安孚科技机构调研纪要

安孚科技机构调研报告 调研日期:2023-03-01 安徽安孚电池科技股份有限公司通过重组转型为专注于多化学系统的小电池和消费品的投资、研发、生产和销售的企业。公司控股的福建南平南孚电池有限公司是中国电池行业的知名企业,是中国先进的电池科技公司,专注于小电池领域,坚持以科技为先导、以产品为重心、以客户为中心。未来,公司将继续巩固强化南孚电池在零售电池领域的优势领先地位,并投资开发新型化学电池,以满足5G和IOT时代对新型化学电源的新需求。同时,南孚电池将充分发挥在消费品的品牌打造和渠道分销的优势,为中国8亿人口的中产阶级打造消费升级产品,开创新品类,成为中国领先的多品牌消费品公司。公司在做好南孚电池主业的基础上,积极响应国家双碳政策导向,开拓新能源业务,参股投资储能项目,积极拓展公司第二增长曲线。 2023-04-06 副董事长余斌,董事会秘书、副总经理任顺英,证券事务代表常倩倩 2023-03-012023-03-31 特定对象调研安孚科技会议室 中国人寿资产管理有限公司 保险资产管理公司 于理,王晓娟,李君妍 财通证券股份有限公司 证券公司 尹森,王乙乾 公司副董事长余斌介绍公司前期实施重大资产重组的相关情况和向特定对象发行股票的进展情况。Q1:公司收购南孚以后,后期公司发展规划是怎样的? A1:在国内碱性电池零售市场,南孚电池占到了80%左右的份额,公司将继续巩固南孚电池在国内电池市场的龙头地位,在做好南孚电池主业的基础上,也将继续积极拓展二次增长曲线。 南孚电池未来的发展空间,主要是基于以下几个方面的考虑:第一,锌锰电池的市场需求呈稳步增长态势。 第二,锌锰电池主要有两大类,碱性电池和碳性电池,碱性电池比碳性电池价格贵两三倍,但效能高5-7倍,整体效率碱性电池更好。国家 政策也大力支持碱性电池替代碳性电池,例如,国家对碳性电池征收4%的消费税,而碱性电池是免征的。目前中国碱性电池和碳性电池基本各占50%的市场份额;在发达国家,碱性电池市场占有率达到80%-90%,从这个角度来看,国内碱性电池还有很大的成长空间。 第三,随着南孚推出产品性能全球领先的聚能环4代新产品,南孚在国内碱性电池零售市场的市场占有率有望进一步提升。第四,在碱性电池的国际市场和2B市场,南孚电池也将发挥多年积累的技术和供应链优势,通过不断研发,提高产品性能和降低生产成本,积极拓展出口市场和2B的市场。 第五,在非电池产品销售方面,南孚有非常强的渠道能力,南孚在全国有100万+的零售终端,南孚将利用终端渠道优势和多年积累的零售 市场经验拓展非电池消费品的代理销售业务,目前公司在代理泰国红牛饮料产品方面取得了很好的效果。未来还将开拓更多零售消费品的代销业务。 第六,在新产品方面,南孚也在积极研发和开拓小型物联电池、TWS锂电池、纽扣电池和纸片电池等物联电池产品,随着万物互联时代的到来 ,这方面未来也将有很大的增长空间。Q2:南孚电池2022年的业绩承诺完成情况怎么样?2023年预计业绩如何?未来几年收入增长的预期是怎么样的? A2:公司预计南孚电池能够超额完成2022年的业绩承诺。2023年,公司经营层会继续全力以赴,争取在完成2023年度业绩承诺的基础上再获得更多的增长。 Q3:南孚电池去年国内业务和出口业务的占比情况如何? A3:出口业务量收入占比5%-10%左右,由于出口业务利润率相对零售业务低,出口业务的利润额占比相对较低。Q4:南孚目前在国内市场占有率是多少? A4:根据尼尔森市场统计数据,南孚5号和7号电池目前零售市场占有率在84%左右。Q5:未来品类上有什么样的扩张计划? 对2C市场,南孚今年推出了产品性能全球领先的聚能环4代,加量不加价,进一步提升市场占有率;对2B市场,公司将加强成本控制,提升产品性价比,扩大市场占有率。 Q6:目前合孚储能团队有多少人?未来怎么定位?储能业务发展规模的预期?下游客户主要是哪些? A6:合孚成立半年多,目前团队近30人。公司目前确立了以工商业、集中式储能为主线,侧重发展海外户储,补充发展便携式储能的业务 方向,致力于成为电化学储能产品研发、生产、销售一体全链式的科技型企业。合孚公司将全力以赴,争取今年业务有较大的突破。下游客户:电站、耗电量大的生产制造类企业、发电侧或用电侧对集中式储能的企业、未来海外户储用户。 Q7:南孚的销售终端有多少家?零售市场各类渠道的占比是怎样的情况? A7:南孚的零售终端超过100万家。渠道的占比情况:电商直销模式15%-20%,KA平台客户10%-15%,经销模式65%-70%。 Q8:碱性电池是否有污染?A8:南孚的碱性电池无酸、无汞,基本无污染,可以与生活垃圾一起处理。Q9:未来南孚产能是否会扩张? A9:随着南孚产线自动化程度逐步提高,目前产能还有提升的空间。后期随着2B业务的发展,会根据发展情况来决定是否投资新的产线。Q10:南孚新能源的产品主要有哪些? A10:主要是物联网电池,包括穿戴产品的电池、电子价签用以纽扣电池等。Q11:公司重组时有做高管股权激励吗? A11:重组时公司没有做高管股权激励。南孚高管在南孚电池层面持有较少比例的股权。公司考虑到南孚电池2022年整体取得了较 好的经营成果,为激励管理层继续努力推动公司持续健康发展,对南孚经营层予以绩效奖励。公司高管基于对公司中长期投资价值的高度认可,以及对公司战略规划和未来持续发展的坚定信心,目前已在实施增持公司股份的计划。 Q12:公司后续收购计划和方案? A12:根据公司目前进行的定增推进情况,公司后续拟在合适时机,实施进一步收购安孚能源、亚锦科技及南孚电池的少数股东股权的计划。