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扬杰科技发布2023年半年度报告,实现营业收入26.25亿元,同比-11.07%;毛利率30.11%,同比-6.46pct;归母净利润4.11/4.10亿元,同比-30.05%/-28.51%。公司业绩短期承压,但产品结构优化和国际化发展战略助力公司远期成长。海外市场去库存逐步完成叠加国内市场需求复苏,公司产品结构持续调整,未来业绩有望重回增长赛道。同时,公司“YJ+MCC”双品牌战略持续推进,拓展海外市场助力长远发展。公司产品品类持续拓展,光伏、汽车等新能源领域产品研发不断突破。给予公司2023年27倍PE,对应目标价45.3元,维持“强推”评级。