完美世界机构调研纪要

完美世界机构调研报告 调研日期:2023-04-07 完美世界股份有限公司成立于2004年,业务涵盖影视、游戏和电竞三大板块。2007年,完美世界游戏成功于美国纳斯达克上市。2008年,完美世界影视成立,并于2014年12月成功登陆A股市场。2016年4月,完美环球通过发行股份购买资产的方式成功将完美世界游戏注入上市公司。2016年7月,完美环球娱乐股份有限公司正式更名为完美世界股份有限公司。自2011年至2021年,10次被认定为全国文化企业30强,并且获评2011-2012年度、2013-2014年度 、2015-2016年度、2017-2018年度、2019-2020年度国家文化出口重点企业。2016年、2020年,两次荣获最具社会责任上市公司奖。2017年,荣获2016-2017年度中国最受尊敬企业。2018年,获得“中国游戏社会责任企业典范奖”。2019年,获评2019建设幸福企业优秀单位。2021年入选第四批“国家文化和科技融合示范基地”。 2023-04-11 证券事业与企业沟通部高级总监李丽,李智宇 2023-04-072023-04-11 线上会议- 博时基金 基金管理公司 - 平安资管 保险资产管理公司 - 上投摩根基金 基金管理公司 - 申万菱信基金 基金管理公司 - 泰康资产 保险资产管理公司 - 新华资产 保险资产管理公司 - 信达澳亚基金 基金管理公司 - 兴银基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 长江养老 寿险公司 - 中金资管 其它 - 财通基金 基金管理公司 - 中信资管 资产管理公司 - 中银基金 基金管理公司 - 泓道投资StillpointInvestments 投资公司- -- Citi 外资银行 - GoldmanSachs 其它 - HSBC 外资法人银行 - Jefferies 外资银行 - JPMorgan 外资银行 - MorganStanley 投资公司 - 工银瑞信基金 基金管理公司 - UBS 外资银行 - 安信证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 国元证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 光大保德信基金 基金管理公司 - 华创证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 上海证券 证券公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 首创证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 西部证券 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 信达证券 证券公司 - 广发基金 基金管理公司 - 银河证券 证券公司 - 长城证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 中信建投证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 中银证券 证券公司 - 华泰保险资管 资产管理公司 - 机构投资者 其它 - 华夏基金 基金管理公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 2022年度业绩情况说明: 报告期内,公司实现营业收入767,040.22万元,较上年同期下降9.95%,主要系公司调整海外游戏业务布局,出售美国研发工作 室及相关欧美本地发行团队,该交易于报告期内完成,相关欧美子公司自2022年2月起不再纳入合并范围。扣除上述合并范围变动的影响后,2022年营业收入较上年同期减少3.25%,其中游戏业务实现收入719,899.51万元,较上年同期上升6.09%。 报告期内,公司实现归属于上市公司股东的净利润137,718.72万元,较上年同期上升273.07%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润69,134.14万元,较上年同期上升580.20%;报告期内,受外部环境变化等因素影响,部分被投资 企业业绩出现阶段性压力,公司相应确认投资损失及股权减值损失合计30,547.82万元。剔除该等投资事项及非经常性损益影响后 ,报告期内实现归属于上市公司股东的净利润99,681.96万元,较上年同期上升917.64%。 报告期内,公司游戏业务归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为107,839.73万元,较上年同期上升321.78%,该增长主要来自于《梦幻新诛仙》《幻塔》《完美世界:诸神之战》等产品贡献的良好业绩增量。 QA环节: Q1:公司目前在推进AI相关技术应用方面的进展如何? A1:作为一家技术驱动的数字文创企业,公司始终关注前沿技术在游戏研发中的应用。公司已于2022年与微软就Azure相关服务签署协议,并于近期应邀出席了微软举办的GDC2023中国行活动,分享了AIGC在游戏中的应用场景及案例,目前公司已将AI相关技术应 用于游戏中的智能NPC、场景建模、AI绘画、AI剧情、AI配音等方面。 此外,公司内部已成立AI中心,由公司游戏业务CEO负责,中台技术部门牵头,各项目制作人深入参与,大力研究及推行AI技术的学习与应用。未来随着AI等相关技术的日益成熟,公司将持续深入探索AI技术在游戏研发、发行和运营中的更多应用场景,进一步提升游戏研发效率、优化玩家体验,获取更为广阔的市场空间。 Q2:公司海外业务方面有什么计划,海外收入情况是怎样的? A2:在游戏品类迭代升级、创新突破的内生驱动下,公司将以产品为中心,将全球研发、全球发行及全球流量运营模式积极整合,依托全球研发思路下产出的精品游戏,借助灵活多样的出海方式,积极开拓游戏出海市场,将公司游戏产品覆盖至更广泛的海外用户群体。未来 ,随着公司立足于全球发行品类的产品陆续上线,公司将依托产品及品牌优势,采取“授权第三方发行”与“自主发行”的双线并行模式,发力游戏出海业务,助力公司业绩稳健增长。2022年,公司来自境外的营业收入同比上年减少,主要系美国研发工作室及相关欧美本地发 行团队于2022年2月不再纳入合并范围。扣除上述海外子公司的影响后,2022年来自境外的营业收入为88,361.23万元,较上年同期增加87.22%。 Q3:公司毛利率提高的原因是什么? A3:报告期内,公司综合毛利率为68.45%,上年同期为61.46%,毛利率较上年同期增加6.99%。其主要原因为,公司游戏业务 的毛利率高于影视业务,本报告期内,游戏业务收入占营业收入的比重较上年同期增加;同时,在《梦幻新诛仙》《幻塔》等游戏带动下,游戏业务毛利率较上年同期提高。 Q4:公司今年的分红政策是什么? A4:公司2022年度拟进行利润分配,拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元(含税),现金分红总额为6.66亿元,占归属于上市 公司股东的净利润的比例为48.36%。公司管理层将继续秉持一贯的价值主张与发展愿景,尽心做好公司经营,实现业务稳健发展,与全体股东共享公司成长价值。 Q5:公司今年储备的游戏产品有哪些,进展如何?A5:目前,公司储备的游戏以“经典品类迭代升级与创新品类突破转型”的思路双线推进,且多数在研游戏为多端产品。 经典品类迭代升级方面,依托公司旗舰级IP“诛仙”打造的新国风仙侠MMORPG端游《诛仙世界》、动作向端游产品《PerfectNewWorld》正在积极研发过程中,《天龙八部2:飞龙战天》《诛仙2》《代号:新世界》《神魔大陆2》等多款多端产品也在积极推进中。其中,《诛 仙世界》已完成首测,玩家反馈良好;公司参股企业研发、公司代理发行的《天龙八部2:飞龙战天》预计将于2023年4月14日公测。 创新品类突破转型方面,公司储备有《一拳超人:世界》《百万亚瑟王》《女神异闻录:夜幕魅影》等。其中,动作冒险探索RPG游戏《一拳超人:世界》、多人协作策略卡牌RPG游戏《百万亚瑟王》、JRPG游戏《女神异闻录:夜幕魅影》先后于2023年第一季度完成首测 ,玩家反馈良好;此外,基于国产科幻动画大作《灵笼》IP研发的多人开放世界项目、基于自主原创IP研发的开放世界项目也在积极进行中 。 Q6:公司影视业务的经营情况如何? A6:影视业务方面,随着行业整体创作水平的提高以及创作生产结构的逐步优化,公司持续聚焦精品内容,减量提质、降本增效,2022 年初至今,公司出品的《昔有琉璃瓦》《仙琦小姐许愿吧》《蓝焰突击》《摇滚狂花》《月里青山淡如画》《星落凝成糖》《心想事成 》等精品电视剧播出,兼具市场热度与口碑。此外,公司储备的《云襄传》《许你岁月静好》《特工任务》《灿烂!灿烂!》《温暖的甜蜜 的》《只此江湖梦》《纵横芯海》《九个弹孔》《执行局》《危险的她2》《珠玉在侧》《神隐》等影视作品正在制作、发行、排播过程中。