中天火箭机构调研纪要

中天火箭机构调研报告 调研日期:2023-08-30 陕西中天火箭技术股份有限公司是一家专业从事小型固体火箭及其延伸产品的研发、生产和销售的企业,致力于推进航天固体火箭核心技术成果的转化应用,发展航天智造产业。公司拥有小型固体火箭总体设计技术、高性能材料技术、测控技术等固体火箭核心技术,形成了增雨防雹火箭、探空火箭、小型制导火箭等系列化小型固体火箭业务,以及炭/炭复合材料业务、智能计重系统以及测控类系统集成等业务。公司在中国航天科技领域具有竞争力和影响力,是人工影响天气火箭类作业系统行业标准的主要制定者之一,曾参与多个国际或国家级大型重要活动的天气保障工作。此外,公司还研制出国内首个具有质量轻、尺寸小、射程远、精度高、低附带损伤、效费比高等特点的20kg级以下制导武器系统,并成功应用于多个领域。公司秉承“为现代国防安全提供强大支撑,为国家发展提供强大引擎,为综合国力提升提供强大动能”的航天强国宏伟目标,大力发展军民两用产业。 2023-08-31 2023-08-30 副总经理、董事会秘书宁星华,超码科技公司副总经理闵学维,证券事务部部长许青山,证券事务专员霍佳佳,财 务专员谢婉婷 特定对象调研公司三楼会议室 深圳市宝蓁投资管理有限公司 - 肖超 复霈 - 蒋炯,林娟 复通私募投资基金 - 余音 沈惠锋,吴炜琪,丁一 - - 亘曦投资 基金管理公司 陈炳辉,庄敬杰,金榜 工银国际控股有限公司 其它 吴亚雯 广州市航长投资管理有限公司 投资公司 麦浩明 国泰君合资产管理 - 吕杨 华美国际投资 投资公司 张维,王书伟 进门财经 其它 会议助理王馨 玖鹏资产 资产管理公司 郭鹏飞,陈勇,王平阳 北京汇泉投资有限公司 - 李明 雷沃基金 基金管理公司 杨与祺 平安资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 张冰灵 璞远资产 资产管理公司 张瑞,袁龙华,林娜,鲍家强 齐家资产 资产管理公司 牛建斌 青岛世纪凯联投资有限公司 - 张兴 青骊 - 徐成尚 瑞圣源 - 徐智,牛佳睿 上海力元股权投资管理有限公司 投资公司 黎焜 上海牛乎资产管理有限公司 资产管理公司 陈雪 上海商羊资产有限公司 - 阳军,朱哲 北京久熙资产管理有限公司 资产管理公司 徐扬东 上海适锦 - 罗梓田,黄灿辉 上海天猊投资 投资公司 曹国军 上海昱奕资产管理有限公司 资产管理公司 王海 上海云量资产管理有限公司 资产管理公司 张志相 上证资管 - 王翔 申万宏源证券有限公司 证券公司 陈旻 深圳 - 沈沉 深圳市尚城资产有限责任公司 - 杜新正 深圳中天汇富基金管理有限公司 基金管理公司 许高飞 苏州正源信毅资产管理有限公司 资产管理公司 顾松华 北京未雨投资管理有限公司 投资公司 袁龙华 天风资管 其它 彭鑫 彤源投资 投资公司 王武,薛凌云,陆凤鸣 万联证券(资管部)-张士伟 涌泉润物-程强俊,丁一,梅凡,刘祺阳 浙商证券股份有限公司(自营) 证券公司 姜守全 郑州市鑫宇投资管理有限公司 投资公司 王宇英 中信建投证券固定收益部 - 刘光宗 珠海横琴乘风私募基金管理合伙企业(有限合伙)基金管理公司雷定中 紫阁基金-徐爽,陈琛,王欢,邱诗 常瑜资本 - 杨宗超 成泉资本 资产管理公司 胡继光,王海斌 冲积资产资产管理公司桑梓,张智聪,葛新宇,彭聪 东方财富证券证券公司李嘉文,陈然,张煊,于越洋,秦博 东方财富证券机构业务部-张煊 一、组织开展交流会议。1.请问公司增雨防雹火箭业务目前市场份额以及行业地位如何?单品价格是多少?目前有何竞争优势? 公司增雨防雹火箭业务多年来始终保持行业第一,市场占有率超过50%,近年来该类业务保持了稳定增长态势,2022年公司增雨防雹火箭销售量为85390枚,主要型号WR-98火箭,销售价格为3000元左右。“十四五”期间,国家出台了明确的人工影响天气发展 规划,未来,能够进一步促进人影行业的稳步发展。2.探空火箭的用途需求以及未来市场? 探空火箭属于军品业务,是一种使用火箭将探测设备投放到预定高度的大气环境参数探测工具。公司是国内较早涉足探空火箭研制的单位之一,经过多年技术攻坚,探空火箭研制产品现已形成系列化,涵盖了从低空、中空到临近空间的探测火箭。主要市场需求为民用气象探测及军用气象探测方向。 3.经了解,公司军品业务约占总业务的15%,请问具体分为哪些品种? 公司的军品业务主要包括探空火箭、小型制导火箭、靶弹、固体火箭发动机耐烧蚀组件等业务。4.小型制导火箭是否会扩展到陆军装载车辆,型号多样化的前景如何?与其他供应商的竞争优势体现在哪里? 公司根据客户需求,开展了小型制导火箭系列化产品的研制工作,具体研发进展情况见公司2022年年度报告及2023年半年度报告。5.碳碳热场材料截止目前是否满产?此业务未来的毛利率如何判断? 目前,公司生产线产能利用充足。目前毛利率基本稳定,但针对未来市场变化,仍存在竞争加剧的不确定性因素。6.固体火箭发动机耐烧蚀组件业务的收入如何?终端用户包括哪些? 2022年公司耐烧蚀组件营业收入5474万元,客户主要包括商业航天和军工科研院所。 7.三沃机电的智能计重系统板块业务目前处于什么状态,后续市场竞争格局如何? 2019年5月16日,国务院印发《深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案》(国办发〔2019〕23号),要求从2 020年1月1日起取消高速公路收费站入口不停车称重检测,统一按车(轴)型收费。从2020年开始,传统市场需求量有所下降,因此 三沃机电同步做了相应的市场转型,从去年以来,三沃机电主要在做“非现场执法”项目,公司今年将会继续加大该类业务向全国的市场推广和大客户开拓,总体来看三沃受政策影响做出的市场转型有所成效,保持了经营情况的稳定发展。 8.请问公司小型制导火箭未来是否与智能弹药相结合? 公司小型制导火箭与智能弹药差别较大,不考虑未来相结合。 9.根据公司2023年半年度报告,公司上半年研发投入同比增加92.4%,请问主要投入到了哪些领域,后续研发投入金额是否仍会增加? 公司近年来持续推进新产品、新项目的研发工作,加大研发投入力度,公司在年初确定了2023年度研发计划并推进实施,主要投入方向为减灾防灾业务拓展、军品研发等方向。