帝尔激光机构调研纪要

帝尔激光机构调研报告 调研日期:2023-08-18 武汉帝尔激光科技股份有限公司是一家专注于激光技术应用于高效太阳能电池行业的高科技企业。公司在武汉、无锡和以色列特拉维夫设有研发生产基地和全球研发中心,聚集了国家众多行业领军人才,构建了一支专业度高、创新能力强的国际化人才团队。公司致力于将激光技术应用于PERC、MWT、TOPCON等新型高效太阳能电池及组件技术,已成功将激光加工技术应用到全球多个国家和地区,成为全球PERC高效太阳能激光设备80%以上的市场份额的领导者,打破高科技垄断。帝尔激光的激光技术已被国内外知名光伏企业广泛应用,包括隆基股份、阿特斯阳光电力、通威股份、天合光能、晶科能源、爱旭太阳能、晶澳太阳能、韩华新能源、协鑫集成、尚德电力、东方日升和亿晶光电等。公司将继续秉承“帝造匠心,因尔不凡”的理念,提升产品质量和服务水平,发展成为在国际市场具备优势竞争力和品牌影响力的企业,成为国际激光技术发展的中坚力量。 2023-08-21 董事、副总经理段晓婷,财务总监、董事会秘书刘志波 2023-08-18 电话会议公司会议室(线上电话会议) FOUNTAINBRIDGE - - 东北证券股份有限公司 证券公司 - 东方财富证券股份有限公司 证券公司 - 东方证券股份有限公司 证券公司 - 东吴基金管理有限公司 基金管理公司 - 东吴证券股份有限公司 证券公司 - 东兴基金管理有限公司 基金管理公司 - 东兴证券股份有限公司 证券公司 - 光大保德信基金管理有限公司 基金管理公司 - 光大证券股份有限公司 证券公司 - 广发证券股份有限公司 证券公司 - 朱雀基金管理有限公司. 基金管理公司 - 国金证券股份有限公司 证券公司 - 国联安基金管理有限公司 基金管理公司 - 国联证券股份有限公司 证券公司 - 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 - 国信证券股份有限公司 证券公司 - 海通证券股份有限公司 证券公司 - 红杉资本股权投资管理(天津)有限公司投资公司- 美国银行 其它 - 摩根士丹利亚洲有限公司 证券公司 - 摩根亚太资产管理有限公司MorganStanley摩根士丹利 其它- -- 平安证券股份有限公司 证券公司 - 山西证券股份有限公司 证券公司 - 天风证券股份有限公司 证券公司 - 天堂硅谷资产管理集团有限公司 资产管理公司 - 西部证券股份有限公司 证券公司 - 西南证券股份有限公司 证券公司 - 兴业银行股份有限公司 股份制商业银行 - 长信基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 浙江浙商证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 浙商证券股份有限公司 证券公司 - 长江证券股份有限公司 证券公司 - 中国国际金融股份有限公司 证券公司 - 中国民生银行股份有限公司 股份制商业银行 - 中国银河证券股份有限公司 证券公司 - 中国中金财富证券有限公司 证券公司 - 中泰证券股份有限公司 证券公司 - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 中信证券股份有限公司 证券公司 - 中银国际证券股份有限公司 证券公司 - 中邮证券有限责任公司 证券公司 - 其他97家机构 - - 上海申银万国证券研究所有限公司 证券研究所 - RPowerCapital其它- WTAssetManagementLimited其它- 财通证券股份有限公司 证券公司 - 财信证券有限责任公司 证券公司 - 一、经营情况介绍 武汉帝尔激光科技股份有限公司(以下简称“公司”)主要从事各类激光设备的研发、生产和销售,目前主要服务于光伏行业,一直引领激光技术在光伏行业中规模化应用,并推动光伏发电的降本增效,TOPCon硼掺杂设备2022年底研发成功取得量产订单,截至2023年半年 报披露日,今年累计新签硼掺杂订单超过450GW,在BC电池工艺上,公司的激光技术今年继续取得客户量产订单,继续引领光伏行业激光技术发展。 2023年上半年,公司技术研发、经营层面,取得了以下进展:(一)技术方面: 公司多项新技术实现突破,在TOPCon、IBC、HJT工艺上,均有全新激光技术覆盖,展开来看: 在TOPCon电池工艺上,截至2023年半年报披露日,今年累计新签硼掺杂订单超过450GW。同时,公司联合业内客户开发的激光诱导烧结技术在TOPCon电池上完成工艺验证,可以有效提升电池片的光电转换效率,增益在0.2%以上。该技术是公司继自主研发激光诱导修复技术(简称“LIR”)和激光诱导退火技术(简称“LIA”)之后,经过多年潜心研发和工艺探索,再次进行迭代创新,采用激光工艺对太阳能电池进行诱导烧结的新型加工技术,可在现有TOPCon工艺上进行叠加。 在BC电池工艺上,今年公司的激光技术继续取得订单,包括N型工艺、P型工艺订单,部分订单可参考今年6月初的日常经营重大合同公告。 在HJT电池工艺上,公司的LIA激光修复技术今年继续取得欧洲客户量产订单。组件方面,公司正在研发的全新激光焊接工艺,可以简化生产工艺,减少电池片的损伤,提高焊接质量,目前已向客户交付中试线。 除光伏领域之外,在显示面板行业,公司的激光修复、激光剥离等工艺,均开展了研发和样机试制,在半导体晶圆制造及封装领域,公司已开展IGBT/SiC激光退火、晶圆激光清洗/减薄、晶圆激光隐切等相关技术的研发;在消费电子领域,公司已开展TGV激光微孔工艺的研发,并已完成小批量订单交付。 (二)经营方面:2023年上半年完成营业收入6.74亿元,同比增长1.33%,实现净利润1.74亿元,同比下降19.32%,上半年经营活动产生的 现金流量净额4.85亿元,同比增长227.48%。 毛利率方面,2023年上半年毛利率48.21%,同比增长1.46%,公司毛利率一直维持相对较高的水平并持续提升,体现出公司较高的技术壁垒。 2023年上半年,公司累计研发费用9,654.07万元,同比增长65.12%;研发费用占收入比重14.33%,同比增加了5.54 %,公司进一步加大了技术研发的投资力度,为公司未来的发展提供了动力。2023年上半年净利润率25.86%,与上年同期相比略有下降,主要由于研发费用的增加所致。 截至2023年6月30日,公司存货14.44亿元,较年初的8.58亿元,增加了68.33%,公司合同负债13.83亿元,相较年初的7.25亿元,上升了90.72%,主要为2023年上半年订单增加所致。 截至2023年6月30日,公司资产负债率51.99%,相较上年末的43.08%,上升了8.91%,主要为合同负债增加所致,整 体而言,公司的长期偿债能力非常稳健,同时,2023年上半年公司的流动比率和速动比率分别为2.4和1.72,体现了较强的短期偿债能力。 二、投资者互动主要内容1、截至半年报披露日,公司今年TOPCon新签合同450GW+,交付进度。 答:截至半年报披露日今年TOPCon新签合同450GW+对应的设备预计将会在今年年底前后完成交付。2、请介绍公司新推出的LIF技术。 答:激光诱导烧结技术(简称“LIF”),采用激光工艺对太阳能电池进行诱导烧结的新型加工技术,目前在TOPCon电池上完成工艺验证。结果显示,LIF技术可以有效提升电池片的光电转换效率,增益在0.2%以上。该技术主要是应用在烧结后的单道技术,不需要客户额外新增设备,可以与现有产线做在线导入,亦可以做离线导入。 3、公司2023年上半年合同负债13.83亿元,请问对应的订单结构。 答:公司2023年上半年合同负债13.83亿元,对应订单主要是TOPCon订单,除外,还有我们在今年6月公告的重大合同对应的BC订单 ,此外还有今年新签的PERC订单、应用于HJT工艺的LIA等订单。4、公司组件新进展。 答:组件整线公司已于今年2月交付研发样机给客户,今年8月初完成量产样机交付,我们期望通过未来3-6个月的验证,能得到客户认可。 5、在电池片金属化上公司的技术应用。 答:在电池片金属化方面,公司的激光转印技术在节约银浆、提升效率、减少碎片率方面更有优势,激光转印是HJT工艺降本的重要工艺方 向。在电镀铜路线上,公司的激光高精超细图形化设备已应用于TOPCon\XBC量产工艺,截至目前已有量产订单交付,HJT图形化工艺,也在研发中。未来,无论客户走哪条金属化路线,我们都有相应技术和产品应用。 6、激光转印在HJT上应用进展。 答:基于HJT对银浆耗用量和特殊性要求,客户对降本的迫切需求,目前我们配合几家客户做验证导入,激光转印在HJT上线宽可以做到20 -25微米,客户反馈效率提升0.3%,浆料节约30%-40%,激光转印是HJT工艺降本的重要工艺方向。 接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。