机械行业周报：金砖峰会如期举行，建议关注一带一路新机遇

行业研究|行业周报 看好（维持） 金砖峰会如期举行，建议关注一带一路新机遇 ——机械行业周报 机械设备行业 国家/地区中国 行业机械设备行业 报告发布日期2023年08月29日 核心观点 板块周表现：本周（2023/08/21-2023/08/25），涨幅排名前五的板块分别为环保/农林牧渔/食品饮料/传媒/煤炭，分别上涨：0.9%/0.0%/-0.3%/-0.4%/-0.4%。机械设备 板块本周下跌4.8%，排名第29。 板块估值水平：长江机械板块PE（TTM）中位数达35x，其中估值最高的是船舶制造（194.4x），最低的是工程机械（17.6x）。从10年内的历史数据看，机械板块市盈率处于31.61%分位。 个股周度跟踪：本周涨幅最高的5只个股为欧克科技、五新隧装、东睦股份、丰立智能、同力股份。 行业新闻：（1）金砖国家领导人第十五次会晤在南非约翰内斯堡举行。（2）印花税减半，证监会也连发三“王炸”。 投资建议与投资标的 金砖峰会如期举行，建议关注一带一路新机遇。2023年8月22日至24日，金砖国家领 导人第十五次会晤在南非约翰内斯堡举行，这是3年来金砖领导人的首次线下会晤。此次峰会上，金砖还迎来六名新成员。目前，金砖国家的经济总量约占世界的25%，贸易总额约占世界的18%，近年来对世界经济增长的贡献率达到50%。2023年5月IMF发布的《亚太地区经济展望》报告，指出中国对全球经济增长的贡献将达24.9%。因此，中国不仅继续成为全球的经济增长引擎，同时也为金砖国家和金砖+国家的共同发展与合 证券分析师杨震 021-63325888*6090 yangzhen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520060002香港证监会牌照：BSW113 联系人刘嘉倩 liujiaqian@orientsec.com.cn 作提供了广阔的空间，进而为全球经济发展产生更为强烈的正溢出效应。金砖国家是“一带一路”的重要地缘节点，可为“一带一路”筑牢政治支柱。随着“一带一路”合作思路从“大写意”到“工笔画”的转变，预计抓落实、防风险或将是“一带一路”新阶段的核心任务，合作质量将更受重视。我们认为一带一路为我国制造业出口带来了新动能，建议关注工程机械、轨交、能源装备等高端制造领域的出口。 建议关注： （1）工程机械：三一重工(600031，未评级)、中联重科(000157，买入)、恒立液压(601100，未评级)、建设机械(600984，未评级)、艾迪精密(603638，未评级)；（2）工业设备：杭叉集团(603298，未评级)、安徽合力(600761，买入)、海天精工(601882， 增持)、纽威数控(688697，未评级)、科德数控(688305，未评级)、秦川机床(000837，未评级)、伊之密(300415，未评级)、埃斯顿(002747，未评级)；（3）物流自动化：音飞储存(603066，未评级)、诺力股份(603611，未评级)、中集车辆(301039，未评级)； （4）能源装备：先导智能(300450，未评级)、捷佳伟创(300724，未评级)、杰瑞股份 (002353，买入)、迪威尔(688377，未评级)、郑煤机(601717，买入)、天地科技(600582，未评级)；（5）轨交装备：中国中车(601766，未评级)、中铁工业(600528，未评级)、交控科技(688015，未评级)；（6）服务&消费：安车检测(300572，未评级)、华测检测(300012，未评级)、杰克股份(603337，未评级)、捷昌驱动(603583，未评 级)、凯迪股份(605288，未评级)、永创智能(603901，买入)。 风险提示 宏观经济不及预期，基建投资不及预期，原材料价格上涨。 人形机器人现身世界机器人大会，建议关注产业链硬件端机遇：——机械行业周报海外市场需求分化，国内工程机械仍有较大渗透空间：——机械行业周报 7月挖机销量点评：内销略好于预期，海外市场需求呈现分化：——工程机械行业跟踪 2023-08-21 2023-08-14 2023-08-13 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1、机械行业板块表现5 1.1指数表现：本周下跌4.8%5 1.2机械估值水平：市盈率31.61%分位，超过全A水平6 1.3个股涨跌幅情况6 1.4机械板块行业新闻7 1.5机械板块近期新股发行情况8 2、主要行业变化8 2.1工程机械：7月销量同比-29.7%，内销降幅仍大，出口增速下滑8 2.2工业设备：生产维持高景气10 2.2.1工业运行状态：库存周期下降，短期毛利率承压10 2.2.2叉车：行业增速放缓，结构性机会明显12 2.2.3工业机器人：产量增速持续筑底13 2.2.4机床：短期周期驱动+中长期结构性机会+政策加持，行业或迎发展良机13 2.3能源设备：双控推动能源转型，促进行业快速发展14 2.3.1锂电设备：新能源汽车产量快速增长，电池设备景气度高14 2.3.2光伏设备：双碳目标下，光伏设备持续向好14 2.3.3油气设备：油价小幅回落，能源安全助推油服行业持续发展15 2.3.4煤机设备：煤炭智能化浪潮开启16 2.4轨交装备：疫情影响运量和设备采购，等待企稳回升18 3.海外制造业：PMI分化，新兴经济体景气度较高20 投资建议21 风险提示22 图表目录 图1：申万行业板块本周表现5 图2：申万行业板块今年表现5 图3：长江机械细分板块本周表现6 图4：长江机械细分板块今年表现6 图5：长江机械细分板块估值水平6 图6：长江机械细分板块估值分位数6 图7：挖掘机单月内销量及同比增速9 图8：挖掘机单月出口量及同比增速9 图9：汽车起重机当月销量总比增速9 图10：装载机当月销量同比增速9 图11：小松中国挖机开工小时数（小时）9 图12：庞源吨米利用率9 图13：基础设施建设投资增速10 图14：房地产开发投资完成额累计同比增速10 图15：中国PMI（%）10 图16：制造业固定资产投资累计同比增速（%）10 图17：2000年以来国内库存周期变化11 图18：近期钢价指数情况11 图19：2006至今的钢价指数分位11 图20：制造业综合毛利率12 图21：机械细分行业综合毛利率12 图22：叉车单月销量同比增速12 图23：中国叉车销量结构12 图24：叉车内销量及同比增速13 图25：叉车出口量及同比增速13 图26：工业机器人累计产量及同比增速13 图27：工业机器人当月产量及同比增速13 图28：金属切削机床产量累计同比增速14 图29：金属成形机床产量累计同比增速14 图30：新能源汽车产量累计同比增速14 图31：动力电池装机量当月同比增速14 图32：太阳能发电新增设备容量增速15 图33：太阳能电池产量增速15 图34：布伦特原油均价15 图35：全球在用钻机数量15 图36：美国在用钻机数量16 图37：美国原油商业库存16 图38：国内油气对外依赖度16 图39：我国石油与天然气开采行业固定资产投资增速16 图40：动力煤价格情况17 图41：原煤产量增速17 图42：煤炭行业收入增速17 图43：煤炭行业资本开支情况17 图44：铁路客运量增速18 图45：铁路货运量增速18 图46：铁路动车产量增速19 图47：铁路机车产量增速19 图48：城市轨道交通客运量19 图49：城轨客运量占比19 图50：美国制造业产能利用率20 图51：欧盟27国制造业产能利用率20 图52：部分发达国家制造业PMI（%）20 图53：日本机械定单增速20 图54：日本机械出口金额增速20 图55：我国机械工业出口交货值增速20 图56：东盟国家制造业PMI21 图57：一带一路部分国家制造业PMI21 表1：个股周涨跌幅6 表2：个股周换手率7 表3：近期发行新股简介8 表4：各公司主营业务收入和归母净利润情况8 表5：智慧煤矿相关政策和文件18 1、机械行业板块表现 1.1指数表现：本周下跌4.8% 本周板块表现：本周（2023/08/21-2023/08/25），涨幅排名前五的板块分别为环保/农林牧渔/食品饮料/传媒/煤炭，分别上涨：0.9%/0.0%/-0.3%/-0.4%/-0.4%；涨幅后五的板块分别为建筑装饰/电力设备/机械设备/交通运输/轻工制造，分别波动：-5.6%/-5.4%/-5.0%/-4.8%/-4.7%。机械设备板块本周下跌4.8%，排名第29。 2023年内表现：2023年初至今，涨幅排名前五的板块为通信/传媒/计算机/非银金融/石油石化，分别上涨：26.7%/23.3%/10.7%/9.4%/9.0%；涨幅后五的板块是：商贸零售/美容护理/电力设备/综合/医药生物，分别波动：-25.0%/-19.2%/-16.2%/-14.9%/-13.4%。 图1：申万行业板块本周表现图2：申万行业板块今年表现 2 1 0 1 2 3 4 5 主要板块周涨跌幅（%） 上证指数表现（%） 主要板块年涨跌幅（%） 上证指数表现（%） 30 20 -10 -0 --10 - --20 环保农林牧渔食品饮料 传媒煤炭银行 石油石化家用电器有色金属社会服务非银金融医药生物公用事业基础化工建筑材料 钢铁通信汽车 纺织服饰房地产电子 国防军工计算机美容护理 综合商贸零售轻工制造交通运输机械设备电力设备建筑装饰 通信传媒计算机 非银金融石油石化家用电器建筑装饰 环保机械设备公用事业 汽车 纺织服饰 银行电子钢铁 轻工制造国防军工食品饮料有色金属建筑材料房地产交通运输 煤炭农林牧渔基础化工社会服务医药生物 综合电力设备美容护理商贸零售 -6-30 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 本周机械板块表现：本周（2023/08/21-2023/08/25），CJ机械设备指数下跌4.6%，涨幅前五的板块是：船舶设备/油气设备/锂电设备/油气服务Ⅲ/纺织服装设备，分别上涨：-1.5%/-1.8%/-2.6%/-2.9%/-3.2%；涨幅靠后的5个板块是：磨具磨料/印刷包装机械/机床工具/其他通用设备/楼宇设备，分别波动：-6.3%/-6.1%/-6.0%/-5.9%/-5.7%。 2023年内表现：2023年初至今，CJ机械设备指数上涨2.9%，涨幅前五的板块是：船舶制造/煤炭设备Ⅲ/工程机械/冶金化工设备/仪器仪表Ⅲ，分别上涨：26.2%/8.2%/7.9%/6.8%/6.6%；涨幅靠后的5个板块是：锂电设备/半导体及3C设备/环保设备/内燃机/机械基础件，分别波动：-23.0%/-14.3%/-10.3%/-9.8%/-7.9%。 35 25 15 细分板块年涨跌幅（%） 机械行业指数表现（%） 5 -5 15 图3：长江机械细分板块本周表现图4：长江机械细分板块今年表现 细分板块周涨跌幅（%） 机械行业指数表现（%） 1 -1 -3 -5 - 船舶制造油气设备锂电设备 油气服务Ⅲ 工程机械制冷空调设备煤炭设备Ⅲ 重型机械 仪器仪表Ⅲ其它专用机械 农用机械 冶金化工设备 内燃机机械基础件铁路设备环保设备 半导体及3C设备 楼宇设备其它通用机械 机床工具印刷包装机械 磨具磨料 船舶制造煤炭设备Ⅲ工程机械 冶金化工设备仪器仪表Ⅲ铁路设备油气服务Ⅲ重型机械 其它通用机械 楼宇设备农用机械 印刷包装机械 机床工具制冷空调设备其它专用机械纺织服装设备 油气设备 机械基础件 内燃机环保设备 半导体及3C设备 锂电设备 -7-25 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 1.2机械估值水平：市盈率31.61%分位，超过全A水平 机械板块估值水平：机械板块PE（TTM）中位数达35x，其中估值最高的是船舶制造（194.4x），最低的是工