京北方机构调研纪要

京北方机构调研报告 调研日期:2023-04-11 京北方信息技术股份有限公司是一家领先的金融科技服务提供商,提供软件与信息技术服务,为企业数字化建设聚势赋能。公司成立于2000年,总部位于北京,在广东、山东、安徽、黑龙江设有全资子公司,在近40个中心城市设有分支机构。京北方以大数据、云计算、人工智能、区块链、隐私计算及5G应用为引领,将前沿科技与金融业务场景深度耦合,为银行、保险、证券、信托、基金、租赁、资产管理、理财管理等金融行业客户提供智慧运营系统、基于区块链的供应链金融产品平台、资产管理系统、运营风险监控系统、全流程信贷系统、交易银行生态系统、数字人民币统一接入及结算系统、测试管理平台、智能OCR平台、机器人流程自动化平台(RPA)等优势软件产品与解决方案。凭借良好的交付口碑,不断提升的服务产品化能力,公司还可满足客户对软件开发服务、软件测试服务、IT运维服务、数据及业务处理服务、数字化营销及客户服务在内的多层次服务需求。京北方遵循严格的质量标准,执行严密的安全措施,拥有成熟可靠的管理和开发流程,顺利通过CMMI-DEV5级评估、TMMi5级评估、ITSS2级评估、ISO9001质量管理体系认证、ISO27001信息安全管理体系认证、ISO20000IT服务管理体系认证、ISO22301业务连续性管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证、4PS联络中心国际标准管理体系认证,并获得跨地区增值电信业务许可证。面向未来,京北方将持续秉承“客户满意、员工支持、股东默契、价值链协同、社会认可”的企业核心价值观,坚守“合法、合规、合理”的经营准则,通过专业化的产品和服务,释放科技创新的力量,把信 息技术转化为客户价值,助力客户尽享科技变革带来的卓越运营。 2023-04-14 董事长、总经理费振勇,董事、副总经理、董事会秘书刘颖,副总经理、财务总监徐静波 2023-04-112023-04-14 特定对象调研,电话会议,路演活动,口头 北京市 博时基金 基金管理公司 许振辉 华金证券 证券公司 关健鑫 嘉实基金 基金管理公司 谢泽林 诺安基金 基金管理公司 孔宪政 平安养老 寿险公司 邵进明 睿远基金 基金管理公司 钟明 申万菱信 基金管理公司 梁国柱 泰达宏利 基金管理公司 王鹏,张勋 鑫焱创投 创业投资公司 陈洪 兴合基金 基金管理公司 候吉冉 阳光资产 保险资产管理公司 祁媛媛 诚旸投资 投资公司 张萌 永赢基金 基金管理公司 胡亚新 友邦保险 寿险公司 富迪 源乘投资 投资公司 高飚 招商基金 基金管理公司 徐生 中金资管 其它 艾柯达,周文菁 中欧基金 基金管理公司 刘金辉 中泰证券 证券公司 蒋丹,王雪晴 中邮人寿 寿险公司 朱战宇 东方基金 基金管理公司 张博,蒋英杰 广发基金 基金管理公司 冯骋,陈少平 国寿养老 寿险公司 李虒 国泰基金 基金管理公司 林小聪,胡松,韩知昂 恒越基金 基金管理公司 王晓明 华安基金 基金管理公司 张杰伟 华宝基金 基金管理公司 卢毅 一、公司情况介绍 京北方是金融科技驱动的金融IT综合服务提供商,一直深耕以银行业为主的金融业,专注于两个主营业务:信息技术服务和业务流程外包。公司的核心客户包括六大国有银行和12家股份制商业银行。2022年,公司的核心客户收入贡献率超过77%;银行业的收入贡献率 超过86%;金融机构的收入贡献率超过93%;信息技术服务板块的收入占比超过63%。1、业绩指标 2022年全年公司实现营业收入36.73亿元,同比增长20.27%,实现净利润2.77亿元,同比增长20.16%。2018年到 2022年,公司连续五年的收入复合增长率达到31.57%,净利润的复合增长率达到37.26%,公司的净利润复合增速超过了收入 的复合增速。 分季度来看:公司的盈利能力从二季度开始处于加速修复的态势,四季度实现净利润8,869.05万元,同比增长101.18%。 从业务板块看:(1)信息技术服务板块已经成为公司业绩增长的主要动力。2022年该板块实现收入23.21亿元,同比增长27.14%,过去五年的收入复合增长率达到47.62%。截止2022年12月31日,公司信息技术服务业务的已签约合同金额为61.98 亿元,同比增长37.06%。充足的在手订单为公司未来两到三年的持续稳定发展奠定了坚实的基础。(2)业务流程外包板块处于持续稳健发展状态。该业务在去年四季度受到疫情影响较大的情况下,全年依然实现了13.52亿元的收入,同比增长10.05%,过去五年的 收入复合增长率达16.37%。该业务板块最大的特点是合同续签率非常高,95%的合同都能得到续签,且基本都是按月付款,还有一部分是按季付款,回款周期比较短,现金流非常稳定。 从净现金流看:2022年全年经营性活动现金流实现净流入,金额达到1.35亿元,实现了颠覆性逆转。2、产品结构 信息技术服务业务板块:共有三条产品线,即软件及数字化转型服务、软件产品和解决方案、IT基础设施服务。其中,收入占比最高的是软件及数字化转型服务,占比是38.3%,2022年收入同比增长16%。收入增速最高的是软件产品和解决方案,全年实现营业收入7. 51亿元,同比增长52.57%。 业务流程外包业务板块:共有两条产品线,一个是数据处理和业务处理,一个是客户服务及数字化营销。其中,收入增速较快的是客户服务 及数字化营销,其在四季度受疫情影响较大的情况下,仍然实现了6.43亿元的营收,同比增长23.53%。 在以上产品线中,软件产品及解决方案在过去五年的收入复合增长率达到69.29%,且在2022年年末,该业务收入占公司总收入的比重达到20.45%,已成为公司的第二增长曲线,是带动公司业绩高增的强有力发动机。该业务产品线的构成情况:(1)通用类解决方案板块。具体包括企业信息管理、云测试管理平台等相关产品。该板块收入占产品线的比重为32.12%。(2)金融行业应用解决方案。该板块收入占产品线的比重为67.88%,其中比较有代表性的核心系统相关收入占到产品线的将近10%,其他运营管理、监管报送、中间业务、同业业务、供应链金融、资产管理等都有相当规模的收入。 3、研发投入 2022年公司全年的研发费用是3.46亿元,同比增长23.31%,过去五年的研发费用复合增长率接近45%。高额的研发投入助力企业不断提升创新能力。截止到2023年3月31日,公司拥有专利28项,软件著作权189项。同时公司自有的优势产品和解决方案已全线做了信创适配,获得信创适配认证证书353项。 关于代表性产品的研发进度情况:(1)云测试管理平台实现3.0版本的迭代优化,完成了自动化测试和性能测试,已在30多个客户的项 目中落地实施。(2)数字人民币目前已经形成数字人民币统一接入系统、数字人民币智慧运管平台和数字人民币收单系统三个相对成熟的解决方案,并且参与了多家国有大行的数字人民币生态系统、智能合约平台、货币桥等系统的建设,正在与客户探索更为广阔的场景侧应用 。(3)资产管理系统已经在国有大行的理财子公司、基金公司等有多个落地案例。4、客户分布 2022年国有六大行的收入占比达到59.20%,同比增速为11.38%;股份制银行的收入占比接近18%,同比增速40.73% ;中小银行的收入占比超过8%,同比增速34%;非银行金融机构和非金融机构的收入占比均接近7%,收入增速均超40%。从结果来 看,公司过去几年一直在努力实践的,从核心客户的服务经验中抽象提炼产品和解决方案并向中小银行、非银金融或非金融机构做降维输出的业务模式持续得到了兑现。 5、销售和管理费用 2022年公司的销售费用率和管理费用率分别为3.45%和1.87%,从过去五年来看,两个费用率均呈现持续下降的态势。截止20 22年12月31日,公司信息技术服务板块(IT)员工人数是10,041人,比年初的8,472人增长了18.52%。该增速远低于IT 板块的收入增速,从侧面印证了人均效能在持续提升。6、金融IT行业发展趋势研判与公司发展规划 根据赛迪出具的研报,预计2022年到2026年,中国银行业IT投入规模的复合增速将达到16%。从投入分布来看,硬件加运营大概 占50%,软件加服务大概占另外的50%,而未来的发展态势是软件加服务的占比还会持续提升。金融IT或银行IT的行业发展核心驱动要素有两个:一个是数字化转型,一个是金融信创。同时数据要素等政策红利的不断出台以及人工智能技术的不断演进都成为数字化转型的不竭动力。 金融信创目前正从大行到股份制再到中小银行渐次推广和布局。目前公司的总体发展战略是从传统的软件开发和测试服务的第一增长曲线 向IT产品和解决方案的第二增长曲线过渡,未来还会培养成熟的通用产品上云,布局第三增长曲线。(1)从实现路径来看,公司将坚持双轮驱动,一方面是信息技术服务和业务流程外包两个板块的双轮驱动,另一方面是IT产品和服务的双轮驱动,另外在方式上还会探索原有的内生式增长和外延式扩张的双轮驱动。(2)从产品策略来看,公司仍然会加大研发投入,尤其针对先进的通用技术,包括大数据、云计算、人 工智能、区块链、隐私计算等。同时还会持续推出更多的产品和解决方案,包括对原有优秀产品和解决方案的迭代优化、成熟的产品上云等。对于IT产品和服务板块,公司已从过去的单纯IT服务过渡到现在的“产品+服务”模式,未来还会向“咨询+产品+服务”去布局过渡 ,形成行业的引领作用。(3)从客户端来看,公司会持续巩固并提高核心客户的市场份额,同时基于大行和股份制的服务经验和人才队伍积累,抽象提炼产品和解决方案,向中小银行进行大力突破,并且拓宽在非银行金融机构领域的业务范围。而在非金融领域,公司会重点把握政府和央企的数字化转型机会。 二、问答环节主要提问 1、以ChatGPT为代表的新一轮AI技术引发热潮,国内大厂纷纷接入大模型体系以重塑各个行业。对于京北方而言,这一轮人工智能技术革命会带来什么机遇或挑战,以及体现在哪些方面? 回复:以ChatGPT4.0为代表的最新人工智能应用给全球带来了非常大的影响,此前京北方已经在自然语言处理上关注已久。从意义上讲 ,ChatGPT4.0的推出为京北方多年投入人工智能技术增强了信心,佐证了公司技术投入和技术路线的正确性。未来京北方会继续重视人工智能赛道布局,比如在RPA、自然语言识别应用的合同审核、招标信息收集等公司内外应用系统上更多采用AI技术。 这轮AI技术革命对公司是机遇与挑战并存。首先是为公司带来了很大机遇。比如,基于自然语言识别和处理的AI技术可以对一些标准化和通用的软件开发与软件测试业务进行改善。在客服体系中,如果将AI技术接入使用可以使公司在业务处理中降低时间成本,提升客户体验, 保持竞争优势。其次关于挑战问题,目前对于大模型处理的人工智能技术,无论是国际上的OpenAI技术还是国内的文心一言等,官方都还没有一个审核通路允许正式接入。如果将来接入使用,可能会对一些行业和机构产生颠覆性影响。京北方以软件业务起家,未来将会立足于软件领域关键技术,包括人工智能、区块链、大数据、云计算等算力算法。公司会对隐私计算继续进行长期投入,保证未来在技术赛道的竞争中占据有利地位。科技发展日新月异,整体上会对有志于科技赛道长跑的选手们赋予更多信心,对真正有理想从事ICT技术领域的公司是机遇大于挑战。 2、公司与百度的文心一言已经开始合作,请问具体进展如何?未来可能会在哪些场景里率先落地? 回复:公司无论从高层、中层还是操作层面与文心一言对接很久了,目前正在探索实质性合作的阶段。同时公司还在与另外两家公司申请接入,目前在紧锣密鼓的沟通过程中。 关于落地场景,最大的应用场景是数字化营销领域,特别是对最直接、最典型的自然语言的应用。该应用场景对于客服业务(呼入业务)和催收业务(呼出业务)的未来效率提升和客户体验改善都有很大帮助,但前提是公司必须有好的AI能力和云计算业务以及允许大