中国人寿维持“增持”评级,目标价46.67元/股。23H1归母净利润同比-36.3%(旧会计准则)/-8.0%(新会计准则),低于预期,预计主要为资本市场波动下投资收益下滑以及股票基金资产减值损失大幅增加影响。公司NBV同比+19.9%,主要由新单增长超预期贡献。人力规模企稳且质态改善,预计资本市场波动导致投资收益承压,但已对远洋集团敞口进行了亏损确认,风险预计基本出清。
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