受益LCD面板需求持续改善，看好MLED+OLED中长期增量贡献

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京东方A受益LCD面板需求持续改善，看好MLED+OLED中长期增量贡献。公司2023年H1实现营收801.78亿元，同比下降12.48%；实现归母净利润7.36亿元，同比下降88.84%；实现扣非净利润-15.84亿元，同比下降137.37%。但受益终端消费需求缓慢复苏，半导体显示行业在供给端的主导下逐步走出低谷，呈现上行趋势，公司2023年Q1、Q2扣非后盈利状况逐季改善。此外，公司继续稳居显示领域市场领先地位，在LCD显示屏领域整体及五大主流应用领域出货量稳居全球第一。长期来看，产品大尺寸化的延续、新技术渗透率的提升、应用场景的拓展等因素将为面板行业结构升级奠定基础，并拉动需求的增长，助力公司打开盈利空间。因此，长城证券维持京东方A“增持”评级。