公用事业行业：雄安规划纲要公布，黑臭水体整治专项行动将启动

1 Tabl e_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Tabl e_First| Tabl e_Summar y 雄安规划纲要公布，黑臭水体整治专项行动将启动 公用事业行业 投资要点：  一周行情汇总 本周（4/16-4/20）沪指收报3071.54点，周跌幅为2.77%，公用事业（申万I）跌幅为2.97%。个股方面，创业环保、易世达等涨幅居前。中金环境、国中水务等跌幅居前。  本周行业要闻 河北雄安新区规划纲要正式公布，关注水环境治理。中共中央、国务院日前批复了《河北雄安新区规划纲要》，规划期限至2035年，并展望本世纪中叶发展远景。其中提高要打造优美自然生态环境及建设绿色智慧新城。其中打造优美自然生态环境主要包括：1.实施白洋淀生态修复，恢复淀泊水面，实现水质达标（将白洋淀水质逐步恢复到III－IV类），开展生态修复等；2.加强生态环境建设3.开展环境综合治理，集中清理整治散乱污企业、农村生活垃圾和工业固体废弃物，全面开展渗坑、排污沟渠综合整治。建设绿色智慧新城提到：1.因地制宜推进雨水和再生水等各类非常规水资源利用；2. 完善雨污分流的雨水排除工程系统3.建设循环再生的污水处理系统；4.建设先进专业的垃圾处理系统。雄安新区建设一方面将对现有污水、雨水、固废等收集及处理系统进行升级改造以降低污染源，同时将对现状较差的白洋淀水系进行集中治理，将提升污水处理及水环境治理的市场容量。 生态环境部联合住房城乡建设部将于5月初启动2018年黑臭水体整治环境保护专项行动，范围涉及36个重点城市（直辖市、省会城市、计划单列市）及全国其他部分地级市。地级及以上城市于 2020 年前完成黑臭水体治理目标，未来两年黑臭水体治理将迎来订单催生的行业机遇。 生态环境部印发通知，全面部署固定污染源氮磷污染防治攻坚工作。要求将肥料制造、污水集中处理、规模化畜禽养殖等18个行业作为氮磷污染防治的重点行业，要求全面推进氮磷达标排放，到2019年底前，基本完成氮磷排放重点行业企业超标整治工作。氮磷污染防治的加强将进一步推动化肥等重点工业行业达标排放，以及推动市政污水处理厂提标改造  周策略建议 水环境综合治理是中期看好的子行业之一，目前主流的模式是政府付费的 PPP,后期运维的绩效考核体系易确立，在前期的清库项目中占比较小，反而仍有项目不断入库，后续的订单释放有望持续，可关注北控水务集团（0371.HK）、碧水源（300070.SZ），及国祯环保（300388.SZ）。  风险提示内容 政策力度不达预期的风险、订单释放不达预期风险、盈利能力下滑的风险 Tabl e_First| Tabl e_R eportD at e 2018年4月23日 Tabl e_First| Tabl e_Rati ng 投资建议： 优异 上次建议： 优异 Tabl e_First| Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 Tabl e_First| Tabl e_Aut hor 马宝德 分析师 执业证书编号：S0590513090001 电话：0510-85605730 邮箱：mabd@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Cont act er 冯瑞齐研究助理 电话：0510-85609581 邮箱：fengrq@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 1、《PPP模式盘活存量资产，利好环卫服务等优质资产》 《公用事业》 2017.07.11 2、《PPP模式进一步加快，存量资产受重视》 《公用事业》 2017.07.11 3、《国联证券环保行业周报——水污染防治法修改通过，关注水环境治理》 《》 2017.07.10 请务必阅读报告末页的重要声明 -30%-14%2%18%2017-032017-072017-112018-03公用事业沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 1 本周市场走势回顾 ...................................................... 3 1.1 板块指数表现走势情况 ............................................................................... 3 1.2 板块估值情况.............................................................................................. 5 2 行业信息跟踪 .......................................................... 6 3 周公司重要公告汇总 .................................................... 8 4 策略跟踪 ............................................................ 10 5 风险提示 ............................................................ 10 图表目录 图表1：公用事业板块过去一年涨跌幅（%） ................................................................. 3 图表2：年初至今各行业涨跌幅（%） ............................................................................ 3 图表3：本周各行业涨跌幅（%）.................................................................................... 4 图表4：环保工程及服务一年涨跌幅（%） ..................................................................... 4 图表5：燃气子行业一年涨跌幅（%） ............................................................................ 4 图表6：水务子行业一年涨跌幅（%） ............................................................................ 4 图表7：电力子行业一年涨跌幅（%） ............................................................................ 4 图表8：年初至今各子行业涨跌幅（%）......................................................................... 5 图表9：本周各子行业涨跌幅（%） ................................................................................ 5 图表10：本周环保行业涨跌幅前5大股票和估值 ........................................................... 5 图表11：环保及公用事业市盈率走势（PE-TTM） ......................................................... 5 图表12：电力子行业市盈率走势（PE-TTM） ................................................................ 6 图表13：环保工程及服务市盈率走势（PE-TTM） ........................................................ 6 图表14：燃气子行业市盈率走势（PE-TTM） ................................................................ 6 图表15：水务子行业市盈率走势（PE-TTM） ................................................................ 6 图表16：本周环保行业上市公司重要公告 ...................................................................... 8 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 1 本周市场走势回顾 1.1 板块指数表现走势情况 本周（4/16-4/20）沪指收报3071.54点，周跌幅为2.77%，公用事业（申万I）跌幅为2.97%。个股方面，创业环保、易世达等涨幅居前。中金环境、国中水务等跌幅居前。 图表1：公用事业板块过去一年涨跌幅（%） 来源：WIND、国联证券研究所 图表2：年初至今各行业涨跌幅（%） 来源：WIND、国联证券研究所 -30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%公用事业(申万)沪深300-15-10-5051015计算机休闲服务医药生物国防军工房地产银行建筑材料商业贸易化工轻工制造家用电器纺织服装电子传媒食品饮料钢铁交通运输有色金属通信电气设备农林牧渔非银金融机械设备建筑装饰汽车公用事业采掘综合 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 图表3：本周各行业涨跌幅（%） 来源：WIND、国联证券研究所 -6-5-4-3-2-10123国防军工计算机钢铁家用电器电气设备食品饮料采掘农林牧渔电子纺织服装银行公用事业建筑装饰有色金属机械设备综合交通运输化工休闲服务传媒医药生物通信商业贸易非银金融建筑材料汽车房地产轻工制造图表4：环保工程及服务一年涨跌幅（%） 图表5：燃气子行业一年涨跌幅（%） 来源：WIND、国联证券研究所 来源：WIND、国联证券研究所 图表6：水务子行业一年涨跌幅（%） 图表7：电力子行业一年涨跌幅（%） -40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%17-0417-0517-0617-0717-0817-0917-1017-1117-1218-0118-0218-0318-04环保工程及服务II(申万)沪深300-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%17-0417-0517-0617-0717-0817-0917-1017-1117-1218-0118-0218-0318-04燃气II(申万)沪深300 5 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 1.2 板块估值情况 图表11：环保及公用事业市盈率走势（PE-TTM） 来源：WIND、国联证券研究所 来源：WIND、国联证券研究所 图表8：年初至今各子行业涨跌幅（%） 图表9：本周各子行业涨跌幅（%） 来源：WIND、国联证券研究所 来源：WIND、国联证券研究所 图表10：本周环保行业涨跌幅前5大股票和估值 涨幅前五 跌幅前五 证券代码 证券简称 涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 涨跌幅（%） 600874 创业环保 7.93% 300145 中金环境 -11.18% 300125 易世达 6.5