行业龙头平稳发展、不乏亮点

中信证券发布半年报，23H1实现营业收入315亿，同比-9.7%；归母净利润113亿，同比+0.98%；ROE4.27%，较去年同期减少0.37pct。23Q2单季度营业收入162亿，同比-17.9%，环比+5.6%；归母净利润59亿，同比-1.3%，环比+8.7%。公司营收主要来源于财富管理、投资业务和资金业务。其中，财富管理业务实现手续费净收入53亿，同比-10.1%；投资业务实现收入115亿，同比+22%；资金业务实现收入115亿，同比+22%。信用业务略有承压，23H1利息净收入21亿元，同比-22.5%。公司未来将持续保持行业领先低位，业绩有望稳步增长。维持公司23年1.6倍PB，目标价27.36元，维持“买入”评级。

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