2021年3月17日,国债期货2103合约完成交割。TS2103合约的交割量为930手,对应交割率为3.59%,交割金额约18.8亿元;TF2103合约的交割量为194手,对应交割率为0.31%,交割金额约1.9亿元;T2103合约的交割量为791手,对应交割率为0.67%,交割金额约7.6亿元。相比2012合约来说,2103合约的交割量和交割率均出现回落。不过,TS2103合约的交割量依然较高;TF2103合约的交割量较低;T2103合约的交割量处于历史平均水平。交割行为分析:交割券集中,2年期交割量依然较大。交割券集中,2年期交割量依然较大。从交割数据来看,TS2103合约的交割券为200018.IB,TF2103合约的交割券为200005.IB,T2103合约的交割券为2000003.IB和2000004.IB。TS2103合约的交割券只有200018.IB的原因在于其流动性好且IRR水平相对较高。TS2103的活跃可交割券有200018.IB和180019.IB,其中200018.IB的流动性明显要高于180019.IB,且200018.IB的IRR水平在1-2月期间也显著高于180019.IB。因此,200018.IB成为空方交割的最佳选择。TF2103合约的交割券只有200005.IB的原因在于其IRR水平相对较高。TF2103的活跃可交割券有200005.IB和200013.IB,其中200005.IB的IRR水平明显高于200013.IB