帝尔激光机构调研纪要

- **公司概况**: 武汉帝尔激光科技股份有限公司专注于激光技术在高效太阳能电池行业的应用，拥有武汉、无锡和以色列研发生产基地，具备国际化人才团队，是全球PERC高效太阳能激光设备市场份额的领导者。
- **业务布局**: 公司致力于PERC、MWT、TOPCON等新型高效太阳能电池及组件技术，激光技术已应用于全球多个国家和地区，客户包括隆基股份、阿特斯阳光电力等知名光伏企业。
- **投资者关系活动主要内容**:
  - **TGV玻璃通孔设备**: 
    - 为公司泛半导体第二增长曲线核心业务，2026年为产业化量产关键年。
    - 2026年实现海外销售，有小批量复购订单，但对营收的贡献需持续关注。
    - 在国内TGV设备厂商竞争格局中，公司处于领先地位，核心壁垒在于超快激光器技术积累和客户工艺需求响应能力。
  - **新型激光工艺设备**:
    - 公司持续迭代BC、钝化、开槽等设备，适配光伏电池降本提效需求。
    - 2026年BC预计有40-50GW的新增/改扩产需求，短期新增产能受行业政策影响。
  - **光伏行业周期调整**:
    - 2026年行业扩产节奏分化，公司在手光伏设备订单储备和交付周期需关注后续定期报告。
  - **半导体TGV激光设备**:
    - 重点布局第二增长曲线，已实现晶圆级和面板级封装激光技术全面覆盖，并完成面板级玻璃基板通孔设备出货。
    - 2026年实现海外销售，有小批量复购订单。
  - **海外光伏市场拓展**:
    - 积极布局海外业务，2024年和2025年海外营业收入分别为19,131.19万元、7,905.25万元，占当年营业收入比重分别为9.50%、3.89%。
    - 在海外设有子公司，以研发为主，承接部分海外订单生产。
  - **电池路线设备**:
    - 全面覆盖TOPCon、HJT、BC等主流电池技术路线，2026年订单以BC和TOPCon为主。
    - 整体毛利率维持在45%左右，短期波动属于合理区间。
- **交流情况**: 公司与投资者进行了充分交流，严格按照制度规定，未出现未公开重大信息泄露。