东鹏饮料机构调研纪要

东鹏饮料机构调研报告 调研日期:2023-03-06 东鹏饮料(集团)股份有限公司成立于2003年，是上交所主板上市公司，完成全民所有制企业改制后实现高速发展。目前，公司拥有广东、广西、华中 、华东等事业部，并形成广东、安徽、广西等辐射全国主要地区的生产基地，销售网络覆盖全国超过250万家终端门店。 2023-04-03 集团副总裁、董事会秘书刘丽华,董事会办公室罗丹 2023-03-06 线下- 鹏华基金 基金管理公司 研究员王心璐 裕晋投资 投资公司 研究员邱馨慧 中兴汉广 - 研究员计冉冉,研究员李幸 星石投资 投资公司 研究员王辉 招商自营 其它 投资经理徐叶 明曜资产 资产管理公司 投资经理曾昭雄 国信自营 其它 投资经理闵晓平 阳光保险 综合保险公司 研究员杨恒宜 先锋基金 基金管理公司 研究员张子姣 温润投资 - 研究员吕哲 国盈资本 其它 研究员谢远心 南方基金 基金管理公司 研究员李榴心 华创证券 证券公司 分析师范子盼,分析师柴苏苏,分析师严晓恩 景林资产 投资公司 研究员雨晨 信达澳银基金 基金管理公司 基金经理张剑滔,研究员张兆函 太保资管 资产管理公司 研究员白嘉怡 长盛基金 基金管理公司 研究员吕睿竞 融通基金 基金管理公司 消费组长苏林洁,基金经理 刘安坤,基金经理张文玺,研究员马春玄 前海联合 基金管理公司 研究员魏甜 长金资产 - 研究总监沈俊驰 Q:公司如何看待广东市场的增长空间?A:从历史数据看,过去几年广东市场一直保持一定的增长,未来,广东市场一方面将通过加强终端陈列,结合市场推广活动,提升单点产出;另一方面,在老品持续增长的情况下,积极推动新品的发展。 Q:2023年大咖的推广情况如何?A:东鹏大咖于2022年进行了口味优化升级,口感更香浓丝滑,同时性价比的优势较明显,具有一定的发展潜力。2023年东鹏大咖将作为我们的第二曲线,投入资源重点发展。东鹏大咖的销售区域除广东、广西较为成熟的市场外,也会延伸至全国二十几个一线城市。 为保证货龄新鲜,春节后开始陆续生产,目前处于铺货状态。Q:去年一直受到疫情影响,现在消费复苏,存在什么利好? A:2022年较多的消费场景封闭,人们的活动受限,面对这些情况,我们积极寻找了部分新的消费场景使得我们销售有较好的增长,20 23年变化较大的是活动不再受限,消费场景增多,我们认为对整个行业都是一种利好。Q:如何看待2023年的成本压力,是否锁价,周期多久? A:2022年三季度后大宗原材料所有下降,公司对2023年部分原材料进行了锁价,较2022年成本压力会有所缓和。 锁价周期主要看市场行情,2022年价格较高的时候我们以高频多次的方式锁价,但在价位比较合适的时候锁的时间会相对长一些。Q:2023年的销售费用方面投入会有多大? A:公司年初会有预算目标,为加快全国化发展,强化消费者品牌认知,公司会持续投放销售费用,但是随着规模体量增加,销售费用的增速会低于营业收入的增速。 Q:公司产能布局计划?A:目前公司已有7个投产的生产基地,随着销售规模的扩大,为支持未来业务的发展,公司前瞻性进行产能布局,在现有投产基地的基础上新增建设长沙生产基地、衢州生产基地,预计2023年底会进行投产。 Q:消费场景及消费人群是否有扩展? A:公司将客群分为8群20类,包括开车人群、蓝领人群、白领人群、学生人群、运动人群、娱乐人群等,人群与场景一直都有,只是我们 需要深度挖掘消费机会。随着品牌力的提升,饮用东鹏特饮的消费人群在不断增加,除原有的工业厂区等重度消费人群聚集地之外延展到了娱乐场景、运动场景等;另一方面为满足不同消费人群需求,我们也加大研发的投入,持续开发新品。