齐心集团机构调研纪要

齐心集团机构调研报告 调研日期:2023-04-23 深圳齐心集团股份有限公司成立于1991年,专注于政企采购服务30年。公司于2009年在深圳A股成功上市,是中国B2B办公物资服务和SaaS云视频的龙头企业,服务全球120多个国家和地区。公司秉持“夯实主业、打造平台、布局生态”的发展战略,致力于打造“硬件+软件+服务”的一站式企业服务平台,为用户提供高效企业综合服务解决方案。在B2B办公物资业务方面,公司是国内B2B办公物资领域的领跑者,始终坚持以企业级客户需求为导向。公 司建立了B2B企业办公服务平台(www.qx.com),通过B2B、O2O、LINK、API等多种聚合平台接入模式,提升集采效率和客户体验,有效降低综合办公成本,满足企业级客户的一站式办公采购和服务需求。在SaaS服务方面,公司不断加强各业务的渠道共享和协同发展。自2015年始,公司将SaaS服务作为软件服务的重要发展方向,目前形成了以云视频、云计算服务为战略业务,以大数据营销等为创新业务的业务矩阵。子公司齐心好视通拥有海量用户大并发、QOS稳定传输技术、视频增益、音频降噪技术等200多项知识产权和技术,依托云视频会议细分领域的领导品牌“齐心好视通”,完成从PC端、笔记本、Ipad端、手机端、电视端的跨终端、全平台、全场景覆盖。除了应用于企业级云视频移动会议办公需求外,还可广泛用于智慧党建、智慧教育、远程培训、远程医疗、远程招聘、应急指挥等丰富场景。未来,公司将以PaaS开放平台为基础,不断完善PaaS平台功能,通过PaaS+SaaS综合服务,持续 深挖客户需求,巩固在云视频领域的领先地位。 2023-04-24 2023-04-23 业绩说明会,齐心好视通视频会议 公司董事长、总经理陈钦鹏,董事、副总经理、财务总监黄家兵,董事、副总经理、合约事业部总经理戴盛杰,副总经理、董事会秘书王占君,齐心好视通 C2E0O23王-化04福-23 深圳市福田区福中一路生命保险大厦1901公司会议室 长江证券 证券公司 - 安信证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 格力金投 其它 - 浙商证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 钧犀资本 其它 - 中邮证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 利檀投资 投资公司 - 中信证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 信达证券 证券公司 - 诺安基金 基金管理公司 - 天风证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 一、董事长致辞: 各位投资者,大家下午好。非常感谢大家参加公司2022年度及2023年一季度业绩说明会。首先很抱歉,好视通整体业绩偏差较大, 偏离2022年年初预期。报告期内B2B办公物资集采业务继续聚焦央企、银行金融机构等优质大客户,以优质的精细化服务和企业数字化平台为保障,深挖客户业务需求,储备订单规模稳步增长,B2B新客户开发能力持续增强,核心大客户销售规模继续保持领先。 随着数字化集中采购不断加快,公司紧跟数字化发展趋势,持续聚焦办公集采行业深度经营,持续强化自身核心业务服务能力,B2B业务稳健发展。公司聚焦办公行政物资的深度经营基础上,强化MRO、工会福利核心业务服务能力,拓展营销物料高附加值业务服务边界。 由于外部环境的不确定性,公司注重现金流稳健管理并保持合理增长。2023年,好视通赛道将围绕刚需业务场景,聚焦需求客户重点突 破。最后,感谢大家对公司的信任与支持。 二、公司2022年度及2023年一季度经营情况介绍:2022年公司实现营业收入86.29亿元,净利润1.27亿元。2023年第一季度公司实现营业收入19.11亿元,净利润445 5万元。 三、公司未来发展展望:1、行业趋势 办公集采:数字化、电商化集中采购已成为中央到地方公共资源交易的主要形式,公共采购后续将逐步进入模块化、场景化、数字化和生态化发展。 品牌文具:行业领域正在发生较大的重构与变革,国内市场消费需求增长更多来源于消费升级和产品升级,需求量和质的方面呈现此消彼长 ,多元化的内容电商渠道正在高速发展。 SaaS云视频:政务企业数字新基建重要内容和应对经营生产中不确定性因素的主要生产力工具。智能办公、全面协同、软件国产化和互联网安全建设将成为云视频云办公云协作发展关键词。 2、整体发展战略 秉持数字化转型升级和服务客户的宗旨,继续聚焦优质大客户,聚焦B2B行政办公物资、云视频、MRO、员工福利、营销物料等场景,打造全场景、全产链、数智化的企业服务平台。 以数据驱动,不断完善数字化系统架构和功能,探索新的商业模式和领域,构建数字化生态系统,为企业级客户提供更优质的一站式采购体验与服务,以数字化连接商业活动,致力成为一家值得信赖的企业级全场景运营服务商。 3、业务板块发展规划 (1)B2B办公物资集采业务 公司将聚焦央企、央管金融机构、政府、军队四大类优质大客户,依托于全国横纵一体化营销与技术服务网络,B2B数字化阳光集采确定性业务上敢于投入,扩大集采规模优势。 公司以自营+平台的模式构建高附加值行政办公运维物资解决方案,围绕客户需求,重点发展MRO解决方案,配套发展数字化工会福利解决方案与营销物料解决方案。 B2B电商集采将锁定投标入围能力、商务拿单能力、仓配交付能力、商品供应链能力和数字化能力等五大核心能力打造。 (2)品牌新文具 聚焦核心品类,继续优化调整产品结构、客户结构和利润结构,锁定渠道多元化、产品创新化、产供销一体化、信息数字化和品牌情感化等五大核心能力打造。充分利用数字化集采平台优势,逐步提升品牌新文具在B2B办公集采中的产品份额,灵活根据B2B客户产品需求,开发高流量的产品品类。 (3)SaaS云视频 持续推动“云+端+行业”和“5G+信创+国产化”的发展实施战略; 继续实施差异化竞争,重点聚焦中大型优质大客户,聚焦党政军、央国企、教育等行业场景; 持续提升音视频底层核心算法及人工智能融合技术能力,加大对信创、国产化软硬件研发投入和渠道深耕,深化PaaS集成应用和信创SDK底层开放能力,完善“SaaS+PaaS+AI”云视频全栈产品和解决方案。 四、互动问答环节 问题1:B2B客户结构调整情况进度为?今年B2B业务收入增速预期如何? 答:公司已连续三年主动进行客户结构调整,截止今年,现已基本完成调整。公司应收账款结构、账期的较大改善,正向的现金流,均得益于 公司主动调整客户结构。 从整体行业来看,B2B业务收入增速相对比较稳定。目前,50%以上的央企基本已进入到了集采领域。随着头部优质央企客户正在进一步的细化集中采购品类,给了我们新的成长空间。从企业角度增速来看,公司依然有信心保持较高增速。 问题2:好视通目前调整进度?今年公司对好视通预期? 答:近两年是好视通的转型阶段,业绩达成上与预期偏差较大。今年,从好视通业务发展的确定性出发,对人员及固定成本进行降本。过去两年,好视通在产品的研发上投入较大,今年,好视通不需要投入巨大研发,我们的产品在行业内还是保持着领先及成熟。好视通继续聚焦在国央企、政府、教育方向,其中在政府、教育方向,整体预算匹配是缓慢的过程,这两块的业务商机较多。过去的储备,在未来教育、在政府 方面今年会有较好的产出。 目前在国央企方向,中国联通战略投资后助力好视通服务国务院国资委云视频。未来对于国央企开拓也会有较好影响,近期央企的项目也进入到招投标阶段。今年预期希望减少亏损,做到盈亏平衡。 问题3:AI潜力大的可做方向? 答:好视通与AI技术、云计算技术都有深入的融合。近两年的研发中,好视通更多聚焦在信创方向,满足在信创环境下能够具备AI能力进入到教学场景以及医疗场景,满足个性化应用。同时好视通也将AI能力与云能力结合,通过新技术、新产品面向信创领域进行产品迭代,预计在今年会逐步释放到市场。 问题4:公司今年B2B利润率弹性? 答:从利润率角度来看,去年B2B净利润率接近3%,从毛利率、费用率到净利润率,运营成本控制较好。从今年的预算及一季度情况来看 ,运营模型依然稳健。公司希望整体毛利率稳步提升,通过商品集中度进一步提高,从目前我们与优质客户的沟通,他们也有意向建立产品清单制。公司的工作组根据去年全年的整体销售数据结构筛选后,基本上锁定清单。随着清单制的逐渐的扩展,我们的供应链的管理是有抓手的。 问题5:好视通传统收费情况现状? 答:近两年,云视频赛道发生了较大的变化,尤其在互联网会议免费后,好视通过去营收占比80%以上的主要为企业级客户,以SAAS方式进行服务或运维,这部分收入受影响较大。2022年,多家大型平台厂商开始对云视频会议部分高级功能进行收费,用户免费模式正逐步向 付费模式转型;好视通目前主要的收费模式更多聚焦在党、政、国、央、企纵深行业,以私有云、混合云模式为主,平台能够与客户持续的运营,每年收到升级迭代费用以及运营的费用,同时经营硬件采购或者硬件租用,构成了目前好视通主要的收入模式,而过去销售账号部分收入,占比好视通销售10%至20%之间,现在并不是其主要销售模式。 问题6:好视通新增政企客户开拓情况? 答:好视通在党政军、央国企等政企客户方面取得了多个标杆建设项目,如基于“粤视会”在政务建设方面的可复制性能力,助力广东省打造“企视会”云视频会议系统,以及深圳宝安政数局的可视化政务服务系统,该项目还入选为《IDCPeerScape:中国云会议行业应用最佳实 践,2023》。此外结合各行业个性化需求,助力陕西住建厅、山东卫健委、云南教育厅等多地教育机构、新点软件远程招采平台、中国交建等政企单位数字化转型升级,定制打造安全、稳定、可靠的云视频业务平台。 问题7:B2B业务8万多客户数量,结构是怎样的?从产品端增长毛利率情况为? 答:8万+是公司电商平台中下单客户数;从销售占比来说,近60%央国企客户,30%金融机构客户,10%为其它客户。 从毛利率角度,办公类物资比较稳定,MRO类物资整体毛利率如果向好的话,取决于长尾产品的销售占比相对较高,工会福利物资方案空间较大,拥有较高利润机会,2023年,公司员工福利毛利率水平会有明显改善。 问题8:客户清单制,对于单个品牌,利润率的提升空间大概是? 答:清单制的利润改善,如果能够顺利实施,利润提升空间在5%至8%,由于集中度高,部分品牌的采购量会急速放大,在这个过程中,通过品牌供应商端毛利率的提升空间可能会在5%至8%。另外,随着它集中度变高,公司自有品牌介入,毛利率的提升空间应该是在8至10 %,相对更高一些。 问题9:清单制下公司目前精简SKU进度,例如耗材现供应的SKU有多少个?希望在短期或长期精简到多少? 答:中国耗材八大牌常规未停售的SKU约有5000个左右,从甲方角度,这5000个SKU是不能下降的,公司通过一段时间的销售后,5000个SKU集中度较高的部分,分别集中在哪些品牌、哪个型号是可以推算的。推算后的集中度可以带来品牌耗材3%左右毛利率的提升, 兼容耗材10%左右毛利率的提升。 举例来说,案例一,甲方有清单精简意愿,曾经甲方供应平台中有5个供应商,最后形成100多万SKU,对管理采购具有较大挑战,目前独家邀请齐心参与数据整理,从品类功能覆盖角度,我们完成了100多个三级品类覆盖进入SKU3000个,精简幅度达到95%以上。案例二 ,甲方独立招投标MRO类物资,公司与甲方保持积极沟通,希望在每一个分类中放进去的SKU数不要超过200个,如果能够成功实现,未来对供应链管理是高效的。 问题10:MRO与员工福利业务团队打造和能力建设方面,大概目前进展如何? 答:员工福利业务,公司努力构建闭环供应链管理,包括内部的系统信息化、业务数字化的系统,打造一个独立的运营系统,目前组织基本框 架已完成,员工福利组织的未来安排,是一个闭环的独立组织。 MRO业务