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浪潮信息发布2023年半年报,营收下滑28.85%,归母净利润下滑65.91%。GPU供应紧张导致Q2收入下滑12%,但随着GPU产能持续释放,下游客户IT预算逐步回暖,公司整体营收增速有望持续回暖。费用控制稳定,利润端短期承压。公司是全球服务器龙头,AI算力持续创新。完成换帅,有望进入发展新阶段。投资建议:预计公司23-25年归母净利润分别为23.12、29.78、35.94亿元,当前市值对应23/24/25年PE为24/19/15倍。维持“推荐”评级。风险提示:市场竞争加剧的风险;宏观经济形势波动;供应链风险;美国实体清单制裁。