仙乐健康发布2023年中报,23H1实现营收15.45亿元,同比增长39.0%;实现归母净利润1.01亿元,同比下降7.9%;实现扣非归母净利润0.99亿元,同比增长3.2%。其中,中国、欧洲区高速增长,美洲区去库存影响仍有待消化。内生业务向好,外延盈利承压。公司23Q2毛利率同比-3.4pct至30.9%,主要为并表BF影响。展望未来,需求修复、BF盈利改善有望带动表观利润逐季提速增长。综合来看,我们维持“增持”评级。
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