【方正商社|美护】日本核污水排放入海,安全性担忧冲击下有望加速国妆崛起! ■事件:8月24日日本核污染水启动排海,引起关于环境安全的广泛讨论与担忧,同时也引发了关于日妆品牌的负面舆论,社交媒体大量出现对于日妆产品安全性的质疑与退货行为。 #我们此前中期策略中已提出日妆品牌力或因核污染面临持续冲击,有望助力国妆崛起的核心观点,重申如下: ❶回顾过往:日本核废水事件多次引发舆论关注并导致 【方正商社|美护】日本核污水排放入海,安全性担忧冲击下有望加速国妆崛起! ■事件:8月24日日本核污染水启动排海,引起关于环境安全的广泛讨论与担忧,同时也引发了关于日妆品牌的负面舆论,社交媒体大量出现对于日妆产品安全性的质疑与退货行为。 #我们此前中期策略中已提出日妆品牌力或因核污染面临持续冲击,有望助力国妆崛起的核心观点,重申如下: ❶回顾过往:日本核废水事件多次引发舆论关注并导致日妆“退货潮”,信任危机持续损害品牌力,日本美妆进口占比近年提升放缓。 ❷对标韩妆:当年萨德事件冲击,营销资源影响下韩妆落后于新趋势在中国持续退潮,在华销售份额从2019年的6.5%降低至2022年的4.7%。 ❸舆论引发品牌长期信任危机,有望释放份额空间。 日妆核污水舆论回归长期并非竞争决定性因素,但将持续扰动品牌的营销推广并挫伤中国消费者忠诚度,预估品牌力将长期受损,有望释放出份额空间。 投资建议:此轮核污染事件影响的基石是产品力的信任,而本轮国货崛起的底层品牌思维其实是研发科技的弯道超车,中国特色差异化成分将成为品牌崛起的密钥,在此轮替代中全能力龙头及中国成分将成为核心方向,国货品牌本土份额远期空间有望从27%提升至50%。 建议关注【贝泰妮】、【珀莱雅】、【巨子生物】、【华熙生物】、【丸美股份】等。