2023年半年报点评：业绩符合预期，短期承压不改长期发展趋势

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光库科技（300620.SZ）发布了2023年半年报，营收为3.39亿元，同比增长7.5%，归母净利润为0.32亿元，同比下降45.2%。公司业绩短期承压，主要原因是下游光通讯、数据中心市场需求存在波动，下游工业激光器行业需求不足，国内市场竞争激烈，光纤激光器件价格同比下降。此外，公司持续加大薄膜铌酸锂高速调制器芯片与器件、自动驾驶汽车激光雷达光源模块等新产品、新工艺研发投入力度，研发费用同比增加1794万元，同比增长39.7%。尽管如此，公司铌酸锂领域实力突出，未来可期，泰国光库生产基地项目积极推进，持续优化产能布局。我们下调盈利预测，预计公司2023-2025年的归母净利润分别为1.10/1.62/2.34亿元，对应PE倍数为99/68/47x。我们维持“推荐”评级。