广州、深圳两市正式开始执行“认房不认贷”,标志着政策预期进入兑现期,北京、上海跟进可期。然而,“认房不认贷”并非政策终点,信心的重塑仍需更多组合拳。短期内,销售将有所恢复,投资及新开工端仍需耐心等待。我们推荐招商蛇口、越秀地产、华发股份、滨江集团,以及城中村改造的相关标的城建发展、珠江股份。
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