通信设备行业周报：城市黑臭水体专项行动启动，京津冀大气污染控制规划研究发布

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证券研究报告 行业周报 推荐（维持） 城市黑臭水体专项行动启动，京津冀大气污染控制规划研究发布  一 周市场回顾 沪深300指数上涨2.60%，中信电力及公用事业上涨1.15%，跑输大盘，相对收益率为-1.45％。  行业看点。 1） PPP清库以来以及对央企承接PPP项目的规范和限制，PPP领域的竞争格局持续改善，入库项目数量和质量有了明显提升。作为PPP领域最受益的水环境治理行业相关上市公司，今年以来订单和业绩较去年也均有显著提升，同时随着融资环境的改善，对于相关上市公司也将持续利好，推荐关注【碧水源 】、【国祯环保】、【博世科】。 2） 环卫服务市场化大幕快速拉开，从2013年政府推动购买公共服务政策以来，市场化订单释放保持了稳定高增速，但是相对于超2000亿的年运营空间来说，当前市场化渗透率依然较低。目前环保服务市场竞争仍处于蓝海状态，我们看好未来四五年市场维持高增速。推荐关注【龙马环卫】、【启迪桑德】。 3） 非电大气治理持续扩容。伴随火电领域大气治理接近尾声，市场重心逐步转向非电领域。经测算十三五期间主要非电领域改造空间将超千亿，随着后续提标持续推进，市场规模持续释放。目前钢铁、水泥等主要领域相关政策尚未落地，随着后续政策落地，市场空间有望呈爆发性增长。推荐关注【龙净环 保】、【清新环境】。  行 业重点数据。 环渤海动力煤的价格为572.00元/吨，与上周持平；郑州商品交易所动力煤期货主力合约价格620.20元/吨，与上周相比上涨2.95%。发改委数据显示，2017年12月天然气产量136亿立方米，增长2.9%，11月进口量90亿立方米，增长40.8%；消费量213亿立方米，增长16.8%。2018年3月全社会用电量5,325.15亿千瓦时，同比增长3.64%；其中第一产业用电量75.20亿千瓦时，同比上涨5.92%，占全社会用电量的1.41%；第二产业用电量3,583.64亿千瓦时，同比下降1.60%，占比为67.30%；第三产业用电量776.63亿千瓦时，同比增长12.50%1，占比为14.58%；城乡居民生活用电量889.68亿千瓦时，同比增长21.06%，占比为16.71%。  推 荐组合。 我们推荐关注核心组合：碧水源、国祯环保、博世科、龙马环卫、龙净环保、光 华科技。  风 险提示。 环保政策推进不及预期；项目落地进度不及预期。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元） PE（倍） 简称 股价（元） 2018E 2019E 2020E 2018E 2019E 2020E PB 评级 碧水源 18.12 1.01 1.39 1.88 18 13 10 3.15 强推 国祯环保 24.37 1.02 1.44 1.95 23.89 16.92 12.5 3.89 强推 博世科 17.5 0.82 1.23 1.82 21.34 14.23 9.62 5.36 强推 龙马环卫 22.83 1.18 1.58 2.09 19.35 14.45 10.92 3.19 强推 龙净环保 14.83 0.78 0.89 1.01 19.01 16.66 14.68 3.5 强推 光华科技 19.7 0.46 0.82 1.12 42.83 24.02 17.59 6.65 强推 资料来源：Wind，华创证券预测 注：股价为2018年05月11日收盘价 证 券分析师：王祎佳 电话：010-66500819 邮箱：wangyijia@hcyjs.com 执业编号：S0360517120001 联 系人：庞天一 电话：010-63214659 邮箱：pangt ianyi@hcyjs.com 联 系人：凌晨 电话：021-20572573 邮箱：lingchen@hcyjs.com 占比% 股票家数(只) 45 1.28 总市值(亿元) 4,704.73 0.76 流通市值(亿元) 3,505.69 0.8 % 1M 6M 12M 绝对表现 4.65 -16.08 -15.23 相对表现 5.31 -10.26 -29.63 《【华创环保公用】PPP清库接近尾声，环保类项目携行业健康高速发展》 2018-03-28 《央行定向降准促融资环境改善，政策明确全面利好环保PPP》 2018-04-22 《【华创环保公用】年报&一季报综述：行业业绩整体向好，业绩分化明显，看好细分领域龙头》 2018-05-02 -27%-8%11%30%17/0517/0717/0917/1118/0118/032017-05-15～2018-05-11 沪深300 相关研究报告 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 通信设备 2018年05月13日 环保工程及服务行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、核心观点及投资建议.......................................................................................................................................6 二、本周板块表现 .................................................................................................................................................7 （一）板块表现 ..............................................................................................................................................7 （二）个股表现 ..............................................................................................................................................9 1、电力行业................................................................................................................................................9 2、水务和燃气行业 ................................................................................................................................... 10 3、环保行业.............................................................................................................................................. 11 三、行业重点数据一览 ........................................................................................................................................ 11 （一）电力行业 ............................................................................................................................................ 11 （二）煤炭价格 ............................................................................................................................................ 17 （三）天然气行业 ........................................................................................................................................ 18 四、行业动态与公司公告..................................................................................................................................... 18 （一）行业动态 ............................................................................................................................................ 18 1. 生态环境部启动“清废行动2018” ........................................................................................................... 18 2. 发展改革委、工信部、财政部、人民银行联合发布《关于做好2018年降成本重点工作的通知》 ........... 19 3. 2018年城市黑臭水体整治环境保护专项行动启动 ................................................................................... 19 4. 三部门要求加快全国农用地土壤污染状况详查工作 ............................................................................... 19 5. 生态环境部通报2018年4月国家地表水水质自动站建设进展情况......................................................... 19 6. 生态环境部印发《关于加强涉重金属行业污染防控的意见 》................................................................ 19 7. 生态环境部发布第2号令《 关于废止有关排污收费规章和规范性文件的决定》.................................... 19 8. 生态环境部就非法转移倾倒危险废物等问题约谈7市政府 ..................................................................... 19 9. 生态环境部启动长江经济带“打击固体废物环境违法行为专项行动” ....................................................... 19 10. 生态环境部通报2018年3月全国“12369