业绩维持高速增长，横向布局推动国产化进程

华海清科（688120.SH）是一家专注于CMP先进制程设备研发和生产的公司。根据研报，公司2023年H1业绩维持高速增长，实现营业收入12.34亿元，同比增长72.12%；归母净利润3.74亿元，同比增长101.44%。其中，2023Q2实现营收6.18亿元，同比增长67.63%；归母净利润1.8亿元，同比增长90.77%。公司毛利率为46.32%，较去年同期下降0.7pct，但Q2毛利率为45.99%，较Q1下降0.75pct。公司持续推出CMP设备先进制程研发，成功推出Universal H300机台，并已发往两家客户处验证。此外，公司还在横向布局减薄、清洗等设备，推动国产化设备进程。综上，我们维持公司盈利预测，预计2023/2024/2025年归母净利润为7.09/9.32/11.99亿元，预计2023/2024/2025年EPS为4.46/5.86/7.55元，当前股价对应PE为46.7/35.6/27.6倍。

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