销售规模继续扩张，Q2业绩稳定增长

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研报重点内容：

铂科新材是一家专注于软磁、发力电感的新材料公司。根据公司发布的2023半年报，2023H1营业收入为5.82亿元，同比增长23.22%；归母净利为1.34亿元，同比增长70.16%；扣非归母净利为1.27亿元，同比增长61.42%。2023Q2营业收入为2.91亿元，同比增长7.96%、环比增0.11%；归母净利为6842万元，同比增长47.21%、环比增4.26%；扣非归母净利为6209万元，同比增长34.45%，环比降3.89%。

点评：

公司业绩受益于下游需求增长带来的销售规模扩张。受益于下游销售结构调整，公司毛利润同比增6694万元至2.35亿元，毛利率同比增4.78pct至40.48%。同时，财务费用环比降339万元至85万元，政府补助等其他收益环比增750万元至842万元，以及理财收益等投资净收益环比增180万元至182万元。

公司专注于粉芯、粉末和磁元件三条增长曲线。在金属软磁粉芯领域，公司继续完善铁硅1-4代产品体系。在芯片电感领域，公司成功推出多个极高集成度的芯片电感系列产品，现已取得了多家国际知名芯片厂商的验证和认可，并于下半年开始进入大批量生产交付阶段。

随着光储及新能源车桩领域继续推升磁粉芯需求，公司计划到今年底实现芯片电感产能约500万片/月，明年将根据市场需求情况继续扩充到1000-1500万片/月。在金属软磁粉末领域，公司推出高性能球形铁硅铬粉末已经处于小批量转量产阶段，有望实现日本进口替代；非晶纳米晶粉末已经得到了客户的验证，后续也将逐步导入客户量产。