工业硅日报：工业硅震荡整理，价格重心上移

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年8月23日工业硅日报 工业硅 姓名：王妤 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03113557投资咨询证号：Z0018785电话：0571-87006873 邮箱：wangyu@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 工业硅震荡整理价格重心上移 核心观点 今日，工业硅主力期价早盘冲高至13815元/吨，跟随围绕13750 一线震荡整理，尾盘跳水至13655元/吨，受现货挺价影响，震荡重心上移。 供需方面，西南地区复产企业多生产421#为主，主产地新疆、四川、云南周度产量均有所增加，预期供应端有增量。需求方面，市场对“金九银十”期望较高，下游需求或有一定程度回暖。但库存压力仍在，注册仓单持续增加，仓单压力不断累积。 短期来看，工业硅价格走势跟随现货价格和宏观因素，宽幅震荡为主。长期来看，11月底之前，仓单压制工业硅价格上行的空间，待仓单压力释放，工业硅价格下行概率较大。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 工业硅|日报 1/7请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 1.产业动态 根据百川盈孚数据显示，今日中国金属硅市场价格持稳，参考价格在13767元/吨，较上个统计日价格持平。市场上个别冶金级牌号金属硅现货较少，近日贸易寻货采购积极性稍有提高。 供应方面：西南地区复产企业多生产421#为主，主产地新疆、四川、云南周度产量均有所增加，预期供应端有增量。 需求方面： 多晶硅：硅片企业满负荷生产，对硅料的采购增加，带动硅料价格持续上涨，对工业硅价格有一定的支撑。 有机硅：有机硅DMC开工率有所回升，但亏损状态依旧，处于消化库存过程中。 铝合金：铝合金锭价格小幅反弹，铝棒库存持续走低。中国延续多项税费优惠政策，支持经济健康发展，提振市场情绪，叠加云南复产后铝锭流向市场数量有限，下游接货较好，铝合金锭价格小幅探涨。 表1现货价格表 牌号 2023/8/23 2023/8/22 涨跌 牌号 2023/8/23 2023/8/22 涨跌 华东553# 13750 13700 50 天津 13600 13600 0.00 华东421# 14650 14650 0 553# 昆明 13500 13500 0.00 黄埔 13000 13000 0.00 天津 14450 14450 0.00 主力合约 13665 13695 -30 421# 昆明 14900 14900 0.00 主力基差 -1015 -1045 30 黄埔 14900 14900 0.00 数据来源：iFind、百川盈孚、宝城期货研究 2.相关图表 2.1盘面 工业硅主力基差 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 图1工业硅主力合约收盘价（元/吨）图2工业硅主力基差（元/吨） 工业硅主力合约收盘价 20000 18000 16000 14000 12000 10000 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 2.2价格 27000 2020202120222023 24000 21000 18000 15000 12000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2020202120222023 24000 20000 16000 12000 8000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图3通氧553#——华东（元/吨）图4通氧553#——天津（元/吨） 数据来源：iFind、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2020202120222023 24000 20000 16000 12000 8000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图5通氧553#——昆明（元/吨）图6通氧553#——黄埔（元/吨） 2020202120222023 24000 20000 16000 12000 8000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 27000 2020 2021 2022 2023 24000 21000 18000 15000 12000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 27000 2020 2021 2022 2023 24000 21000 18000 15000 12000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图7通氧421#——华东（元/吨）图8通氧421#——天津（元/吨） 数据来源：iFind、宝城期货研究所 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 27000 2020 2021 2022 2023 24000 21000 18000 15000 12000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 27000 2020 2021 2022 2023 24000 21000 18000 15000 12000 9000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图9通氧421#——昆明（元/吨）图10通氧421#——黄埔（元/吨） 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2.3供应 2020 2021 2022 2023 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 4.0 2020 2021 2022 2023 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 图11金属硅产量（万吨）图12金属硅产量——新疆（万吨） 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 1.2 2020202120222023 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 1.6 2020202120222023 1.2 0.8 0.4 0.0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 图13金属硅产量——四川（万吨）图14金属硅产量——云南（万吨） 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2.4库存 30 2020202120222023 25 20 15 10 5 0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 30 2020202120222023 25 20 15 10 5 0 01-1002-1003-1004-1005-1006-1007-1008-1009-1010-1011-1012-10 图15金属硅行业库存（万吨）（百川盈孚口径）图16金属硅社会库存（万吨） 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 2.5下游 多晶硅 350 2020202120222023 300 250 200 150 100 50 0 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图17多晶硅致密料价格（元/千克）图18单面单晶PERC组件价格（RMB/W） 2020202120222023 2.20 1.80 1.40 1.00 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 有机硅 40000 2020 2021 2022 2023 35000 30000 25000 20000 15000 10000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 2020 2021 2022 2023 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 图19有机硅DMC价格图20有机硅DMC开工率 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 铝合金 25000 2020 2021 2022 2023 22000 19000 16000 13000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 26000 2020 2021 2022 2023 23000 20000 17000 14000 11000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图21铝合金ADC12价格图22铝合金A356价格 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 获取每日期货策略推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。