 永赢基金 基金管理公司 张世杰 华安基金 基金管理公司 任世卿 中融基金 基金管理公司 魏征 淳厚基金 基金管理公司 陈印 圆信永丰 基金管理公司 明兴 鸿道投资 投资公司 谢培风 安信资管 资产管理公司 李犁 青骊投资 投资公司 袁翔 筌笠资产 资产管理公司 郑峰 杭州银行 城市商业银行 方能之 笃诚投资 - 张洵 磐厚动量 资产管理公司 胡建芳 多鑫投资 基金管理公司 周熙霖 中信建投自营 其它 刘岚 长安信托 信托公司 谢佳 正心谷资本 其它 姚怀畅 三亚鸿盛 - 崔洋 大成基金 基金管理公司 袁庆龙 正圆投资 投资公司 王伟平 坤易投资 投资公司 吴斯珍 睿郡资产 资产管理公司 李卜诺 和谐汇一资产 资产管理公司 林钰婷 中银证券 证券公司 武佳雄,朱泽文,李扬 财通证券 证券公司 吴宇伦,程嘉琳 英大证券 证券公司 王理廷 华福证券 证券公司 邓伟,游宝来 国泰君安 证券公司 牟俊宇,马铭宏 国盛证券 证券公司 魏心怡 德邦基金 基金管理公司 汪宇 其他6家机构 - - 交银施罗德 基金管理公司 高王峰 华夏基金 基金管理公司 张迪 博时基金 基金管理公司 夏仕霖 东吴基金 基金管理公司 王瑞 中银资管 其它 肖宛远 一、介绍公司2023年半年度经营情况 2023年上半年,公司合并财务报表实现营业收入223,430.81万元,同比增长9.92%;归属于上市公司股东的净利润-12 ,492.17万元,同比下降147.51%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-11,099.42万元,同比下降139.13%;经营活动产生的现金流净额-2,565.79万元,同比增加98.17%,得到了较大的改善。 分季度来看,2023年第一季度,主要受当期计提存货跌价准备影响,归属于上市公司股东的净利润-13,530.65万元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-13,421.32万元;2023年第二季度,归属于上市公司股东的净利润1,038.48万 元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,321.89万元,环比分别增长107.68%、117.30%,盈利能力较一季度得到一定修复。 分业务板块来看,2023年上半年,锂电负极板块实现营业收入206,773.58万元,同比增长10.23%;实现负极材料出货量60,263.54吨、确认收入数量57,740.57吨,同比分别增加24.51%、26.91%,同时,公司加快库存消化速度,恢复库存 成本水平,公司存货账面价值由年初的29.53亿元降至报告期末的23.38亿元,降幅20.83%;磁电装备板块实现营业收入16 ,657.23万元(不含与控股子公司的营业收入),同比增长6.27%。二、问答交流环节 1、请问公司海外市场开拓情况? 答:海外市场是公司的重要战略市场,随着近年的持续投入,拓展工作取得了一定成效,预计2023年公司锂电负极业务海外销售占比有明显提升。后续,公司将继续积极推进海外市场拓展工作,进一步提升锂电负极业务海外销售占比。 2、请问公司锂电负极业务产能利用率情况? 答:受新能源汽车补贴政策结束、2023年春节销售淡季、去库存等诸多因素综合影响,负极材料市场需求增速有所放缓,同时,负极材 料行业新增产能释放带来了产能结构性过剩和行业企业竞争加剧的风险。在此背景下,今年上半年公司锂电负极业务产能利用率相对较低 ,一季度尤为明显。随着市场需求的回暖,公司产能利用率将进一步提升。3、请问公司产能建设项目进展情况? 答:公司贵安新区基地项目一期已基本建成并逐步放量,云南曲靖基地项目一期预计年内逐步建成投产,公司其他新增产能建设项目正按计划结合客户需求稳步推进中。随着公司新增产能建设项目的推进,未来石墨化自给率将在70%以上。 4、请问公司快充产品订单情况? 答:公司快充类负极产品已成功在客户端得到批量应用,在产品的性能及性价比上得到了市场的较好回馈,已成为公司主要产品之一。5、请问公司负极材料业务在成本控制方面有哪些降本的措施? 答:当前,降本增效已成为负极材料行业的主基调。对此,公司通过提升原材料开发能力,寻求高性价比原材料的替代方案来提升成本优势 ;对石墨化技术、工艺的优化升级,降低石墨化产线的生产成本,提升石墨化产线的利用率;稳步推进负极材料一体化项目建设,提高石墨化自给率和产线绿色智能化、自动化水平。