同业竞争承诺期限临近，原铝产能扩张可期

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根据报告正文，公司公布了23半年报，营收为1340.63亿元，同比减少15.66%；归母净利润为34.17亿元，同比减少23.32%；扣非归母净利润为28.84亿元，同比减少24.85%。2Q23实现营收677.83亿元，环比增长2.27%；归母净利润16.04亿元，环比减少11.55%；扣非归母净利润12.74亿元，环比减少20.83%。Q2冶金氧化铝产销环比提升，电解铝盈利边际改善。2Q23长江有色电解铝含税均价1.85万元/吨，环比+0.35%，河南氧化铝含税均价2939元/吨，环比-1.7%，预焙阳极含税均价5307元/吨，环比-20.78%。公司1H23氧化铝板块营收215.27亿元，同比减少23.59%，利润总额13.22亿元，同比增加26.15%，主因氧化铝价格下跌但矿石利润增厚，1H22对中铝矿业停产氧化铝资产减值较多，1H23资产减值同比-92.79%至2.17亿元。公司原铝1H23产量153万吨，2Q23产量153万吨，环比不变，1H23销量158万吨，2Q23销量148万吨，环比-6.33%。公司煤炭1H23产量270万吨，2Q23产量352万吨，环比+30.37%，外售电厂1H23发电量39亿kWh，2Q23发电量36亿kWh，1H23能源板块利润总额13.01亿元，同比+19.25%。公司2Q23综合毛利率提升0.81个百分点至9.93%，ROE降低0.45个百分点至2.82%。公司持续压缩有息负债规模，6月底资产负债率55.61%，较3月底降低1.74个百分点。2Q2