【天风医药杨松团队】新产业：二季度业绩超预期，海内外双驱动表现亮眼事件：公司20

【天风医药杨松团队】新产业：二季度业绩超预期，海内外双驱动表现亮眼事件：公司2023年上半年实现营收18.65亿元，同比增长31.64%，归母净利润7.50亿元，同比增长31.68%，实现扣非归母净利润6.87亿元，同比增长31.21%。 二季度单季实现收入9.89亿元，同比增长46.77%；归母净利润3.95亿元，同比增长51.26%；扣非净利润3.68亿元，同比增长55.46%，整体业绩符合预期。 【天风医药杨松团队】新产业：二季度业绩超预期，海内外双驱动表现亮眼事件：公司2023年上半年实现营收18.65亿元，同比增长31.64%，归母净利润7.50亿元，同比增长31.68%，实现扣非归母净利润6.87亿元，同比增长31.21%。 二季度单季实现收入9.89亿元，同比增长46.77%；归母净利润3.95亿元，同比增长51.26%；扣非净利润3.68亿元，同比增长55.46%，整体业绩符合预期。 点评：？ ？ 各项费用稳中向好，毛利率维持在较高水平2023年上半年公司销售毛利率71.30%，同比提升2.27pct，销售净利率40.21%，同比提升 0.01pct。 销售费用率17.49%，同比提升2.72pct，管理费用率12.21%，同比下降2.05pct，财务费用率-1.69%，同比提升1.60pct，研发费用率9.22%，同比下降0.12pct。 ？ ？ 国内终端客户结构升级，装机增加带动试剂放量2023年上半年国内实现营收12.12亿元，同比增长31.56%，试剂业务收入同比增长30.06%，仪器类收入同比增长38.82%，第二季度国内试剂收入同比增长58.65%。 高速化学发光分析仪MAGLUMIX8持续推广，有效拓展国内大型医疗终端客户数量。 公司服务三级医院数量较2022年末增加87家，其中三甲医院增加37家，三甲医院的覆盖率达57.90%。 2023年上半年国内市场完成全自动化学发光仪器装机806台，大型机装机占比60.55%，带动国内试剂收入及单机产出快速提升。 ？ ？ 海外重点区域业务持续增长，中大型机占比有效提升2023年上半年，海外实现营收6.49亿元，同比增长31.55%，其中海外试剂业务收入同比增长42.10%，海外仪器类收入同比增长22.61%。 公司继续加大对重点市场国家的支持和投入及本地化运作，截至2023年6月末，已完成设立8家海外全资子公司，推动海外重点区域业务的持续增长。 2023年上半年，海外市场共计销售全自动化学发光仪器2271台，中大型发光仪器销量占比提升至54.73%，同比增长20.28pct。海外市场装机数量增长、中大型机占比提升，有望带动海外试剂放量。 ？ ？ 研发管线布局丰富，在研产品进展顺利2023年上半年，公司研发费用达1.72亿元，同比增长29.90%。 截至2023年6月末，37项在研试剂产品（包含18项免疫试剂与19项生化试剂）已取得注册检验报告，并已进入药监局审核阶段。 54项试剂新产品已取得注册检验报告，并已进入或完成临床评价阶段。 在研仪器管线丰富，免疫MAGLUMIX10、生化BiossaysC10、凝血HEMOLUMIH6、流水线SATLARST8已进入样机阶段。产品线持续丰富，有效保障公司核心竞争力。