尿素日报：市场消息频出，期货主力涨停

研究院化工组 策略摘要 研究员 中性：目前尿素基本面上，目前计划检修企业较多、下游复合肥开工率持续回升、累库速度有所放缓，供需压力不大。近期在较多的消息的带动下，期货或延续基差修复行情，01合约历史基差区间在0-150元/吨，目前基差在251元/吨。 梁宗泰020-83901005liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 ■市场分析 陈莉020-83901030cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421 期货市场：8月23日尿素主力收盘2269元/吨（+146）；主力合约前二十位多头持仓：210610（+14819），空头持仓：192568（+13662），净多持仓：18042（+9024）。 现货：8月23日河南商丘小颗粒报价：2520元/吨（0）；山东菏泽小颗粒报价：2530元/吨（+10）；江苏沐阳小颗粒报价：2570元/吨（+20）。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 原料：8月23日，小块无烟煤1110元/吨（0），尿素成本1775元/吨（0），尿素出口窗口-47美元/吨（0）。 生产：截至8月17日，全国周度尿素产量118.35万吨（-3.97），山东周度尿素产量13.36万吨（-0.72）；开工率方面：尿素企业产能利用率79.83%（-2.68%），其中煤制尿素：80.3%（-2.76%），气制尿素：78.42%（-2.45%）。 库存：截止8月17日，国内尿素样本企业总库存量为26.44万吨（+3.11）；尿素港口样本库存量为43.25万吨（+12.55）。 观点：昨日国内尿素市场消息不断，在销售压力不大的情况下，工厂挺价意愿较强，期货盘面大涨带动现货成交，行情较为坚挺。 ■策略 中性：近期市场消息频出，先是晋城环保检查，导致当地企业限产，预计影响2650吨；其次市场预期印度或将再度招标；最后是煤炭市场近期涨幅带来的成本支撑预期。基本面上，目前计划检修企业较多、下游复合肥开工率持续回升、累库速度有所放缓，供需压力不大，在消息的带动下，期货或延续基差修复行情，01合约历史基差区间在0-150元/吨，目前基差在251元/吨。 ■风险 新产能投放、库存变动、市场交投情绪变化、国际市场扰动 目录 策略摘要..............................................................................................................................................................................................1核心观点..............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:尿素小颗粒山东市场主流价丨单位：元/吨..........................................................................................................................3图2:尿素小颗粒河南市场主流价丨单位：元/吨..........................................................................................................................3图3:基差：山东-UR401丨单位：元/吨........................................................................................................................................3图4:基差：河南-UR401丨单位：元/吨........................................................................................................................................3图5:煤制尿素开工率丨单位：%....................................................................................................................................................3图6:气制尿素开工率丨单位：%....................................................................................................................................................3图7:尿素待发订单天数丨单位：天...............................................................................................................................................4图8:复合肥开工率丨单位：%........................................................................................................................................................4图9:三聚氰胺开工率丨单位：%....................................................................................................................................................4图10:国内独立焦化厂开工率丨单位：%......................................................................................................................................4图11:港口库存丨单位：万吨.........................................................................................................................................................4图12:上游库存丨单位：万吨.........................................................................................................................................................4图13:波罗的海小颗粒FOB丨单位：美元/吨..............................................................................................................................5图14:东南亚大颗粒CFR丨单位：美元/吨..................................................................................................................................5图15:中国小颗粒FOB丨单位：美元/吨......................................................................................................................................5图16:中国大颗粒FOB丨单位：美元/吨......................................................................................................................................5图17:尿素出口盈亏（小颗粒）丨单位：美元/吨........................................................................................................................5图18:尿素出口盈亏（大颗粒）丨单位：美元/吨........................................................................................................................5图19:尿素成本丨单位：元/吨........................................................................................................................................................6图20:山东现货利润丨单位：元/吨................................................................................................................................................6图21:主力连续盘面利润丨单位：元/吨........................................................................................................................................6图22:期货仓单丨单位：张.............................................................................................................................................................6图23:尿素期货持仓量丨单位：手...................................................................................................................