梦网科技机构调研纪要

梦网科技机构调研报告 调研日期:2023-04-18 梦网云科技集团股份有限公司成立于2001年,专注于移动通信服务。公司在2015年成功登陆资本市场,主营中国较大规模之一的企业云通信平台,是中国领先的云通信服务商。梦网构建了以“消息云、视讯云、终端云、物联云”四位一体的企业云通信服务生态,为企业提供全方位的云通信服务。公司总部位于深圳市,在全国20多个大中城市设有区域中心,办公场地约15000平方米。梦网与多家知名企业合作,在云通信领域开展深入研发、建设、维护和服务,产品广泛应用于金融、互联网、商超等领域,为数十万家大中型企业与超十亿用户提供沟通便利,每年实现互动千亿次。梦网将继续扩展云计算、云商务版块。 2023-04-20 总裁徐刚,副总裁、董事会秘书朱雯雯 2023-04-182023-04-18 深圳市南山区高新中四道龙泰利大厦2楼 分析师会议,网上 睿远基金管理有限公司 基金管理公司 傅鹏博,杨维舟 兴业基金管理有限公司 基金管理公司 姚明昊 亚太财产保险有限公司 财险公司 程永宾,张镭 国寿安保基金管理有限公司 基金管理公司 刘兵 华富基金管理有限公司 基金管理公司 范亮 银华基金管理股份有限公司 基金管理公司 陈日华 光大永明人寿保险有限公司 寿险公司 沈繁呈 太平资产管理有限公司 保险资产管理公司 邵军 中信建投有限责任公司自营 其它 刘岚 建信理财有限责任公司 其它金融公司 李子翰 华夏久盈资产管理有限责任公司 资产管理公司 秦劲宇 新华资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 朱战宇 华夏财富创新投资管理有限公司 投资公司 程海泳 广州瑞民私募证券投资基金管理有限公司投资公司黄鹏,龙红捷 深圳市前海进化论资产管理有限公司基金管理公司齐斌 上海海宸投资管理有限公司 投资公司 金朝辉 北京衍航投资管理有限公司 投资公司 朱贺凯 宁波梅山保税港区灏浚投资管理有限公司投资公司柯海平 成都锦悦恒瑞资产管理有限公司 资产管理公司 宋雨晨 杭州昊一资产管理有限公司 基金管理公司 黄兹睿 上海环懿私募基金管理有限公司上海盘京投资管理中心(有限合伙) 基金管理公司投资公司 常先通 QINCHEN,陈真洋 建信基金管理有限责任公司 基金管理公司 何珅华 上海敦颐资产管理有限公司 资产管理公司 瞿微 上海汐泰投资管理有限公司 投资公司 范桂锋,李佳星,陈梦笔 上海聆泽投资管理有限公司 基金管理公司 高松 北京源乐晟资产管理有限公司 资产管理公司 源乐晟 德邦自营股份有限公司 - 陈祥辉 汇达资产托管责任有限公司 - 杜冀聪 浙江贝乐昇投资管理有限公司深圳市国诚投资咨询有限公司上海分公司 投资公司投资咨询公司 孙秋阳相健 上海申九资产管理有限公司 资产管理公司 朱晓亮,欧阳沁春 华能贵诚信托有限公司深圳总部 其它 陈波 汇丰晋信基金管理有限公司 基金管理公司 徐犇,黄志刚,李凡 杭州乾璐投资管理有限公司 投资公司 陈少楠 深圳多鑫投资管理有限公司 基金管理公司 成佩剑 重庆德睿恒丰资产管理有限公司 资产管理公司 江昕 深圳熙山资本管理有限公司 资产管理公司 刘政科 杭州柏乔投资管理有限公司 投资公司 廖颖 上海趣时资产管理 资产管理公司 吴瑶 天风证券股份有限公司 证券公司 陈汇丰 华创证券研究所 证券公司 欧子兴,李娜 海通证券股份有限公司 证券公司 邵宽 中信建投证券股份有限公司 证券公司 张同,徐博 东方基金管理有限责任公司 基金管理公司 曹钧鹏 万和证券股份有限公司 证券公司 田明华 金元证券股份有限公司 证券公司 杨影菲 南方基金管理有限公司 基金管理公司 施伟强 中国人寿资产管理有限公司 保险资产管理公司 章翔 百年保险资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 许娟娟 中国人寿养老保险股份有限公司 寿险公司 马志强 首先对公司2022年年度报告、公司基本经营情况、未来发展做了简要解读。2022年公司实现了营业收入41.6亿元,同比增长30.93%。归属于上市公司所有者的净利润是-7.22亿元,同比减少了203.25%。 净利润减少主要有以下几个方面的原因,首先是我们在报告期内对全资子公司深圳市梦网科技发展有限公司和深圳市梦网视讯有限公司计提了商誉减值准备,大概是6.2亿元。然后第二个2022年公司持有的联营企业确认的投资损失、交易性金融资产、公允价值变动损益 以及其他非流动资产的资产减值准备合计有7521.35万元。第三点是因为公司全资子公司鞍山市云数科技正在筹划出售IDC数据中心 ,所以我们对IDC数据中心的固定资产计提了资产减值准备5716.64万元。 上述非经营性的因素影响了公司的利润合计有7.52亿元。在报告期内,公司云通讯服务凭借多年来的行业深耕和积累,在继续扩大我们的综合优势,2022年公司坚持稳中求进,全年云短信基本盘稳固,5G富媒体消息、国际云通信等新业务增长态势明显,其中5G富媒体消 息业务的收入同比增长了180%,国际云通信业务收入同比增长390%,实现了销售收入与业务规模的同步提升。报告期内,因为受到 运营商供货价格提升以及企业客户自身经营情况等不利的影响,公司综合毛利率同比下降了4.56%。但随着刚刚所说我们的5G富媒体消息等其他新产品收入规模的提升,预计今年对整体毛利率的提升会有一定的拉动效果。 在报告期内,随着公司战略转型的推进以及5G消息产业的发展,公司研发AIM消息(5G阅信),通过联合手机终端厂商开发SDK,实现手机短信智能解析技术,将传统文本短信升级为可交互的富媒体应用消息,目前已经覆盖了8亿手机终端。在运营商侧,公司与中移互联网有限公司(中国移动全资子公司)、信元公众信息发展有限责任公司(中国电信全资子公司)、联通在线信息科技有限公司(中国联通全资子公司)签署合作合同,AIM消息(5G阅信)也成为运营商5G消息回落解决方案,在生态中与chatbot消息、视频短信并存发展,同时公司通过提供解析服务,成功由原来单纯的短信渠道商转变为具有自主核心技术和竞争壁垒的5G消息服务提供商,实现商业模式升级。未来公司有望在运营商客户拓展的基础上,进一步打开自身业务发展空间。 与此同时,公司与华为云合作支撑Koomessage产品。 KooMessage能够为企业提供富媒体类型的智能信息,让手机短信内容展示更多样化、交互性更强、转化率更高。支持图文、视频、红包、通知等丰富的卡片样式,轻松满足企业多场景需求。卡片按钮支持跳转到H5、APP、小程序等10多种交互方式,让用户一键直达所需服务 。展望未来,由于5G富媒体消息是基于原生短信入口,相对其他载体其强触达的能力方面优势显著,可以帮助企业触达几乎所有终端人群,有效扩大内容传播范围。因此我们将把握5G消息升级机遇,实现新增长。另一方面,随着人工智能能飞速发展,我们将寻找更多AI赋能的机会,进一步拓宽能力边界和业务空间。 问答环节: 1、公司近几年商誉计提压力挺大,特别是去年因为计提造成比较大的亏损,未来商誉还会有压力吗?然后成本费用端,未来的一个趋势变化会是什么样? 答:原有的短消息基本盘稳中有升;另外一方面是5G消息,投入多年,从富信1.0,到现在的5G消息的整体解决方案,包含视频短信和AIM消息。可以看到新产品的增长曲线已经非常明显,所以未来的商誉减值的压力一定程度得到了释放,未来有望可以逐渐摆脱这种计提的压力。 在研发方面,当产品的规模或者说发送量达到一定程度的时候,产品也逐渐走向了成熟和不断优化的过程,所以对于未来的成本不会造成更大的增加,也就是说随着规模的增加,公司的毛利率和毛利总额都会有稳步提升。 2、现在很多的投资者对公司的AIM短信的关注度很大,公司方便重点展开介绍AIM短信这个产品的一些情况吗? 答:AIM消息的核心是把文本信息变成了一个新的服务和应用。当前市场对微服务的需求,或者一个企业对于流量经营的需求强烈,该产品都有较好的应用。AIM消息有几个特点,第一是强覆盖,我们已经覆盖了超过8亿的终端,和现在市面上的主流的终端厂商都有非常紧密的合作,覆盖度还在不断的提升。第二是强触达,AIM消息实际上是一个应用的切片,这个切片是可以让用户直接得到他想要的服务,而且它是富媒体化,不仅有视频、文本,而且有浮动按钮和底部菜单。当客户真正想要得到一个应用服务,以及企业想要个人用户马上享受的服务,都可 以通过AIM消息直接送到客户的手机里,就是应用的切片和服务切片的概念。第三个特点就是它是应用和服务的一个入口。一方面它可以直达企业目前的数字化服务,比如说企业的小程序或者快应用,都可以通过AIM消息一键直达。第四个特点就是AIM消息是人工智能AI应用的一个入口。5G消息有chatbot,实际上chatbot的核心是AI的交互,而且这个AI的交互可以不断的去深化,那么目前阶段我们已经能够给客户提 供这种交互,面向企业面对客户服务的时候可以做到智能化,我们也为客户提供了一个服务分发能力的平台以及现有能力输出,客户可以通过平台深挖自己的数据能力,同时可以方便的使用目前市场上逐渐走向成熟的AI能力和技术。 3、我们知道贵公司前期跟三大运营商其实都已经签订了这个AIM能力解析的框架,目前公司在这一方面的一个业务推进情况怎么样?答:我们去年分别跟三大运营商都签署了相关的协议,相当于是提供AIM消息的产品能力,跟三大运营商的合作现在有序的推进。4、运营商那边的短消息价格成本跟单价后面他有没有下降的可能呢? 答:采购的成本跟采购的规模也有一定的关系,所以在去年我们的收入在增长,短消息业务本身的收入也在增长的原因就在量在扩大。价格 成本是一个市场化的行为,可能价格会有一定程度的波动,可预见的未来,这个成本的波动是可控的。对于梦网来讲,一方面我们当然希望是成本是下降,但是从政策角度来讲,每一次变化都是机会。 5、请问一下,梦网在5G富媒体消息这部分,现在有没有赠送或者折扣?这个比例大概如何?对于二季度的展望,折扣促销的比例会不会有较大缩减?另外想了解传统短信毛利的趋势,比如说一季度大概是什么情况? 答:第一,我们二季度实际上消息正从导入期到规模发展这个阶段,在这个阶段上可能会有不定期的一些客户的测试,但是我们不会做大规模的赠送和折扣,我们已经过了0到1这个阶段。目前阶段只是在新客户的时候,我们会有非常少量的在可控的情况下做一定的场景测试。5G消息业务量的增长是可期的,短消息的这个毛利率现在比较稳定。 6、对于今年海外业务大概是什么样的展望呢?。 A:海外业务今年会有一个非常好的发展趋势,我们也有强烈的目标跟计划。去年我们同比前年增长了的将近4倍,我们相信今年我们也会有一个快速的发展。我们的国际业务有两个优势,一方面是在技术平台的优势,通过技术平台的输出,相当于是平台提供商、技术提供商,跟 海外的运营商达成合作,让海外的运营商使用梦网科技云平台的同时,也通过这个技术平台输出来获得更好的资源。第二是面对客户的服务优势,梦网是各个海外运营商的合作伙伴,然后通过合作的方式锁定资源优势和技术。目前阶段,我们短消息、富信、短消息的平台、富信的平台都已经出海,我们认为这一块的发展未来可期。 现在国内积累的这些通信平台走向海外之后,我们发现技术优势是非常明显。截至如今,我们已经跟很多运营商都展开合作,而且合作模式众多。随着规模的增加都会有一个比较好的增长。 7、去年其实整个海外业务的毛利率不是很高,有十几个点,今年海外业务毛利率大概会是什么样的区间? A:海外业务对于梦网来说还是个开始,针对现在的规模和所付出的成本,实际上现在看起来毛利率是不算太高,而且算是一个正常范围。但随着我们未来云通信里面的业务的范围不断扩大,比如说短消息、富媒体信息,加上我们的技术平台的输出,毛利率和毛利都会有一个较好的发展趋势。 8、想问一下公司当前的富媒体短信、AIM等非传统的短信业务占比大致有多少?未来的增速展望,谢谢。 答:截止到其实去年年末的话,我们5G富媒体消息的业务量从