精测电子机构调研纪要

精测电子机构调研报告 调研日期:2023-04-23 武汉精测电子集团股份有限公司是一家高新技术企业,成立于2006年,专注于为半导体、显示和新能源测试等领域提供卓越的产品和服务。公司拥有完善的产业布局,在武汉、苏州、上海、北京和常州等地设有五大产业基地,并在美国、日本、韩国和台湾地区设有研发基地。经过多年的创新发展,公司的面板检测行业模组段设备在全球范围内处于领先地位。公司还与华中科技大学、复旦大学合作创建联合研究中心,并参与了江城实验室的建设。此外,公司曾荣获“国家制造业单项冠军示范企业”、“国家创新示范企业”和“国家知识产权示范企业”等称号。 2023-04-24 2023-04-23 特定对象调研,电话会议 副总经理、显示事业群总经理刘荣华,副总经理、半导体事业群总经理马骏,新能源事业群总经理ShengSun(孙胜),财务负责人游丽娟,副总 经20理2、3-董0事4-会24秘书刘炳华 武汉市东湖新技术开发区流芳园南路22号公司会议室 安信证券 证券公司 江磊,郭倩倩 东方红资管 其它 樊孝琳 中国国际金融 证券公司 李孟菲 中国人寿 寿险公司 陈鑫,周晓文 中海基金 基金管理公司 姚炜,左剑 中加基金 基金管理公司 李庞涛 中金 证券公司 张梓丁 中欧基金 基金管理公司 刘伟伟 中融基金 基金管理公司 甘传琦 中信产业基金 投资公司 张驰 中信建投 证券公司 吕娟,陈宣霖,王越,梁斌 中信理财 - 忻子焕 东方证券 证券公司 李庭旭 中信证券 证券公司 程子盈,曹瓀玟 中信资管 资产管理公司 王教育,梁勤之 中银国际 证券公司 李娜 中邮创业 基金管理公司 陈子龙 中邮证券 证券公司 王达婷 东莞榕果 - 侯波 东吴基金 基金管理公司 邬炜 东吴证券 证券公司 黄瑞连,王好尚,彭翔远 敦和资管 资产管理公司 李梦 方正证券 证券公司 胡园园,付饶 复星财富 - 田饶 富安达基金 基金管理公司 吴战峰,孙绍冰 富敦投资 投资公司 孙通 宝盈基金 基金管理公司 赵国进 富敦资管 投资公司 张子钊 富国基金 基金管理公司 杨栋 歌斐资产 资产管理公司 李则毅 工银安盛 寿险公司 李鹏飞 光大保德信 基金管理公司 林晓枫 光大证券 证券公司 杨绍辉,毛振强 广发基金 基金管理公司 王琪 广发证券 证券公司 代川,孙柏阳 国联证券 证券公司 王海 国融证券 证券公司 赵小小 贝莱德 其它 戴惟,唐华 国盛证券 证券公司 刘嘉元 国泰基金 基金管理公司 孙家旭,张阳 国新投资 投资公司 张亚滨 国新证券 证券公司 郭百华 国元证券 证券公司 杨军,张晋 海富通基金 基金管理公司 王经纬,刘海啸 海通证券 证券公司 赵靖博,刘绮雯 合远投资 - 庄焱 恒大人寿 寿险公司 陈默,王星 华安证券 证券公司 曾海乔 博道基金 基金管理公司 刘俊 华安资产 其它 庞雅青 华宝基金 基金管理公司 吴心怡 华创证券 证券公司 丁祎 华富基金 基金管理公司 孙浩然 华泰柏瑞 基金管理公司 王林军 华泰证券 证券公司 周敦伟 华泰资管 保险资产管理公司 朱荣华 华夏久盈 其它 任晏兵 华夏未来 其它 丁鑫 汇华理财 其它金融公司 张运昌 博时基金 基金管理公司 程沅,蔡宗延 惠理基金 基金管理公司 王剑锵 建信金融 - 吴清晨 建信信托 信托公司 余雷 江苏瑞华控股 投资公司 郭鹏飞 金鹰基金 基金管理公司 任璇 景顺长城基金 基金管理公司 詹成 九泰基金 基金管理公司 谭劭杰 开源证券 证券公司 刘翔 联投基金 - 刘婵娟 民生加银 基金管理公司 祝婳婷 财通基金 基金管理公司 匡恒,管余江,翁嘉敏 民生加银基金 基金管理公司 王悦 民生证券 证券公司 李哲,匡人雷 摩根基金 基金管理公司 陶雨涛 摩根士丹利华鑫基金 基金管理公司 王卫铭 南华基金 基金管理公司 刘斐 农银汇理 基金管理公司 陈富权,朱中伟 农银汇理基金 基金管理公司 廖凌,罗文波 诺安基金 基金管理公司 张强 鹏华基金 基金管理公司 邓益萌 鹏扬基金 基金管理公司 徐超 淳厚基金 基金管理公司 薛莉丽 平安基金 基金管理公司 王修宝,张荫先,黄维 平安养老 寿险公司 金浩枫 璞远基金 - 魏来 人保资管 保险资产管理公司 孙秋波 山西证券 证券公司 杜羽枢 上海高菁 - 张帅 上海勤辰 - 陈超 上海银行 城市商业银行 吴菊 申万宏源 证券公司 李蕾 苏银理财 其它金融公司 苏文津 大家资管 其它 黄建平 太平洋资管 保险资产管理公司 张玮 太平资管 保险资产管理公司 马姣 泰康资管 保险资产管理公司 邹志 天风证券 证券公司 李泓依,王昊哲 天治基金 基金管理公司 顾申尧 万家基金 基金管理公司 崔逸凡,董一平 西部利得基金基金管理公司杨新,曹祥,梁晓明,曹斌佳,温震宇 新华基金 基金管理公司 冯瑞齐 兴银理财 其它金融公司 黄舒婷 易方达 基金管理公司 蔡荣成 德邦基金 基金管理公司 史彬 银华基金 基金管理公司 罗婷,方建,马慧伶 永赢基金 基金管理公司 张海啸 长城财富 其它 胡纪元 长城基金 基金管理公司 王卫林,韩林,张留信 长见投资 投资公司 刘志敏 长江证券 证券公司 倪蕤 长盛基金 基金管理公司 杨哲 长信基金 基金管理公司 孙玥,邱超宇,沈佳 浙商基金 基金管理公司 韩佳伟,郑文婷 浙商证券 证券公司 王沈龙 Q1:公司2022年、2023年第一季度主要经营情况介绍。 A:2022年,全球政治经济局势动荡,市场需求低迷,消费者消费信心及能力萎靡,全球经济复苏趋势放缓,多重因素叠加对科技制造业的 发展带来较大挑战。面对上述压力和挑战,公司上下一心,勇毅前行,积极克服经济下行和市场波动等外部环境带来的挑战,继续加大战略研发投入,不断优化产品和客户构成,强化产品并加强研发创新,各项业务均取得了较大的突破和进展。2022年,公司实现营业收入273 ,057.18万元,同比增长13.35%;实现归属于上市公司股东的净利润27,182.54万元,同比增长41.36%;2022年 末公司总资产为747,391.36万元,较期初增长23.59%;归属于上市公司股东的净资产为322,500.17万元,较期初减少2.71%。 2023年第一季度,公司实现营业收入60,149.13万元,比上年同期减少0.39%;实现归属上市公司股东的净利润1,187. 57万元,比上年同期减少58.20%。主要系公司继续加大战略研发投入,强化产品和服务的研发创新所致,研发投入较上年同期增加3 ,085.45万元,较2022年一季度同比增长27.50%,对公司净利润造成了较大影响。Q2:公司各个板块在手订单情况? A:报告期内,公司各项业务仍保持较好的发展,平板显示检测领域、半导体量测、检测领域、新能源设备领域主力核心产品陆续取得研发 、产品突破,截止2022年度报告披露日,公司取得在手订单金额总计约27.97亿元,其中半导体领域订单约8.91亿元、新能源领域订单约4.82亿元。 Q3:2022年公司研发投入情况如何? A:鉴于半导体领域属于典型的资金、技术密集型行业,行业新产品研发投入较大,投资周期长,公司目前在半导体、新能源领域的新业务仍处于高投入期;另外,平板显示行业正处于从LCD到OLED及Mini/Micro-OLED、Micro-LED快速迭代发展阶段,为了更好的抓住平板显示检测行业新一轮发展机遇,公司也同步加大了在平板显示检测领域的研发投入。 2022年,公司继续保持研发投入强度,研发投入58,930.43万元,较上年同期增加29.70%,占营业收入21.58%。其中,显示检测领域研发投入31,955.03万元,较去年同期增长18.47%;半导体检测领域研发投入21,222.57万元,较去年同期增长31.84%;新能源领域研发投入5,752.84万元,较去年同期增长143.36%。 Q4:公司整体毛利率情况,显示和半导体领域毛利率增长的原因。 A:2022年度公司整体毛利率44.39%,毛利率比上年同期增长1.05%;公司显示检测领域毛利率45.46%,毛利率比上年同期增长1.73%;半导体领域毛利率51.14%,毛利率比上年同期增长14.12%;新能源领域毛利率31.37%,毛利率比上年同期增长0.82%。 主要原因:在显示检测领域,公司在光学检测领域处于国内第一梯队,该领域的市场竞争格局趋于稳定,公司行业地位较为稳固,且公司正在通过自产部分光学仪器及核心部件国产化替代等方式降低成本,提高毛利率;同时,公司的综合服务能力较强,借助公司在“光、机、电、算、软”一体化整体方案解决能力优势以及在电测领域的领先地位,可以带动公司光学检测产品的销售。最后,公司已通过加大研发投入,加快布局中大尺寸OLED、Mini/Micro-LED检测产品等方式进一步巩固公司核心竞争力,不断推出新产品提高公司盈利水平。 在半导体领域,基于整体行业竞争格局优势,随着公司相应订单批量化生产交付以及供应链的整体优化,毛利率得到进一步的提升。Q5:公司显示检测领域发展现状如何? A:2022年,公司紧跟市场变化,依托已有的技术优势和完善的市场及服务体系,不断强化公司“光、机、电、算、软”一体化系统集成优势,大力推动AOI及OLED、Micro-OLED、Micro-LED、Mini-LED等新型显示产品以及智能和精密光学仪器发展,进一步巩固了行业优势。在2022年平板显示行业企业业绩普遍承压的情况下,公司积极克服经济下行和市场波动等外部环境带来的挑战,显示领域各 项业务仍保持稳健发展态势,特别在智能和精密光学仪器以及Micro-OLED、Micro-LED、Mini-LED等新型显示等新兴领域取得较大的进展。 2022年,公司继续加大了在精密光学仪器、新型显示领域的投入力度。公司专门新设武汉加特林、武汉精一微两个主体深耕智能和精密光学仪器领域,同时在2023年年初设立深圳精测,进一步助力公司拓展显示领域AR/VR产业相关业务的发展。现阶段,公司在智能和 精密光学仪器领域,主力产品色彩分析仪、成像式闪烁频率测仪、成像式亮度色度仪、AR/VR测量仪等核心产品打破国外垄断,陆续取得研发、产品突破,获得了客户重复批量订单;在新型显示相关检测、调试设备产品持续发力,AR/VR/MR等头显设备配套检测的布局全面、深入且已取得突破性进展,奠定了在该领域检测设备提供商的领导地位。其中Micro-OLED、光学显示模组(Eyecup)等配套检测均已收获国际知名头部客户批量订单,并完成部分交付。未来公司将继续加大在新型显示领域的研发力度,深入拓展国内外市场,进一步加大与国内外头 部战略客户的合作关系,为未来几年迎来该领域全面爆发式增长奠定坚实基础。 2022,公司在平板显示检测领域实现销售收入216,883.43万元,较上年同比下降1.41%。公司将面向以显示为基础的智能 终端产业链,坚持国际头部客户引领,深耕检测技术并仪器仪表化,加快AI数算软平台完善,筑牢智能终端、显示模组、材料组件全产业链行 业综合良率管理解决方案的生态构建。未来,随着新型显示技术的进一步突破以及商业化应用进程不断加快,公司在显示领域的整体竞争能力将进一步增强,公司对整个显示检测领域行业以及公司在该领域持续稳健增长充满信心。 Q6:公司半导体量测、检测领域发展现状如何? A:目前公司是国内半导体检测设备领域领军企业之一,已基本形成在半导体检测前道、后道全领域的布局,公司子公司武汉精鸿主要聚焦自动测试设备(ATE)领域(主要产品是存储芯片测试设备),老化(Burn-In)产品线在国内一线客户实现批量重复订单、CP(ChipProbe,晶片探测)/FT(FinalTest,最终测试,即出厂测试)产品线相关产品已取得相应订单并完成交付,目前批量订单正在积极争取中。 公司子公司上海精测主要聚焦半导体前道检测设备领域,致力于半导体前道量测检测