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越秀服务(06626.HK)2023年上半年实现营收15.1亿元,同比增长38.7%;归母净利润2.5亿元,同比增长17.5%,业绩略高于市场预期。公司各项业务毛利率已回落至行业合理区间,预计全年利润率维持在当前水平。公司首次派发中期股息,派息率高达50%。业务结构优化,增值业务营收迎来显著增长。我们维持其2023-2025年归母净利润5.1/6.2/7.5亿元的预测,对应的EPS为0.34/0.41/0.49元,对应的PE为7.8X/6.4X/5.3X,维持“买入”评级。