安徽安孚电池科技股份有限公司通过重组转型为专注于多化学系统的小电池和消费品的投资、研发、生产和销售的企业。公司控股的福建南平南孚电池有限公司是中国电池行业的知名企业，专注于小电池领域，未来将继续巩固强化其在零售电池领域的优势领先地位，并投资开发新型化学电池以满足5G和IOT时代的需求。同时，公司将发挥品牌和渠道优势，打造消费升级产品，成为中国领先的多品牌消费品公司。此外，公司还将响应国家双碳政策，开拓新能源业务，参股投资储能项目。
调研日期：2025-05-01
参与人员：董事会秘书任顺英、证券事务代表常倩倩、证券部总经理占文武、投资者关系总监付天赋
调研方式：特定对象调研、路演活动、电话会议、线上和线下
投资者提出的主要问题及公司回复情况：
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南孚电池的发展前景及增长逻辑：
- 南孚电池是国内碱性电池龙头企业，品牌5/7号碱性电池销量连续32年（1993年-2024年）中国第一。
- 碱性电池零售板块稳定增长：国内家电、玩具、家用医疗设备、智能家居等市场规模扩大，需求稳定增长；碱性化率提升空间大；品牌、渠道、研发和产品优势推动市场份额提升。
- 碱性电池出口OEM市场高速增长：目前市场份额较低，未来上升空间大，新增产能为增长奠定基础。
- 碳性电池零售市场：丰蓝1号和益圆快速成为细分头部品牌，预计保持快速增长。
- 其他电池市场：传应纽扣电池和TENAVOLTS充电锂电池成为细分市场头部品牌，传应纽扣电池逐步替代进口品牌，保持快速增长。
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公司控股股东增持计划执行情况：
- 控股股东前海荣耀于2024年10月披露增持计划，已增持1,218.16万股，总金额3.35亿元，平均价格27.53元/股，持股比例提升至23.18%。
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美国加征关税的影响：
- 公司主要收入和利润来自国内市场，直接影响有限且可控。
- 通过主动协商、拓展全球市场、优化OEM业务策略及精细化管理等措施应对，OEM业务展现韧性，未出现下降趋势。
- 公司将密切跟踪国际贸易政策动态，确保经营稳健性。
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重组进行情况：
- 重组事项按证监会及交易所审核程序正常推进，近期证监会发布重组新规将推动重组尽快完成。
- 公司将积极配合监管机构审核，全力以赴推动重组工作。
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重组完成后对南孚电池权益的后续增持计划：
- 重组完成后，公司持有南孚电池的权益比例提升至42.92%。
- 后续将择机收购公司和南孚电池各中间层持股平台的少数股权，进一步提升权益占比，致力于实现相当高比例乃至全部权益持有，提高净利润及每股收益。
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商誉减值风险：
- 本次重组不新增商誉，因属于同一控制下的企业合并。
- 安孚能源前期收购亚锦科技51%的股份确认商誉为29.06亿元，公司每年进行商誉减值测试，南孚电池业绩稳定，商誉减值风险较小。
