北向资金急速流出A股，EIA商业原油库存下降

日度报告——综合晨报 北向资金急速流出A股，EIA商业原油库存下降 报告日期：2023-08-24 股指期货 中国与南非签署一带一路合作备忘录 北向资金急速流出A股，8月单月已流出超700亿元，对市场形成巨大的抛压。当前人民币汇率承压，海外形势复杂，A股下跌更多是由于恐慌与悲观情绪所致。 黑色金属 找钢网五大品种社会库存周环比增加1.86万吨 本周找钢数据显示成材库存整体开始去化，表需有所回升。不综过成材近期上涨依然更多受到成本端推动，需求趋势改善有限，合加之钢厂短期并无减产，现货上涨乏力。 晨有色金属 报印尼镍厂禁令即将出台，RKEF技术恐遭限制 印尼政府限制RKEF产线政策即将出台，镍铁价格持续走高能源化工 EIA美国商业原油库存下降超600万桶 油价继续回调，经济数据不佳拖累油价。EIA商业原油库存下降，汽油和精炼油库存均回升。 孙伟东首席分析师（有色金属）从业资格号：F3035243 投资咨询号：Z0014605Tel：63325888-3904 Email：weidong.sun@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、股指期货（沪深300/上证50/中证500）3 2、商品要闻及点评3 2.1、黑色金属（铁矿石）3 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）4 2.3、有色金属（铜）5 2.4、有色金属（镍）6 2.5、能源化工（原油）7 2.6、能源化工（PTA）7 2.7、能源化工（天然橡胶）8 2.8、农产品（豆粕）9 2.9、农产品（棕榈油）9 1、金融要闻及点评 1.1、股指期货（沪深300/上证50/中证500） 金砖国家已经同意尽快启动人工智能研究组工作(来源：wind) 据央视新闻，国家主席在金砖国家领导人�十五次会晤上发表讲话称，要深化经贸、财金合作，助力经济发展。金砖国家要做发展振兴道路上的同行者，反对“脱钩断链”、经济胁迫。要聚焦务实合作，特别是数字经济、绿色发展、供应链等领域，促进经贸和财金领域往来与交流。金砖国家已经同意尽快启动人工智能研究组工作。要充分发挥研究组作用，进一步拓展人工智能合作，加强信息交流和技术合作，共同做好风险防范，形成具有广泛共识的人工智能治理框架和标准规范，不断提升人工智能技术的安全性、可靠性、可控性、公平性。 证监会：三方面举措推动AH资本市场深化合作(来源：wind) 证监会副主席在H股30周年志庆活动上致辞称，证监会将一如既往贯彻落实党中央、国务院决策部署，不断推动两地资本市场深化务实合作。一是发挥香港支持中国企业融资的国际平台作用，推动形成更加透明、高效、顺畅的境外上市监管协调机制，持续畅通内地企业境外上市渠道，推出更多有代表性的“绿灯”案例。二是优化完善互联互通机制，推动引入大宗交易机制、REITs等更多产品纳入标的，进一步便利境外中长期资金入市。三是加大两地产品双向开放力度，支持香港推出国债期货等产品，丰富离岸市场风险管理工具，巩固提升香港风险管理中心地位。 中国与南非签署一带一路合作备忘录(来源：wind) 国家发改委主任和南非国际关系与合作部长潘多尔代表两国政府签署《中南关于同意深化“一带一路”合作的意向书》。截至目前，中国已与非洲53个建交国中的52个国家签署了共建“一带一路”合作谅解备忘录。 点评：北向资金急速流出A股，8月单月已流出超700亿元，对市场形成巨大的抛压。内资方面则相对保持稳定。当前人民币汇率承压，海外形势复杂，A股下跌更多是由于恐慌与悲观情绪所致。 投资建议：政策底已现，顺周期品种IF、IH或将跑出超额收益。 2、商品要闻及点评 2.1、黑色金属（铁矿石） 金砖国家要做发展振兴道路上的同行者，反对“脱钩断链”(来源：Mysteel) 国家领导人在金砖国家领导人�十五次会晤上发表讲话称，要深化经贸、财金合作，助力 经济发展。金砖国家要做发展振兴道路上的同行者，反对“脱钩断链”、经济胁迫。要聚焦务实合作，特别是数字经济、绿色发展、供应链等领域，促进经贸和财金领域往来与交流。金砖国家已经同意尽快启动人工智能研究组工作。要充分发挥研究组作用，进一步拓展人工智能合作，加强信息交流和技术合作，共同做好风险防范。 宝地矿业发布2023年半年报加快推进铁矿项目开发(来源：Mysteel) 宝地矿业发布2023年半年报。上半年，公司采矿量为85.12万吨、生产铁精粉40.18万吨、 销售铁精粉53.82万吨，实现营业收入34401.84万元，利润总额9569.22万元。 未来在松湖铁矿二期项目、察汉乌苏项目、哈西亚图项目陆续建成达产后，铁矿石原矿开采能力以及铁精粉产能将进一步提升。公司产能的提升一方面将对公司业绩增长起到推动作用，另一方面也将提升公司在西北区域铁矿采选企业中的行业地位和品牌知名度。 FMG将新建年产4000万吨的铁矿(来源：Mysteel) 澳大利亚矿业巨头FMG的一家子公司ChichesterMetals已向监管机构申批在西澳纽曼西北80公里处建造一座新铁矿——­Nyidinghu矿。该矿区开发范围约92,301公顷，价值约20 亿美元（31亿澳元），计划在26年内每年生产约4000万吨铁矿石，预计将于2028年产出 �一批矿石。 FMG的独立子公司PilbaraInfrastructure向西澳当局提交了东哈默斯利铁路项目（EastHamersleyrailwayproject）的相关提案，该项目包括通信和信号基础设施、矿石装载设施、地下水抽取和排放、取土坑和采石场、涵洞、桥梁、引水渠、泵站、施工营地、垃圾填埋场和废 点评：矿价持续走强，近月平水后回归震荡市。考虑下游成材疲软，钢厂铁水虽仍在高位，但若需求不能打开，难以带动原料上升空间。铁矿在前期空头犯错主动砍仓后，继续上冲动能并不足。不建议左侧预判铁水拐点。短期矿价回归震荡市，建议观望为主。 投资建议：普氏指数抬升至110美金后，估值角度已经脱离了低估区间，单边多头性价比 大幅降低。铁水角度，短期铁水仍然保持回升态势，预计在9月初前后抬升至247万吨/天， 市场对9月下旬之后的铁水保持谨慎态度。但在经历先续拐点预判失误后，建议观察为主。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 8月中旬重点钢企粗钢日均产量221.50万吨(来源：中钢协) 据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年8月中旬重点钢企生铁日均产量199.71万吨，旬环比上升1.04%，同比上升7.45%；8月中旬重点钢企粗钢日均产量221.50万吨，旬环比上升2.89%，同比上升10.96%；8月中旬重点钢企钢材日均产量215.50万吨，旬环比上升5.44%，同比上升10.74%。2023年8月中旬重点钢铁企业钢材库存量为1663.02万吨，旬环比增加57.85万吨，上升3.6%；比上月同旬增加96.18万吨，上升6.14%；比去年底增加355.58万吨，上升27.20%；比去年同旬减少69.90万吨，下降4.03%。 世界钢铁协会：7月全球粗钢产量为1.585亿吨(来源：世界钢协) 据世界钢铁协会，2023年7月全球粗钢产量为1.585亿吨，同比增加6.6%。中国7月粗钢 产量为9080万吨，同比增加11.5%；印度7月粗钢产量为1150万吨，同比增加14.3%；日 本7月粗钢产量为740万吨，同比增加0.9%；美国7月粗钢产量为690万吨，同比增加0.5%； 俄罗斯7月粗钢产量为630万吨，同比提高5.8%；韩国7月粗钢产量为570万吨，同比下降9.0%；德国7月粗钢产量为300万吨，同比下降0.5%。 找钢网五大品种社会库存周环比增加1.86万吨(来源：找钢网) 8月23日，找钢网五大品种社会库存1060.12万吨，较上周环比增加1.86万吨；建筑建材 高炉厂产量299.78万吨，增加2.61万吨；电炉厂产量32.58万吨，减少0.36万吨；社库502.55 万吨，增加0.41万吨；高炉厂厂库263.31万吨，减少9.00万吨；电炉厂厂库28.80吨，减 少1.71万吨。热卷产量353.60万吨，增加0.84万吨；社库296.67万吨，增加3.06万吨；厂 库58.12万吨，增加2.12万吨。 点评：本周找钢数据显示成材库存整体开始去化，结构上依然呈现社库增加、厂库下降的格局。表需也有所回升，建材需求季节性恢复。不过成材近期的上涨依然更多受到成本端的推动，从需求看，趋势性改善依然有限，卷板需求后期也仍有边际走弱的风险。而钢厂三季度减产力度预计有限，也使得现货上涨依然较为乏力。不过目前来看，供需矛盾仍在积累过程中，钢价依然以震荡格局为主。 投资建议：建议以震荡思路对待钢价。 2.3、有色金属（铜） 7月份中国铜产业月度景气指数较上月下降0.9个点(来源：上海金属网) 中国铜产业月度景气指数监测模型结果显示，2023年7月份，中国铜产业月度景气指数为31.9，较上月下降0.9个点，位于“正常”区间运行；先行合成指数为75.8，本月与上月持平。 中科铜都公司搬迁升级改造项目预计10月底投产(来源：上海金属网) 日前，由铜冠建安�一建筑工程事业部承建的中科铜都公司搬迁升级改造项目厂房主体结构现已完工。该项目于今年1月5日正式开工，4月15日质检研发楼结构封顶，标志着工程主体结构顺利封顶，目前正在进行厂区道路及附属工程施工和下一阶段的厂房设备安装。该项目预计2023年10月底竣工投产。 Sandfire获得Motheo铜矿扩张的批准(来源：上海金属网) 外媒8月22日消息，铜矿商SandfireResources已获得其博茨瓦纳Moteo铜矿的采矿许可证延期。该矿业公司最近正式开放了Moteo铜矿，并正在努力将其初始吞吐量提高到320万吨，在12.5年的矿山寿命内生产3万吨/年的铜和120万盎司的银。Sandfire正在努力将产 能提高到每年520万吨，到2025年将铜年产量提高到5万吨。 点评：趋势角度，美国8月制造业PMI不及预期，市场对其三季度经济增长产生担忧，近期欧美制造业PMI超预期下滑，相关铜需求萎缩风险有所上升。国内方面，宏观情绪聚焦于政策刺激，继续观察托底政策的出台与执行，总体上看，短期宏观因素对铜价中性偏多，更多在于国内政策预期。基本面方面，铜价震荡反弹之后，下游补库强度明显减弱，预计库存累积压力或再起，对价格持续上行形成限制。结构角度，国内累库预期增强，现货升水走扩将明显受其抑制，预计升贴水继续震荡走势可能性更大。 投资建议：单边角度，宏观因素对预期影响相对中性偏多，铜价短期震荡偏强可能性更大，建议前期多单继续持有，但铜价震荡反弹之后，短期抑制价格上行因素将逐步增强，操作上不建议增仓追多，短线多单7万之上可逢高逐步止盈。套利角度，继续关注国内跨期正套与内外反套的策略机会。 2.4、有色金属（镍） 伟明环保高冰镍项目主厂房已结顶(来源：公司公告) 明环保近期在接受调研时表示，公司�一个高冰镍项目目前主厂房已结顶，�三季度开始已进入设备安装阶段，项目按明年上半年出产品的计划推进。公司在国内的锂电池新材料项目目前进展顺利，计划明年上半年产出新材料产品。如建设进度上快于公司在印尼的高冰镍项目，可考虑先向项目其它股东方采购原料，确保项目正常生产。 印尼PTDMS77和PTRRA涉嫌镍矿非法运输(来源：Mysteel) 8月22日，来自印度尼西亚的数十名人员来到东南苏拉威西高级检察官办公室（Kejati）,敦促他们