碳酸锂期货期权日报：碳酸锂现货跌势不止 期货偏弱运行

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 碳酸锂现货跌势不止期货偏弱运行 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 实习生：高亚伟 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/ weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年8月17日星期四 1 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 8月17日碳酸锂期货有止跌迹象，但现货继续阴跌不止，目前碳酸锂市场供需矛盾仍然较大。不过外购锂矿的锂盐厂已经成本倒挂，部分企业有减少供给的倾向，终端也有拿货消息传出，基本面有边际修复的倾向，但行情真正反弹还有赖于需求真正好转。现货方面，SMM电池级碳酸锂21.3-24万元/吨，环比上一工作日下跌3500元/吨;工业级碳 酸锂20.3-22.2万元/吨，环比上一工作日下跌3500元/吨。虽然目前终端有拿货的消息，但由于整体供需逻辑未变，现货价格维持跌势。 【重要资讯】 锂矿方面，据Mysteel消息，由于当前市场持续下行，部分海外矿山存在减停产现象。锂矿价格已低于大多数持货商心理价位，市场成交僵持，锂矿商存在控货挺价行为。预计后续锂矿价格仍有下跌空间。外购锂矿的锂盐厂已经成本倒挂，部分企业有减少供给的倾向。 7月下游由于受到6月季末冲量的影响，终端需求下滑传导至上游原材料端，导致7月碳酸锂需求增速放缓。8月磷酸铁锂正极排产下降导致碳酸锂需求量减少。碳酸锂供需矛盾仍然较大，价格企稳反弹只能依赖于需求端，要么同一季度一样出现快速下跌，中下游库存处于低位，出现集中补库行为，要么终端需求超预期增长。 【交易策略】 受国际价格走弱及国内供应增加需求疲软影响，产业悲观情绪持续累积，本周或延续下跌趋势；和年内低点相比，短期不具备买入套保安全边际。建议投资者积极参与卖出套期保值，以稳定下半年度经营利润。 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向3 （一）碳酸锂市场综述3 （二）重要资讯3 （三）供需情况4 （四）库存情况7 （五）成本与利润8 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1：碳酸锂期货价格变动统计 2023/8/17 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌（收盘价） 成交量 持仓量 结算价 涨跌（结算价） 涨跌幅（结算价） 基差 碳酸锂2401 196000 198350 192250 194000 -2250 67975 26791 194500 -2850 -1.44% 32500 碳酸锂2402 189450 191800 184700 186600 -3200 994 2230 187350 -3050 -1.60% 39900 碳酸锂2403 186000 186500 179700 180800 -3400 440 1599 182850 -1600 -0.87% 45700 碳酸锂2404 182950 185800 179300 180950 -1000 402 1415 182150 -800 -0.44% 45550 碳酸锂2405 179300 182250 176900 178500 -550 342 1142 179700 600 0.34% 48000 碳酸锂2406 176950 180300 174550 176000 -900 179 499 177550 750 0.42% 50500 碳酸锂2407 173500 177200 171900 173000 -850 1671 3406 174350 -600 -0.34% 53500 碳酸锂2408 171900 174450 170050 170900 -150 87 82 172050 -300 -0.17% 55600 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 表2：碳酸锂期权成交持仓变动统计 2023/8/17 成交量 变化 持仓量 变化 碳酸锂2401 67975 -8205 26791 2224 碳酸锂2402 994 483 2230 -83 碳酸锂2403 440 106 1599 137 碳酸锂2404 402 -82 1415 140 碳酸锂2405 342 -131 1142 -7 碳酸锂2406 179 -93 499 8 碳酸锂2407 1671 -1335 3406 103 碳酸锂2408 87 -140 82 5 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 （二）碳酸锂现货行情走势 表3：锂电产业链价格走势总览 数据类别 产业链重点高频价格指标 单位 2023/8/11 本周价格 2023/8/4 上周价格 涨跌值 涨跌幅 迷你图 锂精矿 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 美元/吨 3415 3450 -35 -1.01% 金属锂 工业级金属锂（Li≥99%） 万元/吨 175 175 0 0.00% 电池级金属锂（≥99.9%） 万元/吨 195 195 0 0.00% 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 24.40 26.25 -1.85 -7.05% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 23.10 24.85 -1.75 -7.04% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 22.75 24.60 -1.85 -7.52% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 23.85 25.70 -1.85 -7.20% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 36.63 38.25 -1.62 -4.24% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 20.85 22.70 -1.85 -8.15% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 28.15 28.75 -0.60 -2.09% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 7.30 7.90 -0.60 -7.59% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 6.50 7.30 -0.80 -10.96% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 19.40 20.25 -0.85 -4.20% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 21.35 22.20 -0.85 -3.83% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 24.55 25.35 -0.80 -3.16% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 8.20 8.30 -0.10 -1.20% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 8.10 8.20 -0.10 -1.22% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 9.68 9.78 -0.10 -1.02% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 10.43 10.53 -0.10 -0.95% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 8.25 8.60 -0.35 -4.07% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 8.85 9.15 -0.30 -3.28% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 8.95 9.25 -0.30 -3.24% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 12.85 13.25 -0.40 -3.02% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.58 0.59 -0.01 -1.69% 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.59 0.60 -0.01 -1.67% 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh 0.64 0.67 -0.03 -4.48% 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）碳酸锂市场综述 8月17日碳酸锂期货有止跌迹象，但现货继续阴跌不止，目前碳酸锂市场供需矛盾仍然较大。不过外购锂矿的锂盐厂已经成本倒挂，部分企业有减少供给的倾向，终端也有拿货消息传出，基本面有边际修复的倾向，但行情真正反弹还有赖于需求真正好转。现货方面，SMM电池级碳酸锂21.3-24万元/吨，环比上一工作日下跌3500元/吨;工业级碳酸锂20.3-22.2万元/吨，环比上一工作日下跌3500元/吨。虽然目前终端有拿货的消息，但由于整体供需逻辑未变，现货价格维持跌势。 （二）重要资讯 1、中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据，7月，我国动力电池产量共计61.0GWh，同比增长 28.9%，环比增长1.5%。其中三元电池产量20.4GWh，占总产量33.4%，同比增长17.2%，环比增长 15.2%；磷酸铁锂电池产量40.5GWh，占总产量66.4%，同比增长35.6%，环比下降4.1%。 2、中汽协数据显示，7月，新能源汽车产销分别完成80.5万辆和78万辆，同比分别增长30.6%和 31.6%，市场占有率达到32.7%。1-7月，新能源汽车产销分别完成459.1万辆和452.6万辆，同比分别增长 40%和41.7%，市场占有率达到29%。7月，新能源汽车国内销量67.9万辆，环比下降6.9%，同比增长 26%；新能源汽车出口10.1万辆，环比增长29.5%，同比增长87%。 3、进入8月后已有多家车企开启“降价模式”，包括极氪、蔚来、零跑、哪吒等在内的10多家车企已经官宣降价，8月14日特斯拉也宣布降价。 4、商务部等9部门办公厅（室）发布关于印发《县域商业三年行动计划（2023-2025年）》的通知。加大优质商品投放力度。发挥电商平台大数据优势，依法依规开展消费数据分析应用，引导生产厂商为农 村市场生产投放更多适销对路的商品。继续支持新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材和家具家装下乡，加快农村充换电设施建设，完善售后回收服务网络，促进农村大宗商品消费更新换代。 5、据SMM消息，7月碳酸锂库存为5.23万吨，较6月增加0.44万吨，其中冶炼厂库存增加1.06万 吨，下游去库0.59万吨。下游企业主动去库存，库存压力逐渐向冶炼厂转移。 6、据Mysteel8月三元正极排产5.49万吨，较7月增加3.58%，磷酸铁锂正极排产14万吨，较7月减少4.24%。而8月碳酸锂生产企业排产为4.50万吨，环比增加2.27%。 （三）供需情况 1、碳酸锂产量 2023年7月国内碳酸锂产量为4.4万吨，环比上升11.7%。矿端原料增加，锂矿提锂稳步生产，回收 提锂新进产能爬坡产量略有增量，盐湖企业受季节性增产，碳酸锂产量整体较6月上升。 SMM碳酸锂月度产量:总实物吨SMM碳酸锂月度产量:电池级实物吨 SMM碳酸锂月度产量:工业级实物吨 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 SMM碳酸锂月度分原料产量:锂辉石实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:锂云母实物吨 SMM碳酸锂月度分原料产量:盐湖实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:回收量实物吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月 2023年8月国内碳酸锂预估产量为4.5万吨，环比增加2.3%。该月预期盐湖产量及国内碳酸锂新项目投产产能爬坡，整体预期总产量微幅上涨。 2018年8月 2018年10月 2018年12月 2019年2月 2019年4月 2019年6月 2019年8月 2019年10月 2019年12月 2020年2月 2020年4月 2020年6月 2020年8月 2020年10月 2020年12月 2021年2月 2021年4月 2021年6月 2021年8月 2021年10月 2021年12月 2022年2月 2022年4月 2022年6月 2022年8月 2022年10月 2022年12