业绩稳步增长，海内外需求有望持续旺盛

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浩洋股份是一家致力于专用设备研发、生产和销售的企业。公司业绩稳步增长，海内外需求有望持续旺盛。证券研究报告投资评级为增持(维持)，核心观点表明，基本数据方面，公司2023年半年度实现营业收入7.09亿元，归母净利润2.23亿元，单季度实现营业收入3.79亿元，归母净利润1.24亿元。公司业绩稳步增长，利润率保持稳定。全球演艺活动表现旺盛，高景气度有望带动公司在手订单。据LiveNation统计，截至2月中旬，2023年的国际演出门票年增长达到25%。全球舞台灯光需求有望持续保持高景气度，从而支撑较高的在手订单水平。随着公司第三季度新产能逐渐释放，预计有望承接更多海外ODM和国内自有品牌特宝力的订单需求，助力公司未来增长提速。投资建议方面，考虑到2023年海外现场演出行业景气度有望延续、国内市场长期稳中向好，叠加公司2023年产能有望释放且自主品牌雅顿的品牌力持续提升，预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.23/6.94/8.89亿元，对应PE分别为15.81/11.92/9.31倍，维持“增持”评级。风险提示包括欧美经济严重衰退、ODM大客户合作关系调整、现场演出需求的持续性不及预期、国际贸易摩擦及汇率大幅波动、公司新品开发不及预期等。