金宏气体机构调研纪要

金宏气体机构调研报告 调研日期:2023-04-11 金宏气体股份有限公司成立于1999年,是一家专业从事气体研发、生产、销售和服务的安全、环保、集约型综合气体提供商。总部位于苏州市相城区黄埭镇潘阳工业园。该公司于2020年6月在科创板上市,致力于打造行业第一民族品牌,为客户创造纯金价值。公司在全国已组建了六十多家下属公司,使企业走上了集团化经营之路。公司主要客户包括各种大宗气体、特种气体和天然气的一站式供气解决方案。公司建设有国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、省级高纯特种气体工程中心等研发机构,并多次荣获知名商标及专利奖。此外,公司还被评为国家专精特新“小巨人”企业、国家火炬计划重点高新技术企业、国家知识产权优势企业、国家工信部品牌培育试点企业、国家工信部智能制造优秀场景等。 2023-04-17 金向华,宗卫忠,陈莹 2023-04-112023-04-14 业绩说明会金宏总部会议室、电话会议 安信证券证券公司程宇婷 三井住友信托资管-SharonHu 苏银理财 其它金融公司 苏文津 天弘基金 基金管理公司 张磊 西南证券 证券公司 徐一丹 兴全基金 基金管理公司 杨世进 兴业基金 基金管理公司 李湧 兴银理财 其它金融公司 庄伟彬 兴证资管 资产管理公司 邱思佳 长江养老 寿险公司 刘堃 长江资管 资产管理公司 施展 博时基金 基金管理公司 蔡宗延 中泰证券 证券公司 李硕文 中信固收 - 张茂鑫 中信建投 证券公司 刘岚,田山川 中信证金 其它 陈睿 中邮人寿 寿险公司 吴志刚,朱战宇 淡水泉香港 投资公司 KelvinWong 广银理财 其它金融公司 钟臻 汇丰晋信基金 基金管理公司 许廷全 汇添富基金 基金管理公司 李泽昱 嘉实基金 基金管理公司 谢泽林 民生理财 其它金融公司 陈风 宁银理财 其它金融公司 丁雨婷,孙文瑞 一、公司近期发展介绍 金宏气体股份有限公司成立于1999年,于2020年在科创板上市,股票代码:688106,是专业从事气体的研发、生产、销售和服务一体化解决方案的环保集约型气体综合供应商。 公司坚持纵横发展战略:纵向开发(技术为先),横向布局(做大市场),以科技为主导,定位于综合气体服务商,为客户提供创新和可持续的气体解决方案,成为气体行业的领跑者。2022年,面临机遇与挑战并存局面,公司始终坚持以市场为导向,以客户需求为中心,依托一站式供气服务的优势,加大力度提升服务,努力拓展客户群体,深挖客户需求。报告期内,实现营业收入196,705.37万元,较上年同期增长了12.97%,归属于上市公司股东 的净利润22,912.30万元,较上年同期增加37.14%,截至2022年12月31日,公司总资产为473,451.64万元,归属于上市公司股东的净资产达到281,233.29万元。 二、主要问答内容 1、硅烷的产能释放节奏、价格以及盈利展望? 答:因为下游光伏客户都有硅烷的需求,以越南为代表的东南亚企业的硅烷需求也在逐步上升,因此硅烷的销量今年会有所增加。2、公司有没有介入气体合成环节的计划? 答:公司全椒两个特气新产品属于合成工艺。3、公司半导体行业的订单以及客户情况? 答:电子大宗载气方面,由于是现场制气项目,合同期一般15年或者以上,一旦合作就会有稳定的营收,公司在这块领域上持续突破。同时 ,公司两大拳头产超纯氨和高纯氧化亚氮,也处于供不应求的状态,已正式供应了中芯国际、SK海力士、镁光、联芯集成、积塔等一批知名半导体客户。 4、2022年并购公司的净利润水平? 答:2022年并购公司的总营收是3.67亿,毛利率30.15%,扣除摊销后净利润1,781万元,相比于2021年,提升比较明显 。5、公司新材料板块的毛利率为何明显低于其他行业? 答:新材料划分的下游基本都是纳米新材料、化工、化学制品等行业,会有部分燃气等低毛利率业务,拉低了整体平均毛利率。6、2023年公司特气新推出的品类大概有哪些? 答:目前,电子级一氟甲烷、八氟环丁烷、六氟丁二烯等共7个产品都在分项目同时实施,预计2023年年底都会进入试产状态。7、2023年营收增长的驱动力因素? 答:2023年公司整体经营目标拟实现营业收入23.70亿元,增长率为20.49%;拟实现净利润3.10亿元,增长率为28.63 %。驱动力因素主要包括:部分新增产能释放,比如眉山超纯氨、氢气,嘉兴二氧化碳项目等;新增产品的导入,比如高纯二氧化碳、硅烷等;电子大宗载气项目正式供气等。 8、营业收入中,高端制造和新材料具体指的是什么行业? 答:高端制造主要为精密机械制造、工艺设备的制造、电子设备的制造;新材料主要为纳米新材料、化工、化学制品等行业。9、公司可转债发行的节奏?募投项目是否有自有资金投入? 答:可转债已于4月10日通过上交所上审核,目前正在做年报的更新工作。募投项目前期均通过自有资金投入,项目均在正常推进过程中 。10、电子半导体业务内光伏面板、集成电路等下游具体拆分如何? 答:2022年,集成电路营收1.28亿元,光伏营收1.36亿,液晶面板营收4,326万元,LED营收3,260万元。总体来说,泛半导体业务中,集成电路与光伏的营收增长相对较快。 11、新中标的电子大宗载气项目情况? 答:公司成功中标无锡华润上华科技有限公司电子大宗载气项目,目前正在对接签订合同过程中。整个项目合同期15年,总金额8.50亿元左右,预计2024年初可以供气。该项目实现了对成熟量产晶圆代工厂的突破。 12、客户认证情况? 答:目前,中芯国际、联芯、积塔、SK海力士等均已量产供应,台积电、长鑫存储、三星电子等均在产品测试过程中。13、TGCM的订单意义? 答:TGCM业务本身所带来的经济收益比较有限,但背后的综合价值比较高,可以提高和客户的黏性,形成战略合作关系。14、22个亿的电子大宗订单的执行周期? 答:与北方创新中心的合同期为15年,合同金额约为人民币12亿元;与芯粤能的合同期为20年,合同金额约为人民币10亿元。15、公司特气产品营收增幅下降的原因? 答:主要是因为公司对产品分类进行了调整,调出了原属于特种气体的丙烷及液化气。16、公司的研发模式? 答:公司主要以自研为主,同时也有和国内知名高校开展产学研合作。公司一般会选取具备协同性、体量较大又具有国产替代空间的产品 。