【国金业绩点评230818】之1????【中国海油】（超预期）????石化许

【国金业绩点评230818】之1 □【中国海油】（超预期） □石化许隽逸：持续推荐中海油，预计23-25年归母净利润分别为1248.24/1346.48/1401.76亿元，买入。公司23H1实现归母净利润637.60亿元，同比-11.31%。 原油价格有望维持中高位震，公司23H1平均实现油价为73.57美元/桶，同比减少29.16%。上游油气开发稳中有增，高成长性 【国金业绩点评230818】之1 □【中国海油】（超预期） □石化许隽逸：持续推荐中海油，预计23-25年归母净利润分别为1248.24/1346.48/1401.76亿元，买入。公司23H1实现归母净利润637.60亿元，同比-11.31%。 原油价格有望维持中高位震，公司23H1平均实现油价为73.57美元/桶，同比减少29.16%。上游油气开发稳中有增，高成长性值得期待。 公司维持高股息政策，股东投资回报丰厚：1H23公司现金分红共计261亿元，股利支付率达40.95%。 □【亚朵】（超预期） □社服叶思嘉：持续推荐亚朵，上调公司23-25年归母净利至8.4/10.4/12.7亿元，买入。 公司2Q23实现营收/经调整归母净利为10.93/2.49亿元，分别同增112.3%/312.9%，Q2业绩超预期，Q3旺季可期。 Q2综合RevPAR恢复至19年115%、7月进一步提升至122%。零售业务增长超预期，成本费用控制良好，盈利能力创新高。加盟商信心中国体验，两千好店战略持续推进。 □【公牛集团】（超预期） □轻工张杨桓：持续关注公牛集团，预计公司23-25年归母净利润37.38/42.95/49.46亿元，买入。公司23H1实现营收/归母净利为75.9/18.2亿元，分别同增11.0/20.8%，Q2利润略超预期。 Q2整体收入恢复理想增长，无主灯业务延续快速增长。2Q毛利率同比大幅改善，新品牌推广致费用率提升。 品牌形象焕新+渠道综合化建设，核心优势稳固，助力公司持续增长可期。 □【鑫铂股份】（超预期） □金属李超：持续关注鑫铂股份，预计公司23-25年归母净利润分别为3.35/4.31/5.46亿元，买入。公司23H1实现营收/归母净利为28.20/1.28亿元，分别同增37.61%/40.86%，Q2业绩超预期。募投项目光伏铝部件产能释放，扩产驱动盈利成果显著。 布局再生铝助力降本增效，全球化布局提升光伏铝边框竞争力。 新能源汽车零部件二期项目Q4投产，产能放量在即带来产品结构优化。