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仙鹤股份半年报显示,公司盈利能力已出现修复迹象。收入端依托产能扩张维系平稳,但利润承压主要系4月新投产白卡仍在市场磨合期、日用消费类价盘下降以及汇率波动产生汇兑损失等因素。预计H2盈利能力将得到改善。此外,公司食品卡短暂承压,但多品类表现稳健,食品厚纸产能利用率偏低,预计H2加强客户拓展及产品多元化,产能利用率有望快速提升。公司广西&湖北项目落地在即,林浆纸一体加强。虽然财务费用显著提升,但现金流和营运效率阶段性承压。维持“买入”评级。