伯特利2023年中报显示,公司实现营业收入30.94亿元,同比增长46.40%,归母净利润3.56亿元,同比增长26.76%。其中,智能电控、机械制动和转向三大业务板块齐发力,收入快速增长。同时,公司也在持续投入新产品研发,海外基地投产在即,有望开启全新增长曲线。虽然期间费用率上升导致净利率下降,但非经常性损益收窄,扣非后归母净利润增速依然亮丽。我们预计公司2023-2025年实现营收78.56、97.38、121.27亿元,归母净利润为8.96、12.08、16.92亿元,对应当前股价的PE分别为35.51、26.34、18.82倍。
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