聚烯烃日报：上涨趋势未改，聚烯烃短期存技术修复需求

聚烯烃日报 |2023-08-22 作者： 风云能化团 从业资格号：F0249379 投资咨询号：Z0019143 邮箱liuss@hrrdqh.com 上涨趋势未改，聚烯烃短期存技术修复需求 【期货市场】 周一L2401开8292最高8385最低8282结算8334涨120，持仓增加12044手；PP2401开7560最高7655最低7540结算7591涨114，持仓增加9571手，日线图来看，L2401日盘增仓上行收阳，夜盘小幅回落，均线系统来看呈现多头排列，MACD（8，13，9）红柱伸长，两线在0轴上方发散向上，上行动力增加。短期支撑位8200，压力位8500。PP2401日盘增仓上涨，夜盘小幅回落，均线系统来看呈现多头排列，MACD（8，13，9）红柱伸长，两线在0轴上方发散向上，上行动力增加，短期支撑位7500，压力位7800。 【现货市场】 （1）周一华北地区LLDPE主流成交价格在8250-8350元/吨，华东拉丝主流价格在7450-7650元/吨。基差PP09华东-199，L09华北-108。 （2）周一两油库存65万吨，较上周累库3万吨。现货跟随期货价格上涨，上 游部分厂家上调出厂价，市场涨价氛围浓厚，下游补货意向谨慎。 【市场信息】 中国8月LPR再现“非对称”降息：1年期LPR报3.45%，下调10个基点；5年期以上品种报4.20%，维持不变。 国际油价全线下跌，美油10月合约跌0.56%，报80.21美元/桶。布油10月合约 跌0.33%，报84.52美元/桶。   杰克逊霍尔全球央行年会将于8月24日开幕，美联储主席鲍威尔演讲将成为会议主要亮点。投资者将通过分析其言论，了解美联储对抗击通胀和未来货币政策的看法。   【综合分析】 周一期货盘面延续强势，现货市场也跟涨为主，不过期现货基差仍维持弱势。若中间商库存不好出货，仍建议可以套09合约，不过一定要有可交割货物。2401合约来看，日内PP多头资金流入较多，表现略强于L。短期上涨趋势未改，不过技术指标存在修复需求，不追高等待回落调整。 近一年不同工艺制PP生产利润（元/吨） 西北煤原油石脑油外采丙烯外采丙烷 -2,100 -2,400 -2,700 2022-08-152022-11-072023-01-302023-04-182023-07-10 -500 -1,000 -1,500 01-0302-1103-2204-3006-0907-1808-2610-1111-1912-2 989694929088868482 聚丙烯整体开工率(%) 2017201820192020202120222023 87.16 201 4644424038363432302826 7 聚丙烯开工率_拉丝(%) 201820192020202120222023 26.46 80 24 78 22 76 20 01-02 02-08 03-1704-2305-3107-07 08-13 09-1911-0212-09 01-02 02-10 03-21 04-29 06-0807-1708-2510-1011-18 12-2 聚丙烯加权利润(元吨)2017201820192020202120222023 4,500 1,200 4,000 900 3,500 600 3,000 300 2,500 0 2,0001,5001,000 -300-600-900-1,200 500 -1,500 0 -747.334 -1,800 塑料开工率_整体(%) 2017201820192020202120222023 100 98 96 94 92 90 88 86 84 82 80 78 76 74 01-0202-09 86.77 03-19 04-2606-0407-12 08-1909-2611-1012-18 塑料开工率_LLDPE(%) 2017201820192020202120222023 50 48 46 44 42 40 38 36 34 32 30 28 26 01-0202-08 33.69 03-1704-2305-3107-07 08-1309-1911-0212-09 综合制PE利润(元吨) 2017201820192020202120222023 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 01-0202-1003-21 -377.888 04-29 06-0807-1708-2510-1011-1812-2 近一年不同原料生产PE利润（元/吨） 西北煤外采乙烯原油石脑油综合利润 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 -2,500 2022-08-152022-11-072023-01-272023-04-172023-07-07 9,500 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2656 01-0202-1003-2105-0306-1107-2008-2810-1311-2112- 聚乙烯LLDPE仓单数量(手) 2017201820192020202120222023 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 01-0202-1003-21 5177 05-05 06-13 07-2208-3010-1511-23 塑料09月交割收盘价(元吨) 聚丙烯09月交割收盘价(元吨) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2021-2022 2022-2023 11,000 10,500 10,500 10,000 10,000 9,500 9,000 8388 9,000 8,500 8,500 8,000 8,000 7649 7,500 7,500 7,000 7,0006,500 -400 6,5006,0005,500 6,000 5,000 5,500 10-08 11-1312-1901-25 03-0204-07 05-1406-19 07-2508- 10-08 11-1312-1901-25 03-0204-07 05-1406-19 07-2508- 塑料09合约基差(元吨) 聚丙烯09合约基差(元吨) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2021-2022 2022-2023 1,200 1,800 1,000 1,6001,400 800 1,200 600 1,000 400 800600 200 400 0 200 -200 -338 0 -289 -400-600 10-0811-1312-1901-2503-0204-0705-1406-1907-2508- -200-600 10-0811-1312-1901-25 03-0204-07 05-1406-1907-2508- 塑料09月交割持仓量(手) 聚丙烯09月交割持仓量(手) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2021-2022 2022-2023 500,000 800,000 450,000 700,000 400,000 600,000 350,000300,000250,000200,000150,000100,00066193 50,0000 10-0811-1412-2101-2803-0604-1205-2006-2608-02 500,000400,000300,000200,000100,0000 10-0811-14 107491 12-2101-2803-0604-1205-2006-2608-02 聚丙烯注册仓单量(手)2017201820192020202120222023 11,000 12,000 10,000 11,000 9,000 10,000 8,000 9,000 -500 -1,000 0 聚丙烯09-01合约价差(元吨) 2017201820192020202120222023 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 19 02-0102-2403-1904-1105-0505-2806-2007-1308-0508-2 塑料09-01合约价差(元吨) 2017201820192020202120222023 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 02-0102-24 36 03-19 04-11 05-0505-2806-20 07-13 08-0508-2 塑料聚丙烯09合约价差(元吨) PVC-L价差09合约(元吨) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2021-2022 2022-2023 1,500 2,500 1,200 2,000 900 739 1,5001,000 600300 5000 -300 -1,500 -2182 -600 -2,000 -900 -2,500-3,000 -1,200 -3,500 -1,500 -4,000 10-08 11-13 12-1901-25 03-0204-07 05-1406-19 07-2508- 10-08 11-13 12-1901-25 03-0204-07 05-1406-19 07-2508- PP-3MA价差09合约(元吨) 两油石化库存(万吨) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2019 2020 2021 20222023 2021-2022 2022-2023 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 65 01-0202-0903-1904-2706-0707-1508-2209-2911-1312-21 3,000 2,700 2,400 2,100 1,800 1,500 1,200 900 600 300 0 -300 -600 341 10-0811-1312-1901-2503-0204-0705-1406-1907-2508- 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告