楚天科技机构调研纪要

楚天科技机构调研报告 调研日期:2023-08-23 楚天科技股份有限公司成立于2000年,是一家世界医药装备行业的主要企业之一。公司的主营业务是医药装备及其整体技术解决方案,并推动智慧医药工厂的研究与开发。作为一家中国A股上市公司,旗下拥有多家全资或控股子公司,全球员工总数6500人,总资产80余亿元。公司设有长沙和德国两大运营总部,并拥有长沙中央技术研究院、欧洲技术研究院和四川医药设计研究院等研发机构。截至2021年10月30日,公司已提出3816项中国专利申请,有效专利2307项,还提出了35件PCT国际专利申请,并在多个国家获得了19项专利授权。公司产品已出口到亚洲、欧洲、南美洲等40多个国家和地区,国际市场占有率正逐年快速提升。此外,公司还计划进入高端医疗设备及医疗机器人领域,推动医药装备和医疗器械两翼发展,并致力于成为全球医药装备行业领军企业之一。 2023-08-23 投资与发展总裁、董事会秘书周飞跃,财经总裁、财务总监肖云红,证券事务代表黄玉婷,证券事务专员周德伟, 苏小凤 2023-08-232023-08-23 电话会议电话会议 BoyuCapital其它- SagePartnersLimited其它- 上海域秀资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海运舟私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上银基金 基金管理公司 - 深圳安瑞置业顾问有限公司 其它 - 深圳前海固禾资产管理有限公司 基金管理公司 - 深圳市惠通基金管理有限公司 基金管理公司 - 深圳市君茂投资有限公司 投资公司 - 深圳市前海进化论资产管理有限公司基金管理公司- 深圳市润樽投资管理有限公司 投资公司 - 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 - 安信基金 基金管理公司 - 深圳市兴海荣投资有限公司 投资公司 - 舜沂投资资产管理 - - 太平养老 寿险公司 - 泰信基金管理有限公司 基金管理公司 - 天虫资本管理有限公司 资产管理公司 - 天风证券股份有限公司 证券公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 天治基金管理有限公司 基金管理公司 - 通用技术 其它 - 通用技术集团投资管理有限公司 投资公司 - 安信证券 证券公司 - 彤源投资 投资公司 - 西藏源乘投资管理有限公司 基金管理公司 - 西南证券 证券公司 - 相聚资本 其它 - 新活力资本 投资公司 - 信达证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 兴证全球基金管理有限公司 基金管理公司 - 幸福人寿保险股份有限公司 寿险公司 - 亚太财产保险有限公司 财险公司 - 安信证券资产管理部 证券公司 - 阳光资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 - 野村证券 证券公司 - 颐和久富投资管理有限公司 投资公司 - 易方达基金管理有限公司 基金管理公司 - 毅恒资本 其它 - 翼虎(深圳)投资管理有限公司 投资公司 - 银河金汇证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 永安国富资产管理有限公司 资产管理公司 - 永赢基金管理有限公司 基金管理公司 - 圆合资本 资产管理公司 - 北京晨骏资本管理有限公司 其它 - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 长江养老保险股份有限公司 寿险公司 - 招商证券 证券公司 - 招商证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 浙商医药 - - 浙商证券 证券公司 - 中国人保资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 中国人寿资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 中国银宏有限公司 其它 - 中國人保香港資產管理有限公司 - - 北京金百镕投资管理有限公司 投资公司 - 中海基金管理有限公司 基金管理公司 - 中航基金管理有限公司 基金管理公司 - 中融基金 基金管理公司 - 中泰证券研究所 证券研究所 - 中信保诚基金管理有限公司 基金管理公司 - 中信建投有限责任公司(资产管理部)-- 中信建投证券 证券公司 - 中信建投自营 其它 - 中信证券 证券公司 - 中信证券股份有限公司 证券公司 - 北京润晖资产管理有限公司中信资本(深圳)投资管理有限公司 资产管理公司基金管理公司 -- 中银国际证券股份有限公司 证券公司 - 中银基金管理有限公司 基金管理公司 - 博时基金管理有限公司 基金管理公司 - 博裕资本投资公司- 成都火星资产管理中心(有限合伙)资产管理公司- ChinaAlphaFundManagement其它- 乘富投资 投资公司 - 创金合信基金管理有限公司 基金管理公司 - 大成基金 基金管理公司 - 大连通和投资有限公司 投资公司 - 淡水泉(北京)投资管理有限公司 投资公司 - 鼎泰四方 - - 东方阿尔法基金管理有限公司 基金管理公司 - 东方自营 其它 - 东吴医药 - - 东兴证券股份有限公司 证券公司 - FIL 其它 - 东证资管 资产管理公司 - 度势投资 - - 富安达基金管理有限公司 基金管理公司 - 歌斐资产管理有限公司 资产管理公司 - 格林基金管理有限公司 基金管理公司 - 工银安盛资管 其它 - 观富(北京)资产管理有限公司 资产管理公司 - 观富资产广东谢诺辰阳私募证券投资管理有限公司 资产管理公司投资公司 -- 广东正圆投资有限公司 投资公司 - HBMPartners 其它 - 广发基金管理有限公司 基金管理公司 - 国华兴益 保险资产管理公司 - 国金证券 证券公司 - 国融证券股份有限公司 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 国新证券股份有限公司 证券公司 - 国信证券经济研究所 其它 - 海通研究所 其它 - 杭州巨子私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 杭州凯昇投资管理有限公司 投资公司 - IndusCapital 其它 - 恒泰证券 证券公司 零售客户 弘毅投资 投资公司 - 红塔证券股份有限公司自营部 证券公司 - 泓澄投资 投资公司 - 泓德基金管理有限公司 基金管理公司 - 鸿道投资 投资公司 - 华能贵诚信托有限公司 信托公司 - 华尚股权投资有限责任公司 投资公司 - 华泰证券股份有限公司 证券公司 - 华泰自营 - - JPMORGANASSETMANAGEMENT(ASIAPACIFIC)资产管理公司 - 华夏东方养老资产管理有限公司 资产管理公司 - 华夏基金管理有限公司 基金管理公司 - 華夏基金(香港)有限公司 - - 汇丰晋信基金管理有限公司 基金管理公司 - 汇华理财有限公司 其它金融公司 - 汇添富基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 惠升基金管理有限责任公司 基金管理公司 - LIMITED(摩根资产管理(亚太)有限公司) 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 - 建信基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 建信养老金管理有限责任公司NikkoAssetManagementAsiaLimited 其它金融公司资产管理公司 -- 金信基金 基金管理公司 - 经济研究所 - - 景顺长城 基金管理公司 - 君和资本管理有限公司 - - 宽远资产 资产管理公司 - 路博迈基金管理(中国)有限公司 基金管理公司 - 民生证券研究院明世伙伴基金管理(珠海)有限公司 其它基金管理公司 -- 摩根基金管理(中国)有限公司 基金管理公司 - 南京璟恒投资管理有限公司OpenDoorInvestmentManagementGroup 投资公司其它 -- 宁银理财 其它金融公司 - 磐泽资产 其它 - 平安基金管理有限公司 基金管理公司 - 平安资本 其它 - 人保资产 保险资产管理公司 - 厦门金恒宇投资管理有限公司 基金管理公司 - 厦门市海金所资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司- 上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)投资公司- 上海领久私募基金管理有限公司基金管理公司- OrbiMedAdvisorsLLC(奥博医疗顾问有限公司)其它- 上海森锦投资管理有限公司投资公司- 上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司- 上海途灵资产管理有限公司资产管理公司- 上海喜世润投资有限公司投资公司- 上海禧弘私募基金管理有限公司基金管理公司- 上海仙人掌资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司- 上海贤盛投资管理有限公司投资公司- 上海雪石资产管理有限公司其它- 上海易正朗投资管理有限公司投资公司- 上海永唐盛世私募基金管理有限公司基金管理公司- 一、主要关注的问题与回复如下: 1、公司2023年半年度经营情况介绍。 ①经营情况:报告期内公司营业收入3,356,354,437.96元,较上年同期增长16.92%;归属于上市公司股东的净利润267,055,610.98元,较上年同期下降10.82%。 报告期内公司主营业务收入综合毛利率33.88%,较上年同期下降3.55%。公司经营性现金净流量为-184,800,531.35元,较上年同期增长47.12%。 ②产业链布局:继续落实一纵一横一平台战略,全力打造楚天生物医药与生命科学产业链,在完善生物医药相关领域取得进一步进展。今年4月,公司设立了楚天科仪,主营业务为高端离心机等科学仪器的研发、制造、销售、服务,进一步攻克生物工程前端领域的卡脖子项目。今年6月,公司设立楚天净邦,主营业务为净化工程、EPC工程等。公司形成了从设计、工程、设备与服务等完整的制药产业链。 ③市场布局:报告期内,行业竞争加剧,但公司仍保持了在国内市场的领先地位,进一步深化了与众多国内知名药企的交流与合作。国际市 场方面,通过国际SSC在海外市场的优势发挥,新增订单同比快速增长。公司全球客户中心投入使用,公司举办了国际客户开放日、ROMACO客户开放日、新产品发布开放日等系列活动,国内、国际客户现场考察访问频次大幅度提升。 ④新产品拓展:报告期内,公司继续发挥无菌制剂经营单元、智能后包检测经营单元的优势,生物工程及一次性耗材板块取得了进一步突破 。楚天思优特为数百家客户提供了产品测试,与数十家客户建立了订单合作。楚天微球为全球600多家客户提供了产品测试,得到了数百 家客户的正向反馈,并形成了部分订单。楚天思为康推出了全自动细胞培养生产系统,邀请相关专家及客户在公司内参加新品发布,并已取得了部分订单。复杂制剂领域多款产品推向市场,核药设备在国内市场奠定了绝对地位。 2、公司在手订单情况和业绩增长趋势如何? 从半年度完成情况来看,一季度订单增长稍弱,二季度增长形势较好。订单增长较好的产品:固体制剂产品线、制药用水设备、BFS设备、生物工程、核药设备等。 公司当前的产品线比较丰富,但产品线还没有做全,公司会逐步完善生物医药与生命科学产业链的布局,进一步加大研发投入,紧跟GMP要求和药品安全监管要求,持续提升产品质量体系。 3、海外欧洲区业绩增长较好,增长的原因是什么,有哪些重点客户? ROMACO今年业绩增长较好,去年由于公共因素影响,导致ROMACO客户提货放缓、供应链交付不及时。今年放开后,ROMACO有较大改善。同时公司总部加大了欧洲的销售力度,总部产品质量不断提升,部分产品已经达到了欧洲高端产品的品质。客户比较看重高质高价的产品, 客户愿意给高价,公司后期海外市场将进一步加大欧美市场推广力度。4、公司从成本端,如何看待今年下半年的净利率和明后两年的净利率情况? 市场竞争加剧,导致上半年度毛利率较去年有所下降,公司内部在成本端采取了一系列的措施:①大力开拓采购供应商资源池,形成集团采购规模效应,目前来看有一定的成效;②在研发端,从产品设计开始考虑产品成本控制;③在制造端,提升生产效率,降低制造成本。包括在零部件制造上通过提高自动化程度降低制造成本,在装配上启用智能化系统进行排产排料。 未来希望通过成本竞争力的提升,保持公司的毛利率优势。5、公司二季度的订单主要来自哪些地区?生物工程领域增速是较好的,哪些产品系列有较好的竞争力? 各