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珀莱雅发布2023年半年报,实现营收32.67亿元,同比增长38.12%;归母净利润4.99亿元,同比增长68.21%。其中,Q2单季度营收20.05亿元,同比增长46.22%;归母净利润2.91亿元,同比增长110.41%。公司拟每10股派发现金红利3.80元(含税)。公司产品持续升级,线上渠道表现优异,彩棠加速放量,盈利能力提升明显,期间费用率小幅提升。我们维持对公司的买入评级,预计2023-2025年公司营收分别为84.65/105.90/131.00亿元,EPS分别为2.85/3.55/4.26元。