工业硅专题报告：工业硅2308合约交割报告

研究与投资咨询部 研究员：卫立 从业资格：F3075702投资咨询：Z0018108 联系方式： weili@greendh.com 工业硅专题报告 2023年8月16日 工业硅2308合约交割报告 摘要 工业硅2308合约最后交易日为8月14日，最后交割日为 8月17日，各大交割进入收尾阶段。 工业硅交割，为工业硅产业客户利用期货市场及交割业务进行成本、库存、贸易、利润等企业经营要素的有效管理，实现套期保值业务闭环，促进期货市场充分发挥“服务实体经济”功能。 一、工业硅期货交割现状 （一）期转现：持有统一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了解各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的贷款和实物交换。工业硅期转现随时可以办理，截止至8月16日，有7手期转现交割在7月26日达成。 （二）滚动交割：在交割月第一个交易日至最后交易日的前一交易日期间，由持有标准仓单（已冻结的除外）和交割月单向卖持仓的卖方客户主动提出，并由交易所组织匹配双方在规定时间完成交割的交割方式。8月以来，每日均有成功匹配的滚动交割仓单，成交情况如下： 表1：Si2308合约交割配对情况 配对日期 配对手数 交割结算价（元/吨） 20230801 1373 13655 20230802 1360 13755 20230803 1960 13375 20230804 1334 13300 20230807 1044 13250 20230808 866 13145 20230809 434 13300 20230810 1109 13470 20230811 565 13480 数据来源：广期所、格林大华期货 （三）一次性/集中交割：在合约最后交易日闭市后，交易所组织所有未平仓合约持有者进行交割，工业硅2308合约集中交割从8月14日闭市后开始，情况如下： 表2：Si2308合约集中交割情况 配对日期 配对手数 交割结算价（元/吨） 20230816 569 13500 数据来源：广期所、格林大华期货 二、注册仓单情况 截至至8月16日，共有19008手工业硅期货仓单注册成功。其中云南昆明地区仓单注册量最大， 注册仓单10253手，占所有仓单54.56%，另云南地区生产工业硅以421为主；广东省注册仓单3053手，占比16.25%，另广东地区以工业硅下游消费为主；天津、浙江、新疆三省注册仓单数占比第三、第四、第五。 表3：Si2308合约仓单注册情况 地区 仓单数量 占比 上海市 936 4.98% 江苏省 612 3.26% 浙江省 1148 6.11% 广东省 3053 16.25% 四川省 372 1.98% 新疆 1146 6.10% 天津 1272 6.77% 云南（昆明） 10253 54.56% 数据来源：广期所、格林大华期货 三、553#及421#价差 广期所规定的标准交割品为553#硅，替代交割品为421#硅，并且贴袋交割品有2000元/吨的升水。目前各港口现货价差情况如下： 图1：港口现货价差 数据来源：百川盈孚、格林大华期货 根据SMM市场调查，目前市场上参与工业硅交易的大多数为期现贸易商，上下游企业参与较少，所以期现贸易商更倾向于在工业硅现货产地附近注册仓单，提高仓单注册效率，节省运输费用。国内港口现货价格来看，大部分时间港口现货553#与421#价差小于2000元/吨，因此现货市场绝大部 分仍偏向于选择使用421#作为交割物以赚取更多利润。现货市场由于部分厂家转产交割品，导致非交割品供应量有所减少，部分低品位现货供应表现紧缺。 重要声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。