长亮科技机构调研纪要

长亮科技机构调研报告 调研日期:2023-04-17 深圳市长亮科技股份有限公司是一家全球领先的金融数字化咨询及方案服务商,成立于2000年。公司专注于金融科技领域,坚持科技自立自强,结合大数据、人工智能、区块链等数字技术,为金融机构提供数字化安全底座、咨询、金融科技产品、金融IT服务以及全栈领先解决方案等,涉及数字金融、智慧金融、智慧财务等多个业务领域,满足不同类型金融机构的数字化转型需求。面向数智未来,长亮科技将继续在技术、应用、模式等领域持续开拓创新,推动金融业高质量发展,积极与业界生态伙伴开放融合,共同创造价值,并将中国金融科技能力输出海外,提高中国金融科技在世界的影响力。 2023-04-18 董事长王长春,董事会秘书徐亚丽,证券事务代表周金平 2023-04-172023-04-17 公司2022年年度业绩电话交流会电话会议 HUAFUSECURITIESCO.,LTD.-王鑫旸 北京和信金创投资管理有限公司 投资公司 黄庆铭 深圳市红石榴投资管理有限公司 投资公司 何英 深圳市凯丰投资管理有限公司 投资公司 黄杨 深圳市新思哲投资管理有限公司 投资公司 冀延松 深圳熙山资本管理有限公司 资产管理公司 刘政科 苏州银行资产管理有限公司 - 杜威 台灣復華投信有限公司 其它 KenYu 台灣國泰投信有限公司 其它 Albert 太平资产管理有限公司 保险资产管理公司 赵锋 泰康资产管理有限责任公司天风证券股份有限公司上海浦东分公司 保险资产管理公司证券公司 倪辰晖叶家媛 北京宏道投资管理有限公司 投资公司 丁开盛 万和证券股份有限公司 证券公司 赵维卿 万联证券股份有限公司 证券公司 王景宜,夏清莹 西藏东财基金管理有限公司 基金管理公司 包戈然 溪牛投资管理(北京)有限公司 投资公司 何欣 新华基金管理股份有限公司 基金管理公司 杨洁 新华养老保险股份有限公司 寿险公司 邱颖 信达澳亚基金管理有限公司 基金管理公司 李琳娜 信达证券股份有限公司 证券公司 郑祥 兴合基金管理有限公司 基金管理公司 候吉冉 兴业银行股份有限公司资产管理部 股份制商业银行 郝彪 北京清和泉资本管理有限公司 资产管理公司 张格培 亚太财产保险有限公司 财险公司 张镭 招商银行理财子公司 - 张旭欣 浙江米仓资产管理有限公司 资产管理公司 管晶鑫 郑州云杉投资管理有限公司 投资公司 李晟 中国国际金融股份有限公司 证券公司 魏鹳霏,王倩蕾 中国人寿资产管理有限公司 保险资产管理公司 赵花荣 中华联合保险集团股份有限公司中信建投有限责任公司(资产管理部) 综合保险公司- 李东梁斌 中信建投有限责任公司自营 其它 刘岚 中信证券股份有限公司 证券公司 郭羽 北京源峰私募基金管理合伙企业(有限合伙)基金管理公司翁林开 中亿投资管理有限公司投资公司杨总 中银国际证券 证券公司 常思远 中邮人寿保险股份有限公司 寿险公司 张雪峰,朱战宇 朱雀基金管理有限公司 基金管理公司 唐铭延,胡荣春,陈飞 北信瑞丰基金管理有限公司 基金管理公司 石础 博时基金管理有限公司 基金管理公司 贺宝华 财信证券股份有限公司 证券公司 韩偲瑶 大成基金管理有限公司 基金管理公司 陈星宇 淡水泉(北京)投资管理有限公司 投资公司 KelvinWong 德邦证券股份有限公司 证券公司 王晨 IDC其它金融行业分析师余睿,金融行业分析师思二勋,金融行业首 东北证券股份有限公司 证券公司 席分析师高飞 吴源恒 东方睿石投资管理有限公司 投资公司 唐谷军 东方证券股份有限公司 证券公司 黄泓渊 东莞市榕果投资管理有限公司 投资公司 侯波 方圆资本有限公司 其它 fengqiaodong3 富瑞金融集團香港有限公司 证券公司 馬牧野 光大保德信基金管理有限公司 基金管理公司 江磊 广东正圆投资有限公司 投资公司 熊小铭 广州瑞民私募证券投资基金管理有限公司投资公司黄鹏 广州圆石投资管理有限公司 投资公司 吴铭龙 珠海常倾资产管理有限公司 基金管理公司 刘宝琨 国华人寿保险股份有限公司 寿险公司 陈图南 国华兴益资产管理有限公司 保险资产管理公司 韩冬伟 国金证券 证券公司 赵彤,王倩雯 国寿安保基金管理有限公司 基金管理公司 张帆 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 李博伦 国新证券股份有限公司 证券公司 卫湛松 国元证券股份有限公司 证券公司 耿军军 海南拓璞私募基金管理有限公司 基金管理公司 俞海海 海通证券股份有限公司(自营) 证券公司 刘蓬勃 杭州凯昇投资管理有限公司MillenniumCapital 投资公司其它 肖力源李哲人 杭州拾年投资管理有限公司 投资公司 冯强 浩银(北京)资产管理有限公司 - 朱阁 恒泰证券零售客户 - 马刚,胡春燕,季元浩 鸿运私募基金管理(海南)有限公司基金管理公司张弼臣 华菱集团股份有限公司 - 郭辰 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金管理公司 李晓西,张慧 华泰证券 证券公司 岳铂雄 华夏未来资本管理有限公司 其它 褚天 汇泉基金管理有限公司 基金管理公司 陈苏 汇添富基金管理股份有限公司NewSilkRoadInvestmentPteLtd新思路投資 基金管理公司投资公司 李泽昱Alex 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 汪伦蔚,吴悠 建信保险资产管理有限公司 保险资产管理公司 杨晨 建信信托有限责任公司 信托公司 吴晓鹏 建信养老金管理有限责任公司 其它金融公司 高月 江信基金管理有限公司 基金管理公司 王伟 金股证券投资咨询广东有限公司 证券投资咨询公司 曹志平 景顺长城基金管理有限公司 基金管理公司 江磊 民生加银基金管理有限公司 基金管理公司 刘霄汉 民生通惠资产管理有限公司 保险资产管理公司 艾孟奇 明世伙伴基金管理(珠海)有限公司基金管理公司孙勇 ParantouxCapital其它GloriaLu 明亚基金管理有限责任公司 基金管理公司 陈思雯 摩根士丹利亞洲有限公司 证券公司 林陳悦亞 鹏华基金管理有限公司 基金管理公司 姚泽楷2 前海开源基金管理有限公司 基金管理公司 马静梅 钦沐资产管理有限公司 - 秦秦 青岛胤盛资产管理有限公司 资产管理公司 闵金鑫 瑞豐證券有限公司 证券公司 王晨馨 上海阿杏投资管理公司 投资公司 蒲楠昕 上海乘是资产管理有限公司 资产管理公司 付饶 上海大筝资产管理有限公司 资产管理公司 姜姗秀美 安信基金管理有限责任公司上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙) 基金管理公司投资公司 肖璇朱亮 上海丰煜投资有限公司 投资公司 文彧 上海沣杨资产管理公司 资产管理公司 王志强,吴亮 上海富邻投资管理有限公司上海国赞私募基金管理合伙企业(有限合伙) 投资公司基金管理公司 程烨郭玉磊 上海禾其投资咨询有限公司 其它 王祥麒 上海合远私募基金管理 基金管理公司 王威 上海和谐汇一资产管理有限公司资产管理公司章溢漫,凌晨 上海荷和投资管理合伙企业(有限合伙)投资公司盛建平 上海聚劲投资有限公司 投资公司 张超 安信证券股份有限公司 证券公司 赵阳 上海理成资产管理有限公司 资产管理公司 徐杰超 上海普行资产管理有限公司 资产管理公司 陈其伟 上海谦心投资管理有限公司 投资公司 柴志华 上海人寿保险股份有限公司 寿险公司 刘俊 上海沙钢股权投资基金管理有限公司投资公司毛龙飞 上海申九资产管理有限公司 资产管理公司 朱晓亮 上海世诚投资管理有限公司 投资公司 黄大卫 上海天猊投资管理有限公司 投资公司 曹国军 上海汐泰投资管理有限公司 投资公司 陈梦笔 上海喜世润投资有限公司 投资公司 张亚北 北京鼎萨投资有限公司上海星壤资产管理中心(有限合伙) 投资公司资产管理公司 张王品赵朝侠 上海赢动私募基金管理有限公司 基金管理公司 王钱维 上海肇万资产管理有限公司 资产管理公司 崔磊 上海中域投资有限公司 投资公司 韩雪 绍兴宸鑫资产管理有限公司深圳东方港湾投资管理股份有限公司 资产管理公司投资公司 施雨辰洪梓超 深圳广金投资有限公司 投资公司 柳杨 深圳宏鼎财富管理有限公司 其它 李小斌 深圳前海海雅金融控股有限公司 其它 杨靖 深圳前海峥嵘投资管理有限公司 投资公司 李剑辉 一、介绍环节徐总: 1、长亮科技2022年度的经营情况: 2022年,公司实现营业收入同比增长约20%,但净利润大幅下滑,主要是因为公司全年营业成本增速过快、毛利率降幅较大,部分子公司全年盈利水平不达预期造成大额商誉减值计提以及公司开展股权激励计划新增股份支付摊销费用等原因。 公司业务份三大板块:数字金融业务解决方案、大数据应用系统解决方案以及全财务价值链业务管理解决方案,数字金融业务解决方案实 现同比增长约28%,大数据应用系统解决方案实现同比增长约14%,业务增速和规模增速都比较理想;但是海外业务表现不太好,主要 是因为海外市场近两年产品转型、客户需求由双核转到一核,需要大机下移,而公司的产品还没有完全准备好。公司期望能在今年做好产品国际化,适应东南亚市场的产品需求。 王总: 2022年公司的项目实施人力成本增加,主要是因为客户的主要项目地位于北京、上海、广州、深圳、乌鲁木齐、郑州等大中型城市,当时员工派遣、调动存在困难,到岗周期延长、实施效率下降、预算增加、进度不及预期,这些情况部分导致了实施项目毛利率水平下降,还有就是人力成本上涨较快;但总的来看,公司业务内涵还是比较健康,整体发展符合预期。 展望未来,有喜有忧。喜的是目前反馈的市场需求还是比较旺盛的;忧的部分是需求旺盛往往伴随着技术和业务理念革新,对技术和业务创新要求会更高。从目前来看,长亮科技的态势是比较有前瞻性,早在四五年前就在云基础设施、大数据、AI智能三个方面进行了布局, 与国内主流的华为、阿里和腾讯三个厂商均有密切合作。同时公司也持续进行研发投入,所以有信心能把握住未来技术革新和业务革新的脉搏,但毕竟还是一个未知数,这点仍会是一个潜在的小风险。 另外,公司现在还面临增收不增利的问题,我们总结了两点原因: 一方面,新一代系统在发展方向基本上比较明朗,但还没有完全定型,导致国内外客户在购买的时候都会比较慎重; 另一方面,公司目前的产品价格可能并未体现产品的价值和研发投入。二、Q&A 1.看到营业成本里面人员薪酬福利的增速,大概有50%,占了营业成本的80%? 答:2022年,成本增速远大于收入增速。主要有两大原因,一方面,人力成本的增长是长期趋势;另外一个方面,受项目实施进度影响,产品交付的效率有所下降。 公司将采取平衡人员招聘、提升产品交付效率、提高自身产品化程度与增强产品竞争力以提高产品价格等措施,达到开源节流、降本增效 等目标。 2.产品化确实是公司提升产品竞争力的方式,是不是最近可以展望到的一个点,在能够正常交付后人员调度的费用会有一个比较大的修复 ,比如每个季度大概能够有一个怎么样的节奏修复? 答:这个从短期很难体现出来,公司的大项目周期基本上是18到24个月,今年肯定还会面临一定的项目成本压力,所以业绩体现在财务 报表端还是需要一些时间;公司的目标是逐步提升毛利率。公司目前面临着产品升级的问题,客户对新产品产生了超前的需求;国内主流的新产品现在还面临产品化的问题。但价格匹配不可能一蹴而就,还需要稳步提升。 3.我看到公司三个业务板块里面,数字金融业务解决方案就是包含核心系统,增速去年很快,有27%,我理解一方面是过去比较大的项目 确认收入,另外一个是核心系统的分布式改造,应该也是有催化的,我不知道这个理解对不对? 答:这个理解基本正确,但分布式改造去年还属于前奏,我们预估至少未来五年内国内外的需求是非常旺盛的,现在面临的问题是快速产品化,毕竟这次的改造非常大,而且跟以前还有一些不同,以前相对的综合业务系统、数据分析系统都是相对独立的,而这次是分布式云化、云底座。数字化浪潮打破了很多东西,一个是生产力,一个是产品化