东方精工机构调研纪要

东方精工机构调研报告 调研日期:2023-04-04 广东东方精工科技股份有限公司成立于1996年,以“智能制造”为战略愿景和业务核心,是国内最早从事智能瓦楞纸包装装备研发、设计和生产的公司之一。自2011年上市以来,集团采用“内生+外延”式“双轮驱动”的发展模式,向瓦楞纸包装装备产业链上下游拓展布局,现已成为综合实力国际领先的智能瓦楞纸包装装备供应商。集团在核心零部件领域控股子公司是国内领先的水上动力设备专业供应商。集团瓦楞纸包装装备业务主要包括瓦楞纸板生产线业务和瓦楞纸箱印刷包装设备业务。瓦楞纸板生产线业务集团瓦楞纸板生产线业务以全资子公司FosberGroup和控股子公司FosberAsia为主要业务主体。其中FosberGroup主要面向欧美等成熟国际市场,FosberAsia主要面向中国、东南亚及非洲、南美洲等市场。FosberGroup是全球主要高端瓦楞纸板生产线供应商,在高速宽幅瓦楞纸板生产线领域是全球最大的两家公司之一。客户覆盖了InternationalPaper、SmurfitKappa、Turnhout等全球知名大型包装企业,在全球市场上具有较高的知名度和影响力。FosberGroup在2021年推出新型Quantum系列瓦楞纸板生产线并在2021年实现销售突破。瓦楞纸箱印刷包装设备业务集团瓦楞纸箱印刷包装设备业务以东方精工印刷机、EDF为主要业务主体。东方精工印刷机针对国内国际市场客户推出了上印式印刷开槽模切机和下印式印刷开槽模切机两大系列联动线和单机产品,包括主要面向国内市场的拓来宝(TOPRA)系列,主要面向国际市场的亚太之星(APSTAR)系列,面向国外市场的CasemakerFD系列和CasemakerHGL系列,多达数十种不同规格、不同市场定位的产品,是全球范围内产品线最齐 全、产品库最丰富的瓦楞印刷模切设备供应商。2016年,东方精工集团全资收购意大利EDF公司,将其作为高端瓦楞纸箱印刷成套生产线在欧洲的研发和生产基地,不但实现了对集团现有印刷设备系列产品的研发升级,而且实现了高端机型在欧洲的研发、生产,进一步带动产品的全球销售,践行了集团定位高端市场、放眼国际化布局、全球资产均衡配置的发展战略。 2023-04-12 董事长唐灼林,董事、董事会秘书冯佳,财务负责人邵永锋 2023-04-04 特定对象调研,现场交流东方精工 安信基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 南方基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 英大证券有限责任公司 证券公司 - 红土创新基金管理有限公司 基金管理公司 - 鹏华基金管理有限公司 基金管理公司 - 前海开源基金管理有限公司 基金管理公司 - 1、公司的主要技术壁垒在哪些方面?公司答复: 首先,Fosber是全球范围内中高端瓦楞纸板生产线领域综合技术实力最强的两家公司之一,其瓦线产品广泛采用基于工业4.0技术的软件 系统,数字化水平业界领先。Fosber品牌的中高端瓦楞纸板生产线,在车速、幅宽、精准度、稳定性可靠性、故障率、智能化水平等指标上业界领先,具备高效节能、稳定可靠、智能控制、易于操作维护等特点。 其次,子公司东方合智是纸包装行业目前唯一一家可以全方位提供工业互联网平台产品和整体解决方案的企业,可以为纸包装行业提供从设备智能化、企业生产运营管理一体化、企业业务决策智能化、企业变革创新敏捷化的端到端解决方案及运营服务,满足行业客户对于经济 化管理、降本增效及数字化转型的需求。2、公司收购万德数科后,目前的整合情况如何?公司答复: 公司在收购万德数科后建立了完整的整合计划,并帮助其进行战略梳理和调整。2022年,万德数科实现营业收入1.32亿元,同比增约12%;实现净利润约1,761万元,同比增50%,实现了营收净利双增长。2022年8月,万德数科迁入新厂房,新厂房的面积近乎 是原先厂房的三倍,更好地满足了万德数科持续增长的订单的交付工作,为实现经营业绩的持续增长提供了强有力的支撑,公司对万德数科未来的发展充满了信心。 3、公司在2022年接下的订单转化成业绩的节奏是怎么样?公司答复: 2022年公司国内外业务主体的年度接单金额累计约54.04亿元,同比增31%,为多年来公司获取订单金额最多的年份。其中,瓦楞 纸板生产线的订单交付周期相对较长,2022年的新增接单,预计大部分会在2023年报表中体现。瓦楞纸箱印刷包装装备和舷外机业务的订单交期较短,部分2022年下半年订单会在2023年报表中体现。 4、公司的瓦楞纸包装装备业务在全球市场的市占率如何? 公司答复: 据估计,全球瓦楞包装装备行业市场规模约为300-400亿元人民币。按营收规模计算,公司瓦楞纸包装装备业务在全球行业市场的整体市占率约10%左右,在国内同类型企业中排名第一,全球排名第二。其中,Fosber集团全球中高端瓦楞纸板线市场份额约为30%左右 ,在北美市场份额超过50%。5、公司海外业务占比比较大,请问对于汇率波动这方面的风险有什么应对措施吗?公司答复: 公司主要通过密切跟踪全球金融市场和国家相关汇率政策,及时研判,选择合适的汇率管理工具对汇率风险进行主动管理,通过增加外币债务等方式,缩小风险敞口、增加汇兑收益;依靠集团化管理,加强对不同国家地区资金统筹水平,在集团层面平衡、对冲汇率波动风险。 6、百胜动力现在的IPO进展情况怎么样?公司答复: 2023年1月,百胜动力IPO申请已获深交所创业板上市委员会审核通过。目前,百胜动力正在推进首次公开发行股票并在创业板上市的注册申请相关工作。 接待过程中,公司接待人员严格按照信息披露有关的规定,与投资者进行了充分的交流与沟通。没有出现未公开重大信息泄露等情况。