迪普科技机构调研纪要

迪普科技机构调研报告 调研日期:2023-08-16 迪普科技股份有限公司是一家专注于网络安全和应用交付领域的高科技上市公司,致力于让网络更简单、智能、安全。公司成立于成立以来,坚持技术创新,拥有一支专业的软件开发及硬件逻辑开发团队,并开发了具有自主知识产权的安全大数据处理引擎与AI智能分析引擎。迪普科技开发了包括自安全网络、安全检测、安全分析、安全防护、安全服务、应用交付在内的产品体系,为客户提供全场景网络安全解决方案。在云计算、大数据、物联网、工业互联等新技术蓬勃发展的当下,迪普科技率先推出高性能、高融合的云级业务核心平台及以此为基础的云安全解决方案,并创新性地推出了“可视、可防 、易运维”的自安全园区网解决方案。迪普科技致力于帮助各行各业客户构建新一代网络安全威胁感知及防护体系,实现威胁可视、智能溯源、自动防护,并提供风险评估、安全保障、安全加固、应急响应、攻防演练、安全培训等专业服务。迪普科技的用户覆盖了政府、运营商、电力、能源、金融、交通、教育、医疗、企业等在内的各行各业,并承担了G20、APEC峰会、世界互联网大会等重大活动的网络安全保障支持。 2023-08-17 总经理、董秘邹禧典,市场部总裁徐卫武,财务总监夏蕾 2023-08-16 业绩说明会电话会议 TED淡水泉(北京)投资管理有限公司 投资公司 任宇 道阳投资 - 刘晓萌,余波 德邦证券股份有限公司 证券公司 张天 东北证券 证券公司 黄净 东财证券 证券公司 吕明 东方财富证券 证券公司 童心怡,向心韵 格林基金管理有限公司 基金管理公司 赵巍 光大证券股份有限公司 证券公司 肖意生 GUOTAIJUNANINTERNATIONALHOLDINGSLIMI 证券公司俞春梅 国华兴益保险资产管理有限公司 保险资产管理公司 韩冬伟 国金证券 证券公司 李忠宇,孟灿 MARCOPOLOPUREASSETMANAGEMENTLIMITED其它ChenHuang国联证券股份有限公司 证券公司 黄楷 国信证券 证券公司 库宏垚 国元证券 证券公司 耿军军 海富通基金管理有限公司 基金管理公司 吕越超 海南富道私募基金管理有限公司 基金管理公司 方何 海南鑫焱创业投资有限公司 创业投资公司 陈洪 海通证券股份有限公司 证券公司 杨彤昕,余伟民 杭州知春投资管理有限公司 投资公司 吴春梅 禾永投资管理(北京)有限公司 投资公司 杨晨昊 和谐健康保险股份有限公司 寿险公司 王学伟 PrudenceInvestmentManagement(HongKong)Ltd.(方圆投资管理(香港)有限公司) 其它董丰侨 红杉资本股权投资管理(天津)有限公司投资公司闫慧辰 泓德基金管理有限公司 基金管理公司 王克玉,张毅强 华安基金管理有限公司 基金管理公司 戴杰妮 华安证券 证券公司 来祚豪 华创证券 证券公司 欧子兴,张宇凡 华能贵诚信托有限公司 信托公司 区志航 华西投资 - 马行川 华西证券 证券公司 柳珏廷 汇丰前海证券 证券公司 张恒 汇丰银行 外资法人银行 刘逸然 安信证券股份有限公司 证券公司 夏瀛韬,马诗文 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 李顺恺,谢泽林 建信保险资产管理有限公司 保险资产管理公司 杨晨 交银施罗德基金管理有限公司 基金管理公司 梁简泓 凯石基金 基金管理公司 陈晓晨 科领资本 - 王炜波 立信会计师事务所 会计师事务所 汪帆 民生证券股份有限公司 证券公司 于一铭,李晓航 莫尼塔(上海)信息咨询有限公司 其它 纪超 三松集团 - 林春晓,廖堃 厦门金恒宇投资管理有限公司 基金管理公司 张小嘎 北京诚盛投资管理有限公司 投资公司 完永东 上海海通证券资产管理有限公司 资产管理公司 钱玲玲 上海禾升投资管理有限公司 投资公司 陈鹏宇 上海健顺投资管理有限公司上海玖鹏资产管理中心(有限合伙) 投资公司资产管理公司 常启辉陈虹宇 上海名禹资产管理有限公司 资产管理公司 倪祯珉 上海睿郡资产管理有限公司 资产管理公司 陆士杰 上海涌贝资产管理有限公司 资产管理公司 徐梦婧 上海证券有限责任公司 证券公司 周领 苏银理财有限责任公司 其它金融公司 介勇虎 苏州龙远投资管理有限公司 投资公司 李声农 北京禾晟源投资 基金管理公司 王瀚青 台州路桥华瞬健行基金 - 顾家华 天安财险资管 财险公司 向磊 信达证券 证券公司 姜惦非 兴合基金管理有限公司 基金管理公司 侯吉冉 兴业基金管理有限公司 基金管理公司 高圣 兴业证券股份有限公司 证券公司 桂杨,孙乾 亚太财产保险有限公司 财险公司 程永宾 易米基金基金管理公司杨臻 长城财富保险资产管理股份有限公司保险资产管理公司胡纪元 长江证券股份有限公司 证券公司 肖知雨 北京源乐晟资产管理有限公司 资产管理公司 卢奕璇 长三角数字经济基金 - 蒯明,沙涛 长盛基金管理有限公司 基金管理公司 汤其勇,王远鸿 招商基金管理有限公司 基金管理公司 陈西中 招商证券股份有限公司 证券公司 鲍淑娴 招商资管 资产管理公司 吴彤 浙江伟星资产管理有限公司 资产管理公司 雷晨,李雯,刘聪 中国国际金融股份有限公司 证券公司 孟思辰 中国人保资产管理有限公司 保险资产管理公司 奚晨弗 中华联合保险集团股份有限公司 综合保险公司 李东 中金公司 证券公司 袁佳妮 北京致顺投资管理有限公司 投资公司 朱贺凯 中信保诚基金管理有限公司 基金管理公司 孙浩中 中信建投 证券公司 曹添雨,唐梦寒,王天乐,徐一彤,阎贵成,叶恩东 中信证券 证券公司 潘儒琛 中银国际证券股份有限公司 证券公司 肖宛远 中银基金管理有限公司 基金管理公司 赵建忠 中邮人寿 寿险公司 朱战宇 中邮证券 证券公司 常雨婷 中邮证券有限责任公司 证券公司 陈昭旭 财通证券资产管理有限公司 资产管理公司 邓芳程 一、公司业务情况介绍 公司从22年下半年开始,持续推进乘势有序扩张战略,继续聚焦安全、应用交付领域,深耕价值行业,获取价值订单。虽然23年宏观经济 的恢复缓慢,但公司对安全行业的发展持续看好,基于公司产品的核心竞争力、业务基础、财务基础等,持续推进乘势有序扩张战略落地。 1.公司产品体系为“一体两翼”,安全为主体,两翼分别是负载均衡和基础网络。公司具有为用户提供全场景安全解决方案及全生命周期安全运营保障的能力,安全产品全场景覆盖,包括安全防护、安全分析软件、安全检测工具、数据安全、工控安全、安全服务等。其中,数据安全产品受政策合规驱动的同时,与用户业务结合紧密,关系到用户业务和资产的安全,公司将继续加大数据安全领域的投入。未来,公司根据业务场景与用户的需求,一方面与用户业务结合丰富产品特性,另一方面持续提升产品的核心性能。此外,公司将加速提升高端防火墙 、抗DDoS、应用交付等有竞争力产品的影响力,加强基础网络产品参与部分市场的竞争与拓展力度。 2.业务进展情况 (1)运营商市场:运营商自身的业务发展需要及政策的合规要求为网络安全、数据安全、应用交付等提供了众多项目空间。同时,公司在运营商市场积累了丰富的实践经验,随着公司产品核心竞争力的持续提升,以及运营商市场相关组织建设和拓展力度的加强,公司对运营商市场未来2至3年的业务增长充满信心。 (2)金融市场:公司在北京、上海、深圳等地建立了金融拓展分部,覆盖传统的银行类金融、非银金融及金融监管机构。金融市场拓展符合公司预期,业务拓展成效将在后续报告期陆续呈现。 (3)电力能源市场:公司业务覆盖国网电力和南方电网及能源类重要客户,后续公司将加强发电行业的拓展布局。 (4)政府市场:加大政府市场的服务覆盖和销售人员拓展覆盖,加强对网信、大数据局等的拓展,推进安全产品、应用交付产品、信创产品的落地。 3.经营数据情况 2023年上半年,公司收入增长20.15%,销售费用的投入增加34.94%,净利润与上年同期持平,扣非后净利润同比增长14.2 9%。分行业看,运营商市场同比增长27.84%,政府市场同比增长16.21%,公共事业同比增长3.44%。 二、问答环节Q:从分业务或者分产品来看,运营商市场增速较快,请展开分析一下运营商市场的拓展情况? A:运营商自身业务发展的需要和安全合规的要求驱动运营商加大安全建设投入。国家对运营商安全合规监管更为严格、运营商自身网络建设及其承载流量的大幅增加、各运营商推进向云计算服务转型,如移动边缘云建设、电信的一城一池建设、联通的骨干云池建设等,有力提升了运营商的安全建设需求;对迪普而言,运营商市场空间广阔,未来几年有持续快速增长的空间和可能性,公司持续深耕运营商市场,将更多产品引入运营商中,安全类产品增速相对较快,23年上半年,安全类产品收入同比增速39.42%,运营商收入同比增速27.84% 。 Q:人员及组织建设情况? A:23年上半年人员组织建设情况符合公司预期,持续提升了公司整体组织能力。公司稳步推进乘势扩张战略,加大市场人才引进力度;研发人员有序投入,以应届生补充为主;支撑体系严格控制人员增长,通过提高工作效率来完成业务目标。 Q:政府市场毛利率增长5.66%,贡献因素有哪些?毛利率情况如何? A:政府是安全行业下游的最大市场,也是公司的价值市场之一,公司通过增加服务人员及销售人员覆盖,加强该市场的拓展,同时关注政府订单对公司现金流的影响。受销售订单的行业分布、材料采购等因素影响,毛利率维持在65%到71%的正常区间内。 Q:数据安全业务相关的产品布局如何?下游用户分布情况如何?数据安全业务的展望如何? A:公司密切结合用户数据保护需求及数据要素流转特性,提供综合、覆盖数据全生命周期的数据安全解决方案,如数据库审计、数据库透明加密系统、数据脱敏、数据水印溯源系统、数据安全管控平台等,尤其在API风险监测系统方面,在智能API接口识别、风险监测、敏感数据监测、行为安全监测等方面,积累了丰富的实践经验,公司在首届数据安全大赛上荣获一金一银一铜的成绩。公司从技术、服务、管理三方面来提升数据安全的“识别、防护、监测、处置、恢复”五大安全能力,在帮助用户满足合规要求的基础上,保障数据有效流通,实现“ 事前、事中、事后”的全过程覆盖及“数据安全可视、可管、可控”的保障目标。公司数据安全产品在运营商、电力、金融、政府、教育 、医疗等行业持续落地,业务拓展上坚持横向复制、纵向拉通;数据安全建设需要与用户的业务紧密结合,应该是持续建设、逐步起量的推进过程。 Q:公司在AI方面投入如何? A:AI技术的发展为安全行业的发展带来新的挑战和机遇,①AI技术的发展,致使网络流量大幅增加,推动了网络安全、数据安全的需求;②降低了恶意行为者发起攻击门槛,带来新的安全威胁;③AI可以赋能安全产品及解决方案。迪普科技是较早对AI研究和使用的企业之一,公 司AI能力在第三届及第四届中国人工智能大赛上,连续荣获最高等级A级证书,公司持续通过AI技术提升安全分析能力,赋能公司数据安全治理平台、DDoS产品、态势感知大数据平台、慧眼风险管控平台、敏感数据API风险监测产品、加密流量安全检测、异常行为识别等产品,持续提升产品的核心竞争力,为用户提供价值解决方案。 Q:公司在AI方面投入如何? A:AI技术的发展为安全行业的发展带来新的挑战和机遇,①AI技术的发展,致使网络流量大幅增加,推动了网络安全、数据安全的需求;②降低了恶意行为者发起攻击门槛,带来新的安全威胁;③AI可以赋能安全产品及解决方案。迪普科技是较早对AI研究和使用的企业之一,公 司AI能力在第三届及第四届中国人工智能大赛上,连续荣获最高等级A级证书,公司持续通过AI技术提升安全分析能力,赋能公司数据安全治理平台、DDoS产品、态势感知大数据平台、慧眼风险管控平台、敏感数据API风险监测产品、加密流量安全检测、异常行为识别等产品,持续提升产品的核心竞争力,为用户提供价值解决方案。