长亮科技中报报点评：信创驱动订单高增，消化低毛利订单进入尾声【天风计算机缪欣君团

长亮科技中报报点评：信创驱动订单高增，消化低毛利订单进入尾声【天风计算机缪欣君团队】 1、长期发展向好趋势不变，短期盈利压力较大。 公司23年H1实现营业收入7.49亿元，yoy+9.91%，对应公司归母净利润-993.97万元，yoy-246.58%，扣非归母净利润-1620.08万元， yoy-612.09%；本期增加了股权激励摊销费用，若扣除股权激励影响，归母净利润699.89万元，同比增长3 长亮科技中报报点评：信创驱动订单高增，消化低毛利订单进入尾声【天风计算机缪欣君团队】 1、长期发展向好趋势不变，短期盈利压力较大。 公司23年H1实现营业收入7.49亿元，yoy+9.91%，对应公司归母净利润-993.97万元，yoy-246.58%，扣非归母净利润-1620.08万元， yoy-612.09%；本期增加了股权激励摊销费用，若扣除股权激励影响，归母净利润699.89万元，同比增长3.21%。2、受人力成本提升与长周期低毛利业务确认影响，公司利润受到压制。 公司营业成本增速较高，主要受到23年H1人力成本同比增长21.26%，同时23年确认的部分业务为22年实施效率较低业务，即低毛利业务。因此综合导致公司毛利率36.34%，同比下滑2.77pct；净利率-1.33%，同比下滑2.54pct. 3、银行信创加速，长亮核心订单增速超40%。 2023年上半年公司销售合同签订金额较去年同期增长近27%。 其中，数字金融业务解决方案的合同金额yoy+40%+，大数据应用系统解决方案的合同金额yoy+~15%。我们认为，公司虽然上半年报表端存在压力但主要为历史成本消化导致。 目前银行核心系统进展加速，同时历史项目逐步确收+成本端改善，公司在银行核心系统竞争力有望持续落地，看好公司长期发展趋势不变。