Q2业绩修复明显，关注高端产品放量

根据研报正文，我们得出以下结论：

1. 公司发布2023年半年度业绩报告，业绩期内实现营业收入8.53亿元，同比下滑31.34%，实现归母净利润0.25亿元，同比减少90.89%，扣非后归母净利润0.15亿元，同比减少92.34%。

2. 受行业整体需求下滑影响，公司H1业绩承压，Q2环比修复明显。公司Q2实现营收5.23亿元，yoy-25.13%，qoq+58.87%，实现归母净利润0.43亿元，yoy-77.05%，qoq+334.93%，实现扣非归母净利润0.39亿元，yoy-67.24%，qoq+261.73%，毛利率34.23%，qoq+0.79 pct。

3. AI边缘端核心算力芯片受益于行业需求快速增长，公司以AIoT发展的需求逻辑和技术逻辑为核心，不断扩展产品线并完善产品矩阵，提供从高端性能到中低端性能的全系列智能应用处理器芯片和各类周边芯片和组件产品。

4. 公司主力旗舰芯片RK3588是国内目前SoC国产旗舰产品，性能直接对标海外高端产品，应用于车载、ARVR、ARM PC、边缘计算等领域，属于中高端消费场景的极少数国产化选择，极具稀缺性。

5. 智能座舱领域壁垒高，公司在汽车智能座舱领域是国内为数不多的核心供应商，旗舰产品RK3588已在主流车厂导入，并在高端车型量产。

综上所述，公司业绩承压，但在行业需求转旺以及下游补库等因素拉动下，Q2实现营收环比大幅增长，带动规模效应，毛利率、净利率环比提升。基于以上分析，我们调整2023/2024/2025年净利润分别为3.15/4.87/7.07亿元，对应PE为93/60/41倍，维持“买入”评级。

找报告一站式直达发现报告官网www.fxbaogao.com，平台主打海量全品类研报资源，不管是宏观分析、行业解读，还是公司调研、财报解析报告应有尽有。平台日均访问用户基数大，是众多金融圈内人士的常用站点，设计简约操作便捷，依托前沿技术保障信息及时同步推送。